En algún análisis anterior hablamos del riesgo de que la inflación sorprendiese negativamente al alza, como así está siendo. Todo ello (por supuesto unido a la invasión de Ucrania) ha hecho que los mercados hayan tenido uno de los peores comienzos de año de su historia. Sin embargo, parecen seguir asumiendo que el escenario más probable es un aterrizaje suave y que los bancos centrales serán capaces de reducir la inflación sin llevar las economías a una recesión profunda. Sigue habiendo por tanto riesgos a la baja significativos.
Relación del mundo crypto con las caídas en los mercados tradicionales
Es muy difícil saberlo con exactitud, ya que además del entorno macro y el comportamiento de los mercados en general Cripto ha tenido sus propias noticias no muy positivas. La explicación más razonable (y que vemos también en el sector tecnológico) es que los inversores están intentando ser más selectivos en los activos por los que apuestan (en contraposición a una época en la que parecía que todo subía), y cripto en concreto está siendo observada con más suspicacias que durante el bull market de los últimos años.
Los mercados en general tienen una memoria más corta de lo que parece… prueba de ello es el lanzamiento de la nueva moneda Luna y que algunos inversores hayan querido invertir en ello. Así que no descartaría que los inversores regresen (como parece que algunos están haciendo con la nueva LUNA).
Debacle de Luna
En general soy escéptico de que se pueda algorítmicamente hacer un stablecoin, en parte debido a uno de los grandes problemas y contradicciones de Cripto: la inmutabilidad de los protocolos parece atractiva a priori, pero la realidad es que las relaciones económicas tienen mucha más complejidad. Por eso como medio de pago o similar resulta muy difícil que se imponga alguno de estos proyectos más allá del mundo cripto. También es muy interesante (y discutible) cómo se resuelven estás “quiebras” en el mundo cripto: podríamos entender UST como deuda del ecosistema Terra y Luna como acciones del mismo. Sin embargo, la mayor parte de los nuevos tokens han ido a parar al equipo promotor y a inversores en la primera versión de Luna, y en menor grado a los inversores de Terra. En una quiebra no cripto, hubiese sido al revés.
Futuro del sector y NFTs
Una de las virtudes del mundo cripto es ser siempre capaz de generar expectativas con el siguiente evento (bien como en este caso un cambio de consenso o con los halvings, etc.) Sin duda en este caso sí se trata de un cambio importante, pero es algo conocido desde hace tiempo que debería estar ya reflejado en el precio. Resulta por tanto imposible saber o anticipar cómo puede impactar en el precio.
Ha habido casos muy sonados de robos de NFT y problemas similares. Sin duda siguen teniendo muchos problemas y probablemente tengamos que esperar cierto tiempo a que surjan nuevas soluciones y evolucione el mercado NFT para de verdad dar otro paso adelante. Si tuviese que apostar dónde seguiremos viendo su evolución sería en la industria del videojuego.