Tolerancia al riesgo

Hay un factor que el inversor no puede dejar de lado y debe estudiar en profundidad, hablamos de su tolerancia al riesgo. Es un aspecto que suele obviarse o pasarse por alto, y no darle la relevancia necesaria, puede ocasionar que el engranaje de nuestra operativa se desbarate.
Al igual que existen personas que, pese a saber nadar, no se atreven a bañarse en una zona donde no hagan pie, hay inversores incapaces de asumir un nivel de riesgo pese a que sus cuentas se lo permitan.
“¿Por qué forzar un nivel de riesgo si personalmente no estamos preparados para ello?”
En esto de las inversiones hay algo que nuestra condición humana, por su instinto de supervivencia, no puede evitar: pensar en el corto plazo. Está muy extendida y arraigada la idea de “dar el pelotazo” en la bolsa. Los inversores, sobre todo los más noveles, buscan y necesitan resultados inmediatos. Es algo que intenta cubrir una necesidad vital, saciarse. Busca cumplir unas expectativas que, en muchas ocasiones, han sido definidas por influencia de terceros. Por lo tanto, se encuentra tratando de lograr objetivos marcados por un agente externo, algo que finalmente acaba interiorizando como propio.


Cuando un trader tropieza una y otra vez con los obstáculos encuentra a nivel interior, suele sentirse frustrado. Sin darse cuenta acaba forzando una operación, buscando saciar ese vacío. Lo intenta una y otra vez, cegado por la impotencia, sin ser consciente que el problema no está ahí fuera, sino dentro. Hace unas semanas, trabajando con un compañero que no lograba salir de esa fase, observé cómo su Ego había tomado el control. Si una operación salía negativa, doblaba o triplicaba la posición en la siguiente, así hasta donde hiciera falta. Necesitaba salirse con la suya y su objetivo había cambiado sin darse cuenta, olvidó pensar en el largo plazo y la viabilidad de su sistema. Al rato, cuando por fin se cansó de tratar justificar lo que estaba haciendo, nuevamente digo que no fue él, sino su Ego el que hablaba, le pregunté:
“¿Tú qué quieres, ganar dinero o tener la razón?”
De repente su mente sufrió un cortocircuito, apartó a un lado la vocecita que había tomado el protagonismo y finalmente reaccionó. Por su puesto que quería ganar dinero, pero le dolía muchísimo perder. Indagando descubrimos algo que a él mismo le sorprendió. El sistema marcaba que debía de asumir una pérdida máxima por operación, imaginemos que era de 100$. Este trader disponía del capital suficiente para trabajar con ese nivel de riesgo y la esperanza matemática de su sistema permitía admitir aquellos stops. Lo que le enfurecía era asumir la cuantía de la pérdida. Esa cifra era su problema, no asumía ni toleraba perder esos 100$, pese a que su operativa en el largo plazo fuera positiva. Cada vez que sufría un stop, se enfurecía de tal forma que era capaz de sabotear su sistema. Trataba de recuperar un dinero que estaba dentro de lo asumible por la gestión monetaria de su operativa.
Los humanos tendemos a hacer comportamientos incongruentes más a menudo de lo que pensamos. Solemos ser débiles, emocionalmente hablando, y la falta de entrenamiento de nuestro observador interior nos lleva frecuentemente a perder la consciencia. Gran parte del comportamiento del trader citado antes, se habría reducido y casi evitado, si hubiera ajustado la gestión monetaria de su operativa al nivel de tolerancia al riesgo que él propio tiene. Sé que muchos traders se avergüenzan por tener que bajar a operar con los “traders principiantes”, CFD´s a 1$ el punto. Pero si son incapaces de controlar sus impulsos a estos niveles, no sé qué hacen tomando riesgos de profesionales.
Si un formador o academia te enseña que el sistema precisa un stop de X puntos con X riesgo, has de preguntarte si ese nivel puedes soportarlo, no sólo económicamente, sino emocionalmente. Sé sincero y coherente contigo mismo. Adapta esas X a tu personalidad y, poco a poco con experiencia, podrás ir aumentando esas X tal como calibres tu personalidad al sistema, y viceversa.
“No cumplir con nuestro nivel de tolerancia al riesgo, puede provocar jornadas de locura y la aparición de miedos, esos que frecuentemente, se convierten en traumas.”
En ocasiones sufrimos una sesión en la que tiramos por tierra todo el trabajo de semanas o meses, lo hemos padecido todos los traders. En parte puede provocarse por algunas de las cuestiones tratadas, pero lo duro y preocupante de esas sesiones de locura es que dejan secuelas. Es importante padecerlas, puesto que sirven de aprendizaje y forma parte de los errores que todos debemos cometer. Si el error ocasiona unas pérdidas fuera de lo emocionalmente tolerable por el inversor, estamos ante una situación que marcará indudablemente su confianza. Ese miedo, que acaba de ser alimentado, condicionará las decisiones de ahí en adelante y le acompañará para siempre si no se trabaja en su “reparación”.
Me gustaría que te plantearas si tu operativa y la tolerancia al riesgo están en equilibrio, si eres capaz de asumir las pérdidas y, por último, piensa si alguna experiencia “mal curada” del pasado está condicionando tus decisiones actuales.