Los índices de renta variable europeos cerraron la sesión de AYER claramente al alza, impulsados por la actitud de los inversores, que optaron por el optimismo y asumieron un mayor riesgo, al considerar que con el desarrollo del proceso de vacunación se comienza a ver “el final del túnel”, y que la recuperación económica en la región está más cercana.
Como indicamos en nuestro comentario diario de la sesión precedente, la apertura se vio favorecida por la publicación de la lectura preliminar del PIB de Japón correspondiente al cuarto trimestre de 2020 que, con un crecimiento intertrimestral del 3,0% (+12,7% en términos anualizados), superó lo esperado por los analistas y permitió al índice Nikkei cerrar por encima de los 30.000 puntos por primera vez desde 1990.
Posteriormente, fueron los valores/sectores de corte más cíclico los que más subieron, como los relacionados con las materias primas minerales, el petróleo, los bancos, los de media, influido este último por el spin off anunciado por Vivendi (PA:VIV) de su filial Universal Music Group (UMG), del que repartirá el 60% a los accionistas y saldrá a cotizar en Ámsterdam el resto del capital, y las compañías ligadas al ocio y turismo.
Hay que destacar, además, la caída ayer de los bonos, lo que hizo repuntar sus rentabilidades, mientras que los precios de las materias primas minerales y el del crudo subieron, lo que suele indicar que los mercados esperan que la demanda de estos productos aumente con fuerza, impulsada por el crecimiento económico en la segunda mitad del año. Tenemos que señalar que en la subida del precio del crudo también tuvo algo de influencia la escalada en Oriente Próximo, por la interceptación en Yemen de un dron explosivo de posible origen rebelde por parte de una coalición pro-saudí.
AYER la sesión estuvo huérfana de los índices de Wall Street, ya que los mercados de EE.UU. permanecieron cerrados por la celebración del Día del Presidente, lo que suele influir de forma negativa en los volúmenes de contratación. Sin embargo, tenemos que resaltar que los futuros de los principales índices bursátiles de este mercado se mantuvieron durante toda la sesión en positivo.
En lo que se refiere a la sesión de HOY, creemos que los inversores seguirán pendientes de los asuntos que vienen copando la agenda de las últimas semanas, con la evolución del proceso de vacunación en Europa, donde parece que Reino Unido es el país que lo está realizando mejor, con más de 15 millones de vacunados, y EE.UU., país en el que sigue a buen ritmo. Adicionalmente, los inversores también estarán muy pendientes a la negociación dentro del partido demócrata para la instrumentación del paquete de estímulos fiscal para combatir la pandemia por importe de 1,9 billones de dólares propuesto por el presidente Biden. Está previsto que a finales de esta semana haya un borrador del acuerdo, que pueda ser votado, y en el mismo se comprobará qué parte del mismo se financia mediante deuda y qué parte mediante subidas de impuestos.
Asimismo, continúa la presentación de resultados empresariales a ambos lados del Atlántico, una temporada de resultados que está siendo muy positiva, ya que los resultados están superando tanto en facturación como en beneficios las estimaciones de los analistas. Sin embargo, consideramos más importante el hecho de que los gestores de las compañías que están presentando resultados están ofreciendo una visión positiva de sus previsiones de negocio para el futuro, por lo que se consolida la creencia de que la recuperación económica está más cerca.
Por lo demás, en la agenda macroeconómica de HOY contaremos con la publicación de la segunda estimación del PIB de la Zona Euro del 4T2020, con la tasa de desempleo de Francia del 4T2020, con la publicación en Alemania de los índices de sentimiento económico ZEW del mes de febrero, que permitirán conocer mejor la visión que tienen los expertos financieros de la situación actual del país y de las expectativas futuras sobre el mismo. Por la tarde, se publicará en EE.UU. el índice adelantado de manufacturas de Nueva York, correspondiente al mes de febrero.
Esperamos que la sesión de HOY abra ligeramente al alza en Europa, a pesar de no contar con la referencia de gran parte de los índices asiáticos por la celebración del Nuevo Año Lunar.