En días pasados, algunos traders me preguntaron qué significaba operar a medio plazo y en ese sentido, creí conveniente contar cual es la operación de mayor duración dentro de mi metodología de trabajo.
Cabe aclarar, que no es grato mantener una operación tantos meses abierta y más teniendo en cuenta que se encontraban en negativo. La intención de este artículo es intentar mostrar lo que hace una pequeña porción del mercado: esperar con calma, creyendo que el tiempo pone todo en su lugar.
Antecedentes
El 16 de marzo del 2014, Sebastopol y Crimea celebraron un referéndum donde aprobaron su incorporación a la Federación Rusa. A pesar de que el gobierno del Kremlin creyó que los comicios se celebraron de manera transparente, la comunidad internacional no lo vió de la misma manera. A partir de ese momento, Europa y EE.UU. comenzaron a diseñar una batería de medidas para convencer a Vladímir Putin del inconveniente que representaba anexar parte de Ucrania a su territorio.
Las sanciones económicas al Gobierno Ruso fueron desarrolladas en 3 faces y las mismas se fueron implementando en la medida que fue aumentando el contacto velico entre el ejercito ucraniano y las fuerzas separatistas pro rusas. A modo de ejemplo, el 17 de Julio de 2014, un avión comercial Boeing (NYSE:BA) 777 fue abatido en una zona cercana a la línea del frente entre las posiciones de las fuerzas ucranianas y separatistas. El derribo de la aeronave provocó la muerte de 298 pasajeros y miembros de la tripulación, en su mayoría holandeses. Este hecho conmocionó a la comunidad internacional y aceleró el bloqueo económico impuesto.
Tres fases del proceso de bloqueo económico diseñado por Bruselas:
- Primera fase (Intensidad baja). Restricción a la importación de productos rusos del sector alimentario y del sector del lujo como diamantes, metales preciosos, pieles, vodka o caviar. Restricción a la importación de productos rusos procesados, como fertilizantes, químicos, naves. Restricción a la importación y exportación de armas. Ampliación de la lista de ciudadanos y empresas sometidas a una congelación de cuentas y una denegación de visados para entrar en territorio de la UE. Ralentizar la aprobación de proyectos de inversión rusa en la UE. Cancelación de los programas de ayuda al desarrollo y de la financiación del BEI en Rusia.
- Segunda fase (intensidad media). Restricción a las importaciones de todo tipo de bienes procesados procedentes de Rusia. Restricción a la importación y exportación de cualquier tecnología de doble uso (civil y militar) y de armas. Ampliación de la congelación de activos. Restricciones al comercio y la inversión en relación con los servicios financieros. Restricciones a la libre circulación de capital. Restricciones en el transporte por carretera y en el marítimo. Impedir temporalmente la inversión rusa en el sector energético. Prohibición de importar carbón. Suspensión de todas las actividades de cooperación.
- Tercera fase (intensidad alta). Restricciones en el mercado de capitales. Restricción o prohibición total de las inversiones rusas en la UE. Aplicación estricta de las normas de la UE a los activos rusos en compañías europeas. Prohibición de importar gas. Prohibición de importar petróleo. El impacto económico que representó esta situación fue de 330.000 millones de € en comercio bilateral.
Nace mi interés en invertir en USD/RUB
Entre el día 8 al 24 de diciembre de 2014 el USD/RUB presento un movimiento muy violento de ida y vuelta. Concretamente, la cotización arranco en valor aproximado de 52 dólares, logrando un pico hasta los 80 dólares, para luego desarmarse llegando al valor de arranque. En ese contexto, me comencé a interesar por esta pareja a pesar de su alto spread y su caro rollover. Con toda la información arriba de la mesa comencé ha argumentar que motivos tenia para ir en contra del rublo y a favor del dólar estadounidense.
Los dos platillos de la balanza
En contra del Rublo
- Desplome del precio del petróleo, del que dependen el 68% de su economía.
- Duras imposiciones financieras, que se extenderían en el tiempo por parte de la Comunidad Europea y EE.UU.
- Fuga de inversores de multinacionales y grandes capitales al creer que la situación actual no era favorable.
- Su economía vuelve a la recesión.
- El Banco Central de Rusia sube los tipos de interés del 10,5 al 17% en su segunda intervención en una semana en el afán de limitar la importante salida de dinero de las entidades bancarias.
- La autoridad monetaria se ha dejado más de 100.000 millones de dólares (unos 80.000 millones de euros) de sus reservas en defender la divisa en el último año. Un 20% del total. A favor del dólar
- Estados Unidos termina con su plan de estímulo: QE3
- Se anuncia el comienzo de subidas de tipo para el 2015 por parte la Reserva Federal.
- Primera potencia mundial y economía extremadamente robusta.
- El ultimo trimestre de 2014 su economía da un salto significativo y muchos analistas internacionales creen que la primera subida de tipos podría desarrollarse en el primer trimestre del 2015.
Estrategia a desarrollar
En la última semana de diciembre de 2014 entré en un valor de 55 dólares. Si la cotización bajaba, tenía 4 operaciones programadas cada 300 puntos: 52, 49, 46 y 43 dólares. Si comenzaba a subir también tenía 4 operaciones programadas cada 300 puntos en 58, 61, 64 y 67 dólares.
Mi objetivo mental eran los 75 dólares, ya que sentía que la información que poseía permitiría repetir este valor en los próximos meses. Cada vez que el mercado titubeaba me repetía lo mismo: el Rublo no tiene la fortaleza para pelear contra el Dólar americano. Después de que la primera operación se puso en positivo y se alejó del punto de entrada 100 pips (56dólares), coloqué mi primer tope de perdida.
Este tope lo sitúo siempre pegado al valor de entrada (55,10 dólares) para garantizar ganancia, pero sobre todo, para permitirle libertad de movimiento. Al desarrollarse una subida constante en la cotización, llega el momento en que se abre la segunda transacción en un valor de 58 dólares. Dejo que suba hasta 59 dólares y coloco a las dos transacciones un tope de perdida en 58,10.
Parte de la estrategia consta, es que si el mercado retrocede y se cierra alguna operación, la vuelvo a programar con los mismos valores preestablecidos. Al cabo de 30 días, las 5 operaciones estaban abiertas y con ganancias interesantes, ya que la cotización se encontraba en las inmediaciones de 70 dólares. Las 5 operaciones llevaban un tope de pérdida de 67,10 dólares y se cerraron al retroceder el mercado la primera semana de Febrero. La historia no termino allí. Sin operaciones en esta pareja, decidí seguir comprando en 66, 63, 60 y 57 dólares en la medida que, día tras día, seguía cayendo.
El Banco Central Ruso comenzó a intervenir de manera más agresiva y la cotización comenzó a caer. Lamentablemente para mis intereses, el primer trimestre en EE.UU. fue arrojando datos negativos de la economía (climatología adversa) y ello alejo cada vez más, la posibilidad de una subida de tipos en los primeros meses.
En el mes de mayo las operaciones tocaron fondo a una cotización de 50 dólares. Los números rojos no eran pequeños. Decidí ignorar las operaciones por muchos meses, hasta que en los últimos 60 días la cotización llego nuevamente a los 70 dólares, punto en que decidí cerrar todo lo abierto.
Dos etapas
- En la primera, el mercado se movió a mi favor desde el primer minuto cerrando operaciones con importantes desplazamientos a mi favor.
- En la segunda etapa tocó utilizar el temple y convivir con operaciones en rojo por muchos meses.
Conclusiones
Para ser exitoso en esta actividad, siempre se trata de lo mismo; intentar encontrar parejas en la cual una de las partes tiene mucha debilidad y la otra posee mucha fortaleza. Cuanto más antagónicos sean estos extremos más garantizada tendremos nuestra inversión.
Si no se dispone de paciencia y mente fría, usted cerrará un alto porcentaje de las operaciones en negativo. Sin las virtudes mencionadas, ésta metodología de trabajo será totalmente inútil.
