Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, directora general de Estrategia FX en BK Asset Management.
Tal como nos temíamos, unas contundentes actas de la reunión de la Reserva Federal no han bastado para darle al dólar el impulso que los alcistas esperaban desesperadamente. El dólar ganó posiciones brevemente tras la publicación de las actas pero revirtieron sus ganancias rápidamente a pesar de que las autoridades monetarias de Estados Unidos creen que haría falta subir los tipos de interés “bastante pronto” si la economía mantiene su tendencia actual. Aunque muchos miembros con derecho a voto de la Fed creen que el riesgo de una inflación significativa es moderado, el tono general del anuncio del FOMC fue positivo, y varios funcionarios de la Fed creen que hay un alto riesgo de desempleo. Las actas de la última reunión del FOMC confirman que la subida de los tipos es inminente, probablemente en marzo. Sin embargo este informe no hay ayudado en absoluto al dólar y en vez de subir, ha bajado rápida y bruscamente, lo que es sorprendente teniendo en cuenta que los funcionarios de la Fed seguir hablando de ajustes. Hoy ha comparecido Powell, votante del FOMC, y ha declarado que la previsión media que indica tres subidas en 2017 es un resultado plausible. Teniendo esto en cuenta, el billete verde logró recuperar parte de sus pérdidas antes del cierre de la jornada de Nueva York. Seguimos creyendo que el dólar subirá ante los alentadores datos y las crecientes previsiones sobre la implementación de ajustes el mes próximo.
Mientras tanto, el euro ha revertido hoy su rumbo después de que François Bayrou se retirara de la carrera presidencial francesa, multiplicando las posibilidades de Emmanuel Macron de vencer a Marine Le Pen. La moneda única ha descendido hasta el nivel de 1,0493 frente al dólar estadunidense antes de dispararse hasta 1,0560 en menos de dos horas. La política continúa eclipsando la economía pues los inversores han restado importancia al robusto informe del IFO alemán. Las elecciones francesas son centro de todas las miradas –la primera ronda de votaciones será el 23 de abril, y la votación final el 7 de mayo. Encuestas recientes muestran a Le Pen a la cabeza, incluso en una carrera sin Bayou, pero Bayou está proponiendo una alianza con Macron y los inversores tienen la esperanza de que esto reduzca la posibilidad de victoria de Le Pen. Filion, manchado por un escándalo reciente, sigue por delante de Macron, así que al fin y al cabo, no sabemos la diferencia que marcaría realmente una alianza Macron-Bayou. La popularidad de Le Pen ha aumentado después de que los disturbios suscitados tras una presunta violación por parte de la policía se extendieran a varios barrios de la periferia de París. Su postura anti Gobierno / terrorismo / inmigración / EU está ganando fuelle pero la principales agencias de noticias describen la victoria de la candidata de extrema derecha como el siguiente gran terremoto político. Daría paso a una nueva ola de proteccionismo en la segunda economía de la eurozona, lo que podría amenazar la estructura de la comunidad de la zona euro. Por estas razones, creemos que las ganancias del EUR/USD tendrán una duración breve. Las revisiones del informe del PIB del cuarto trimestre de Alemania se publicarán mañana.
La libra ha perdido posiciones frente al billete verde hoy, pues se ha consolidado dentro de un estrecho rango. El PIB del cuarto trimestre del Reino Unido se revisó al alza, pero una revisión a la baja de la tasa de crecimiento anual ha compensado el ajuste trimestral positivo. Las exportaciones se han disparado un 4,1% frente a las expectativas que apuntaban a un aumento de sólo un 2,0%. Sin embargo, este dato se ha visto parcialmente neutralizado por una disminución del 1,0% de las inversiones empresariales para el cuarto trimestre frente a las previsiones que hablaban de un 0,1%. El Reino Unido no publicará mañana datos de influencia en el mercado, de modo que esperamos que la libra se mueva en función de las otras divisas.
Las divisas vinculadas a las materias primas han cerrado la jornada con un comportamiento desigual, como un grupo heterogéneo, pues el dólar canadiense ha bajado y los dólares australiano y neozelandés han subido. El CAD no ofreció una buena actuación tras la publicación de unos datos peores de lo previsto. Las ventas minoristas de Canadá descendieron un 0,5% en el mes de diciembre, algo por debajo del 0,0% previsto. El petróleo ha agravado los problemas del dólar canadiense ya que le devolvió algunas de sus ganancias tras caer ayer casi un 1%. El gasto con tarjeta de crédito de Nueva Zelanda aumentó un 0,2% en enero, pero mostró un descenso en comparación con la lectura del 3,2% del mes anterior. Australia no ha publicado informes económicos hoy pero el reciente optimismo del Banco de la Reserva de Australia ha mantenido la oferta de la divisa.