Una mirada al futuro de la tecnología de los mercados de capitales

A pesar de los miles de millones de dólares gastados por los tecnólogos de los mercados de capitales en las últimas dos décadas, el retorno de la inversión y el esfuerzo ha sido cuestionable en el mejor de los casos.  Por lo tanto, es sorprendente que haya cambiado poco en la forma en que se ha gastado este dinero, especialmente cuando se compara con los enormes avances en diseño y tecnología que se han producido durante el mismo período.  

Este artículo analiza por qué la industria de los capitales de mercado lucha con la adopción de nuevas tecnologías y cómo esto está cambiando.
 
El miedo es la clave
 
El cambio al por mayor es difícil para los mercados de capitales como sus protagonistas creen que sus sistemas son tan complicados y que las pérdidas potenciales por fallas (ya sean financieras o de reputación) son demasiado altas como para pensar de manera radical.  

Muchos CTO de bancos citan estos hechos como razones para no adoptar nuevas ideas.  Por lo tanto, es irónico que la pandemia haya llevado a estas empresas a realizar grandes cambios en el doble de tiempo rápido para apoyar el trabajo remoto y destruyó la noción de que no podían moverse rápidamente y lograr grandes resultados.  Sin embargo, otro factor en juego es que se ha gastado tanto presupuesto discrecional para cumplir ola tras ola de imperativos regulatorios desde la GFC que ha ensillado la industria con niveles inaceptables de deuda técnica. Esto, a su vez, ha hecho que la adopción de nuevas tecnologías sea aún más difícil.
 
Ninguna aplicación es una isla

Otro desafío importante es que a los diseñadores les ha cegado la idea de que lo que están haciendo es crear aplicaciones.  Pero la verdad es que los usuarios se preocupan por la precisión de los datos y la facilidad con la que pueden manipular y compartir datos y luego pasar a la siguiente tarea relacionada.  En resumen, el usuario se preocupa por los flujos de trabajo mientras que los desarrolladores se enfocan en aplicaciones discretas. 

En ninguna parte este problema se manifiesta mejor que con los sistemas de gestión de pedidos que proporcionan un "túnel" de aplicación monolítico y pesado a través del cual los comerciantes y su personal de soporte intentan manejar el ciclo de vida comercial completo.  

Inevitablemente, estos sistemas necesitan alimentar otros subsistemas de corriente descendente o lateral y aquí es donde comienzan los problemas.  El resultado es una tubería de estufa de diferentes sistemas internos y de terceros, todos construidos con buenas intenciones pero diferentes interfaces de usuario.
 
El movimiento de código bajo tiene un papel importante aquí, pero no en términos de empoderar al desarrollador "ciudadano", sino en hacer que los propios desarrolladores sean más productivos.  Velox es un buen ejemplo de esto.  Reconocieron en una etapa temprana que el comercio se trata realmente de monetizar datos y si puede liberar los datos de sus aplicaciones, obtendrá mejores resultados.
 
Empresas como Velox significan que el OMS centrado en la clase de activos del pasado puede ser reemplazado por una pila de tecnología más reflexiva compuesta por plataformas, API y flujos de trabajo personalizados o prediseñados que aborden los diferentes requisitos de los trabajadores de la información nativos digitales.
 
El factor criptográfico

Cuando Bitcoin apareció por primera vez en escena en 2009, muchos se lanzaron a la tecnología blockchain subyacente como el premio real.  Esto generó una gran cantidad de proyectos de cadenas de bloques que afirmaban que revolucionarían el mundo.  Un poco más de diez años después, todos estos proyectos se han llevado a cabo de noche y se han filmado en silencio.  En cambio, los criptoactivos se han convertido constantemente en la corriente principal.  Ya no importa si usted, como individuo, cree que un token electrónico tiene un valor intrínseco o no.  El hecho simple es que los intercambios de cifrado ganaron más de 24 mil millones solo en tarifas comerciales el año pasado, lo que fue un 60% más de lo que administraron los intercambios TradFi.  

El mundo Cripto está aquí para quedarse y su historia está siendo escrita por los reguladores mientras luchan por entender algo que no se ajusta a la nomenclatura tradicional de lo que también se usa. Lo qué es más interesante es que las tecnologías subyacentes a la criptografía experimentarán una especie de salto de especie, ya que se basa en la tecnología de hoy, no en la de ayer.  

A medida que los activos digitales se conviertan en otra clase de activos junto con las acciones, los bonos, etc., arrastrarán con ellos sus procesos tecnológicos más eficientes. La propiedad fraccionada de liquidación en tiempo real son solo dos ejemplos.  Y, adivinen qué, esto es exactamente por lo que los reguladores han estado luchando con su enfoque posterior a GFC para obtener los mejores resultados comerciales posibles para los inversores minoristas.
 
Los datos son el nuevo estándar
 
Nuestra industria ha hecho muchos intentos de normalizar los terabytes de datos que consume, procesa y luego regurgita.  Probablemente FIX es el único estándar que ha tenido un impacto mundial para el front office y SWIFT, por supuesto, desempeña su papel en los acuerdos.  Pero hable con cualquier CIO de un banco y le dirá que su mayor desafío es definir un conjunto de datos maestros y luego interpretar los de sus contrapartes.  Una vez más, la ayuda está a la mano de empresas como Rapid Addition que ofrecen plataformas de gestión de mensajes sofisticadas pero fáciles de implementar que pueden eliminar este problema.
 
Mirando hacia adelante
 
Los mercados de capitales se encuentran en una encrucijada.  El modelo económico actual insiste en que los participantes reduzcan su base de costos y aumenten la automatización.  Agregue a esto la ola de nueva tecnología que traerá consigo criptografía a medida que continúa ingresando a la corriente principal y la carrera está en marcha para que esas empresas aborden los desafíos anteriores. Afortunadamente, las respuestas están disponibles para aquellos que estén preparados para buscar.