Muchos hemos escuchado esta frase: "Debemos operar a favor de las tendencias en bolsa, en la medida de lo posible". Esta es una afirmación que escucharás de cualquier persona con experiencia en el sector.
Cuando nos decidimos a operar, generalmente buscamos entender en qué contexto nos movemos e intentar aprovecharlo para obtener un beneficio. Nadar a contracorriente suele ser tedioso y poco fructífero para el general de los inversores. Salvo para aquellos claro está, especializados en el estilo 'contrarian' de inversión.
Bajo mi punto de vista, hay dos errores principales a la hora de operar activos basándonos en tendencias:
- Operar en contra de determinadas tendencias porque pensamos que el valor ha bajado o subido mucho sin tener criterios de análisis que den apoyo a esta hipótesis.
- Después de seleccionar bien una tendencia, fallamos a la hora de entrar a la misma.
Las tendencias en bolsa
Entendemos como tendencia en bolsa a una sucesión de precios que se mueven en una dirección (alcista o bajista). Se producen como resultado de un desequilibrio entre la oferta y la demanda del activo. Para que se considere una tendencia, se han de dar una sucesión constante de mínimos crecientes y máximos crecientes (alcista) o máximos decrecientes y mínimos decrecientes (bajista). A mayor número de apoyos, mayor confirmación de la tendencia.
Rango lateral o consolidación
Un rango lateral se presenta cuando los precios no establecen sucesiones crecientes o decrecientes de máximos o mínimos (rectángulos). Además, en esta categoría podríamos incluir algunas de las figuras chartistas de consolidación como triángulos. La ruptura (salida) de estos patrones es una de las operaciones más comunes en el mercado. 
Fases de las tendencias en bolsa
Existen varios autores que desarrollan el estudio de las tendencias bursátiles. La mayoría los dividen entre 3 y 4 fases. Para saber cómo operar estos elementos correctamente, en primer lugar debemos de saber de qué fases la componen. Este hecho nos permitirá saber en qué momento del movimiento estamos actualmente.
Fase de acumulación o fase 1
Encontramos un valor que después de un movimiento alcista o bajista, se está moviendo de manera lateral. En este punto la oferta y la demanda tienden a encontrar un “punto de equilibrio”.
A nivel práctico, solemos observar estabilizaciones de precio, soportes, resistencias, patrones de absorción (precio-volumen), disminución del volumen en comparación con el movimiento alcista o bajista previo, conviene observar potenciales figuras técnicas, divergencias en osciladores como MACD, RSI para estar atentos a la posible dirección del movimiento. En este punto empezamos a establecer nuestras hipótesis de inversión.
¿Qué peligros existen en la fase de acumulación?
A nivel operativo, el principal problema que encontramos aquí es el de intentar entrar a la operación “demasiado pronto”. De hacerlo, en lugar de operar una tendencia, todavía estaríamos realizando lo siguiente:
- Una operación 'contrarian'. Operando en contra del mercado.
- Entrando a un valor “dormido” que puede lateralizar durante un tiempo indefinido y arruinar nuestro horizonte temporal, cayendo por tanto en un coste de oportunidad
Fase de participación o avance
El valor comienza a romper ese rango lateral o las figuras chartistas que pueden indicar un cambio de tendencia (HCH, triángulos, suelos o techos redondeados, etc). Cada vez hay más desequilibrio entre la oferta y la demanda (por tanto el precio se moverá). Al romper el rango o figura iniciará el movimiento.
El aspecto clave a tener en cuenta será el punto óptimo de entrada y de stop loss y ratio riesgo-beneficio basado en nuestra hipótesis de inversión. Detectarlo a tiempo es la fundamental para el éxito en la operación y un balance correcto.
¿Qué peligros existen en la fase de participación?
Desde mi punto de vista, existen dos problemas principales:
- El punto de compra. Este ha de realizarse o bien a la ruptura del rango lateral, o si decidimos esperar a un retesteo o Pull Back.
- Ratio Rentabilidad-Riesgo. En ocasiones el punto de stop técnico puede ser tan alejado del precio de entrada que no compense en nuestro plan de inversión por el riesgo que conlleva. Por tanto, o entramos al precio adecuado o no entraremos de forma eficiente.
Fase de distribución o final
El valor se vuelve extremadamente popular entre los participantes. Aquí se produce el conocido (Fear Of Missing Out, o FOMO), que se resume en operar con codicia y ansiedad. Querer entrar a un valor a toda costa porque se nos escapa. En lugar de haberlo esperado en el momento correcto (salida de la fase 1), salimos a “cazar” el precio.Se producen fallos en la gestión de stops, volúmenes de compra y obviamente el punto de entrada con su correspondiente Rentabilidad - Riesgo.
Es interesante en estar pendientes de zonas pivote, resistencias y establecer niveles Fibonacci, trabajar con MACD o RSI, para ver si la tendencia se frena a niveles aceptables y continua, o avecinamos un cambio de tendencia.
¿Qué peligros existen en la fase de distribución?
Entrar en esta fase es la que más peligro representa por muchos factores.
- El valor puede adquirir mucha volatilidad
- El ratio Rentabilidad-Riesgo estará descompensado..
- Podemos encontrar lateralizaciones el techo del movimiento. Esto puede derivar en el inicio de una nueva tendencia alcista, en una corrección o en un cambio de tendencia.
Con este articulo, no pretendo que pienses que esto es todo lo que hay detrás de una tendencia, existen más factores y matices a tener en cuenta. Sin embargo, si que quiero que seas consciente de los errores principales que se cometen al operarlas. Conocerlos te ayudará en la seguridad de tu operatoria. Todos sabemos que debemos operar a favor de las tendencias en bolsa, en la medida de lo posible. Esta es una afirmación que escucharás de cualquier persona con experiencia en el sector.