Pronóstico semanal del oro

En una semana que inició para el Oro con tropiezos laterales. El miércoles tendría la iniciativa suficiente de los compradores para romper con fuerza esa zona de resistencia de 1829/1833, logrando el día jueves llegar a los bordes de 1850, el cual es el nivel más alto en casi dos meses. Luego se puede hablar de niveles de consolidación, donde ya empezó a tener caídas, pero aún así, cerró la semana en positivo.

Podemos estar haciendo como dato relevante de la semana pasada, el aumento del rumor que se manejó en el mercado sobre una posible intención de parte de la Fed, una subida de tasas de 50 puntos básicos en marzo; ello en la primera mitad de la semana proporcionó un impulso a los rendimientos de los bonos del tesoro de Estados Unidos. En lo que se refiere a los bonos de 10 años, el miércoles temprano tuvo una suba de más del 5%, alcanzando el nivel más alto de dos años: 1,90%

Christopher Waller, gobernador de la Fed; el sábado 15 de enero, momentos antes de que comenzara el "período de silencio" de la Fed, se pronunció diciendo que no estaría a favor de un aumento de 50 puntos básicos en marzo, logrando con este comentario que los inversores asumieran que esta idea estaba sobre la mesa como una opción. Cabe destacar que el inversor multimillonario Bill Ackman argumentó que la Reserva Federal necesitaría un aumento de 50 puntos básicos para restaurar su credibilidad. Finalmente, Anna Wong, economista jefe para Estados Unidos de Bloomberg Economics, dijo que su modelo interno de función-reacción de la Fed sugería que se justificaba un aumento de 50 puntos básicos en marzo.

En lo que respecta a la segunda mitad de la semana: los flujos monetarios de refugio seguro,fueron los que comenzaron a dominar los mercados financieros, y ese fuerte retroceso observado en los rendimientos de los bonos dió un impulsó o repunte al oro.

Los conflictos actuales entre Ucrania y Rusia, atravesando también por los esfuerzos del Banco Popular de China para relajar un poco su política monetaria en medio del empeoramiento de las perspectivas económicas, aunados a la fuerte caída observada en Wall Street, llevaron a los inversores a recurrir a los activos de refugio seguro. Las publicaciones del Departamento de Trabajo de EE. UU. mostraron el jueves que hubo 286.000 solicitudes iniciales de desempleo la semana pasada, la cual es la lectura más alta desde octubre, lo que afectó aún más la confianza.

El XAU/USD subió casi 2 % desde lo que fue el nivel de cierre del martes llegando a tocar el nivel más fuerte desde el 22 de noviembre de 1849, el día jueves en la noche. Por otro lado, el rendimiento de los Bonos del Tesoro estadounidenses a 10 años borró todas sus ganancias semanales y volvió por debajo del 1.80 % el viernes.

Este miércoles, la Reserva Federal anunciará su decisión sobre sus tipos y publicará la declaración de política monetaria después de su reunión que durará dos días.

Tenemos que tomar en cuenta las dos posibles alternativas: por un lado; la Reserva Federal puede optar por una posición moderada como ya ha venido siendo y seguir teniendo un tono suave en su política monetaria. Los rendimientos de los Bonos del Tesoro de Estados Unidos podrían caer considerablemente con un cambio de este tipo en la perspectiva de la política monetaria del banco central y dar un impulso al Oro. Jerome Powell, como presidente de la FOMC tendría que expresar nuevas preocupaciones sobre el mercado laboral y las perspectivas de crecimiento para convencer a los inversores de que no se apresuraran a seguir subiendo las tasas después de marzo. La herramienta FedWath del CME Group (NASDAQ:CME), muestra que solo hay un 10 % de probabilidad de que la Reserva Federal deje su tasa de política monetaria sin cambios en el mes de marzo; y por el otro lado, Powell, tendrá que responder la pregunta sobre la posible suba de 50 puntos básicos en marzo. En caso de que el presidente de la FED diga que se ha discutido esa opción entonces los rendimientos de los Bonos del Tesoro de Estados Unidos podrían buscar la subida y llevar a la baja al oro.

Además, la decisión de aumentar las reducciones en las compras mensuales de activos también podría evaluarse como un alza para el dólar.

La perspectiva más probable es que la Reserva Federal deje sin cambios la configuración de sus políticas monetarias, y que reitere que los responsables continuarán monitoreando muy de cerca los desarrollos económicos.

En ese caso, los datos del índice de precios de gastos de consumo personal PCE del viernes, el indicador de inflación preferido por la Fed, podrían desencadenar una reacción significativa en el mercado. Desde noviembre, la Fed dejó claro que priorizará el control de la inflación sobre el empleo y una lectura de inflación del PCE más fuerte de lo esperado podría hacer que los inversores comiencen a revaluar un camino de política monetaria agresivo.

En lo que respecta al calendario económico de EE. UU. de la próxima semana, también incluirá la primera estimación de la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos sobre el crecimiento del PIB del cuarto trimestre. Se espera que el producto interno bruto anualizado aumente al 5.8 % desde 2.3 % visto en el tercer trimestre. Este repunte en la actividad económica debería ayudar al dólar a conservar su fortaleza, mientras que en el caso contrario podría pesar sobre la divisa, incluso si la Fed se abstiene de enviar un mensaje pesimista.

Entre otras publicaciones de datos de alto nivel o relevantes para la economía de EE.UU. incluirán el índice de confianza del consumidor del Conference Board, los pedidos de bienes duraderos de diciembre y el PMI preliminar del sector manufacturero y de servicios para enero de IHS Markit. Sin embargo, es poco probable que los participantes del mercado reaccionen a estos datos mientras esperan los anuncios de política monetaria de la Fed.