Última hora
Investing Pro 0

Tres divergencias a vigilar

Por Julio FernándezBolsa17.09.2018 12:15
es.investing.com/analysis/tres-divergencias-a-vigilar-200224197
Tres divergencias a vigilar
Por Julio Fernández   |  17.09.2018 12:15
Guardado. Ver Elementos guardados.
Artículo ya guardado en sus Elementos guardados
 
 
US500
-1,30%
Añadir/Eliminar de la cartera
Añadir a mi lista de seguimiento
Añadir posición

Posición añadida con éxito a:

Introduzca un nombre para su cartera de posiciones
 
IXIC
-1,96%
Añadir/Eliminar de la cartera
Añadir a mi lista de seguimiento
Añadir posición

Posición añadida con éxito a:

Introduzca un nombre para su cartera de posiciones
 

Cada vez que asistimos a un nuevo máximo en los mercados es muy habitual que salgan agoreros del fin del mundo prediciendo el fin del mercado alcista. Y no es raro que pase esto si tenemos en cuenta que ya llevamos 10 años de subidas continuadas y que, como todo, tarde o temprano debemos ver su final.

Sin embargo, nosotros tenemos por costumbre, y más cuando se produce un nuevo máximo, mirar por el retrovisor y ver si estas nuevas alzas vienen acompañadas de “buena salud”.

Una de las cosas que solemos mirar es la situación de las líneas de avance y descenso, que analizamos a diario dentro del breve análisis que dedicamos a la amplitud de mercado. Estas lineas, que miden la secuencia del total de valores que suben respecto a los que bajan, se vienen comportando de manera positiva en el transcurso de estas nuevas subidas. Pero si es cierto que si nos da por mirar “otras cosas” podemos encontrar ciertas divergencias que, en nuestra opinión, merecen la pena a tener en cuenta.

La primera de ellas, y no hace falta ser un lince para haberse percatado, es que EE.UU. se puede decir que está subiendo solo, el resto del mundo no le acompaña, y menos Europa, y menos aún los emergentes. Este hecho por si solo, nos debería poner en alerta. En el gráfico de abajo hemos comparado el SP500 (azul), con el stoxx50(verde), el ETF VEU (renta variable global ex US y color gris) y el ETF VWO (mercados emergentes y color rojo). El único que aguanta una secuencia de mínimos ascendentes es el índice americano, el resto todos tienen en una mayor o menor medida una secuencia clara de máximos descendentes.

EE.UU. vs resto del mundo
EE.UU. vs resto del mundo


Si hay un sector que ha liderado como nadie la subida de la renta variable durante estos años, ese ha sido el sector de las FAANG. Nosotros solemos observar el ETF FDN para ver la evolución de este sector. Pues bien, como se puede ver en el gráfico adjunto, hemos comparado a través del indicador de fuerza relativa de Mansfield el FDN con el SP500, y vemos precisamente como el sector más fuerte se presenta bastante más débil que el SP500 o el propio Nasdaq. Segunda divergencia a tener en cuenta, sobre todo si el FDN NO entra en nuevos máximos.


FAANG Vs SP500
FAANG Vs SP500

Otro indicador, en este caso sintético, que solemos seguir y que últimamente estamos sacando mucho es el spread XLY/XLP. XLY es un ETF que recoge el comportamiento del sector consumo cíclico, mientras que el XLP refleja el sector del consumo básico. Mientras la tendencia de este spread es alcista quiere decir que el consumo “de lujo” se comporta mejor que el consumo de productos básicos. Sin embargo, si el spread es bajista sugiere un mejor comportamiento de los productos básicos y nos podría avisar de un parón en la economía.

Pues bien, aquí tenemos nuestra tercera divergencia. Los nuevos máximos en el SP500 no se han visto acompañados por el XLY/XLP.


XLY/XLP
XLY/XLP

Ahora bien, esto no quiere decir nada y no es nuestra voluntad ser catastrofistas. La tendencia sigue siendo alcista y no se ha roto nada que pudiese indicar lo contrario, la secuencia de máximos y mínimos permanece intacta por el momento, pero si es cierto que dentro de la gestión de nuestra cartera, esta debe volverse más activa e incrementar su vigilancia, para evitarnos sustos en caso de correcciones mayores y serios disgustos en caso de posible cambio de tendencia.

Tres divergencias a vigilar
 

Artículos relacionados

Tres divergencias a vigilar

Comentar

Guía para comentarios

Desde Investing.com España le invitamos a que interactúe con otros usuarios y comparta con ellos sus puntos de vista y sus dudas en relación con el mercado. Sin embargo, para que el debate sea lo más enriquecedor posible, por favor, le rogamos que tenga en cuenta los siguientes criterios:

  • Aporte valor a la conversación: Transmita sus conocimientos reales sobre el mercado. Si dispone de información técnica o razones contrastadas sobre los comentarios que vierte en el foro, por favor, añádalas también. Recuerde que hay usuarios que sí deciden operar en real en base a comentarios publicados en el foro.
  • Céntrese en el tema a tratar y contribuya al debate con información de interés. Recuerde que somos una página de información económica y bursátil, por lo que no daremos cabida a comentarios de índole política, religiosa o social. 
  • Sea respetuoso: Rebata cualquier argumento de forma constructiva y diplomática. Queremos ante todo conversaciones objetivas y que se centren en el tema/instrumento a debatir en cuestión. 
  • Cuide la redacción: Vigile la puntuación, las mayúsculas y las tildes. Solo se permitirán comentarios en castellano. Se pueden eliminar comentarios en otros idiomas o dialectos, comentarios cuyo contenido no sea comprensible o comentarios en mayúsculas.
  • Evite comentarios irreverentes, difamatorios o ataques personales contra otros autores o usuarios. Pueden suponer la suspensión automática de la cuenta.
  • Cuidado a la hora de elegir un nombre para su cuenta: Se suspenderán aquellas cuentas que utilicen los nombres de personalidades conocidas o intenten suplantar la identidad de otros usuarios, así como aquellas cuentas que incumplan de manera reiterada las normas del foro. No se permitirán tampoco nombres o nicknames inapropiados o promocionales.
  • NOTA: El spam, los mensajes promocionales y los enlaces serán eliminados de sus comentarios. Enlaces a grupos de Facebook, Telegram, WhatsApp, entre otros, se eliminarán del foro y pueden suponer la suspensión automática de la cuenta. Velamos en todo momento por la protección de datos.

¿Cómo funciona la sección de comentarios?

Todos los comentarios se publican de forma automática siempre y cuando no incumplan ninguna de las normas anteriores. En el momento en el que el sistema detecta una posible “infracción”, el comentario se queda pendiente de revisión, por lo que puede tardar más en aparecer en pantalla (evite duplicar comentarios).

Si el moderador detecta que es un comentario inapropiado procederá a eliminarlo. Si el usuario incide en dicho comportamiento, procederemos a suspender de forma temporal su cuenta y contará como un primer aviso. Si el comportamiento se repite tras el primer aviso, se suspenderá la cuenta de forma definitiva.

Contacte con Soporte Técnico ante cualquier duda que pueda surgirle. Es la única vía de comunicación para tratar estos temas.

Escribe tus ideas aquí
 
¿Estás seguro que quieres borrar este gráfico?
 
Publicar
Publicar también en
 
¿Sustituir el gráfico adjunto por un nuevo gráfico?
1000
En estos momentos no le está permitido dejar comentarios debido a informes negativos de otros usuarios. Su estado será revisado por nuestros moderadores.
Por favor, espere un minuto antes de publicar otro comentario
Muchas gracias por participar en nuestro foro. Su comentario quedará pendiente hasta que nuestros moderadores lo revisen, por lo que puede tardar un tiempo en aparecer publicado.
Todos los comentarios (1)
Eduardo Requin
Eduardo Requin 09.03.2021 20:48
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
depende del comportamoento de los bonos,asi como el comportamiento del Usd
 
¿Estás seguro que quieres borrar este gráfico?
 
Publicar
 
¿Sustituir el gráfico adjunto por un nuevo gráfico?
1000
En estos momentos no le está permitido dejar comentarios debido a informes negativos de otros usuarios. Su estado será revisado por nuestros moderadores.
Por favor, espere un minuto antes de publicar otro comentario
Adjuntar un gráfico al comentario
Confirmar bloqueo

¿Está seguro de que desea bloquear a %USER_NAME%?

Al hacerlo, ni usted ni %USER_NAME% podrán ver las publicaciones del otro en Investing.com.

Se ha agregado correctamente a %USER_NAME% a su lista de usuarios bloqueados

Acaba de desbloquear a esta persona; tiene que esperar 48 horas para poder bloquearla de nuevo.

Denunciar este comentario

Díganos qué piensa de este comentario

Comentario denunciado

Gracias

Su denuncia será examinada por nuestros moderadores
Regístrese con Google
o
Regístrese con su email