Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, directora general de Estrategia FX en BK Asset Management.
Muchos pares de divisas han ganado posiciones hoy gracias al avance general de los valores de Estados Unidos. El Dow Jones de Industriales y el S&P 500 rondaron cerca de niveles récord mientras los bancos centrales se preparaban para aumentar los estímulos. Esta semana no se tomará ninguna medida y el único evento en el calendario es la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo, pero algunos bancos centrales están a punto de la relajación. El BCE no tiene ninguna prisa por ampliar su programa justo después de haber relajado su política en marzo pero Mario Draghi no pierde la oportunidad de decirnos que están observando muy de cerca el mercado y están dispuestos a tomar medidas adicionales si es necesario ‒lo que podría bastar para hacer descender el euro. La próxima semana por fin podríamos ver alguna acción por parte del Banco de Japón pero, por ahora, esperamos observar una corrección superficial tras los bruscos movimientos de la semana pasada. El aumento del rendimiento de los bonos de Estados Unidos impulsó el USDJPY pero el EMA 50 días debería frenar el avance por el momento. El calendario económico de Estados Unidos no contiene un gran movimiento de datos de mercado esta semana, así que el dólar no determinará el tumbo de las divisas, especialmente en vista de la abundancia de movimientos de datos de mercado observado en otras partes del mundo.
Mientras tanto, nuestra atención se centrará en las divisas europeas ‒aparte de la reunión del BCE, también se publicarán los PMIs de la eurozona, pero la historia importante es la libra. Sabemos que la decisión del Reino Unido de abandonar la Unión Europea perjudica a la economía británica pero la pregunta es cuánto, y esta semana comenzamos a obtener algunas respuestas pues se publican los precios al consumidor, las ventas minoristas y el informe sobre el mercado laboral del país. Estos números, que abarcan todo el mes de junio, no reflejarán plenamente el impacto del Brexit pero, si son débiles, alimentarán las preocupaciones del mercado sobre el estado actual y las futuras previsiones en cuanto a la economía del Reino Unido. La libra cotiza más alto hoy ante el flujo de M&A y las declaraciones de Weale, miembro del Banco Inglaterra, que indicó que se necesitan más evidencias antes de recortar los tipos. Aunque Carney, vicegobernador del Banco de Inglaterra, y Vlieghe, miembro del comité de política monetaria, no comparten este punto de vista, el hecho de que incluso un solo miembro del comité dude de la necesidad de una implementación inmediata de medidas de relajación ha sido suficiente para hacer subir la libra. Se ha observado cierta volatilidad intradía en el GBP/USD pero a la postre seguimos creyendo que debería venderse en los repuntes. Creemos que la mayoría de los informes económicos del Reino Unido esta semana van a sorprender a la baja, ejerciendo aún más presión sobre la libra. También creemos que el EUR/USD debe venderse en los repuntes, particularmente en el novel de soporte de 1,11.
El dólar australiano fue la divisa que mejor actuación ofreció, subiendo antes de la publicación de las actas de la reunión del Banco de la Reserva de Australia. Las actas de la última reunión del banco se publican esta noche. Cuando el Banco de la Reserva de Australia decidió mantener inalterado los tipos de interés este mes, expresaron sus preocupaciones en cuanto a la economía global y el impacto de Brexit, pero no había ninguna urgencia real para bajar los tipos de interés. El AUD se disparó como respuesta, de modo que si las actas se hacen eco de esta confianza, el AUD podría ampliar sus ganancias en concreto con respecto al NZD. El dólar de Nueva Zelanda cerró la jornada sin cambios con respecto al billete verde, pero cayó bruscamente frente al dólar australiano. La divisa se vio arrastrada por unos poco alentadores datos; los precios al consumo resultaron peores de lo esperado, situándose en el 0,4%frente al 0,5% pronosticado. El índice PMI del sector servicios también bajó de 56,9 a 56,7 puntos, suscitando cierta especulación en torno a que el banco central expresará su preocupación acerca de la actualización provisional de datos económicos que se conocerá esta semana. La semana pasada, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda señaló que la inflación fue menor de lo esperado, lo que es cierto teniendo en cuenta que, en términos anuales, el crecimiento CPI se ha mantenido estable en el 0,4% en el segundo trimestre. La mayoría de los bancos centrales tratan de alcanzar sus objetivos de inflación cerca del 2% y por supuesto muchos no lo están consiguiendo. Los inversores mantendrán particularmente la cautela a la hora de comprar el NZD a la espera del informe del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda que se publica este miércoles por la noche.
El dólar canadiense también cerró la jornada sin cambios a pesar del descenso de los precios del petróleo. Las interrupciones del suministro provocadas por el intento de golpe de estado de Turquía y las protestas en Libia, el cierre de la terminal petrolera de Hariga, subsidiaria de ExxonMobil (NYSE:XOM) la decisión de Mobil Producing Nigeria de declarar fuerza mayor debido a una anomalía del sistema y una huelga convocada para el 26 de julio en las plataformas de Royal Dutch Shell (LON:RDSb), en el Mar del Norte, no lograron hacer subir el oro negro. El petróleo sigue una tendencia bajista pues la oferta sobrepasa la demanda, pero el dólar canadiense se mantiene fuerte.