Análisis escrito el 6/04/20
Las acciones suben hoy. Hace dos semanas, experimentaron su mayor repunte en más de 10 años. La semana anterior, las acciones se vendieron más que en más de una década. Estos fuertes vaivenes no son señal de que se haya tocado fondo y creemos que la situación empeorará antes de mejorar, tanto en los mercados como probablemente para la economía global.
El fantasma del creciente desempleo provocará que los consumidores sean más cuidadosos con cómo se gastan el dinero, lo que dibuja un panorama aún más sombrío de lo que probablemente les espera a las empresas estadounidenses e internacionales.
En un mercado bajista, las acciones defensivas brillan. Y cuanto más incierto sea el entorno, más probable será que un producto básico clave para el consumidor —los alimentos— siga siendo un gasto de los hogares.
Como resultado, si las cosas empeoran tanto como se teme, con la economía de Estados Unidos paralizada por primera vez en su historia, las acciones de empresas de alimentos ganaran fuelle. Entre las empresas de gran capitalización de este sector que probablemente ganarán a medida que desciende la economía, se encuentra el productor de alimentos y bebidas, Campbell Soup (NYSE:CPB).
La siguiente tabla debería dejar eso bastante claro: es el desglose por sector del S&P 500 del viernes:
El índice S&P 500 ha caído un 26,6% frente a sus máximos históricos del 19 de febrero, mientras que Campbell, con sede en Nueva Jersey, ha subido un 3,6% en el mismo período, y eso es todo en pocas palabras.
En el gráfico técnico, el fabricante multinacional de alimentos podría estar estableciendo una cuña descendente, alcista dentro de la tendencia alcista desde el valle de febrero de 2019. Si las acciones caen ahora, o al menos se ralentizan, a medida que suban los activos de riesgo, permitirá que se forme la línea de tendencia superior, que por ahora sigue siendo discontinua, ya que está incompleta.
El patrón demuestra que a pesar de todas las ventas, hay suficiente demanda para cubrirlo todo. Una vez se produzca un repunte al alza, será una prueba de que la demanda continúa superando la oferta, lo que indica una tendencia alcista continua.
La MM corta de la MMCD por encima de su MM larga desde el extremo inferior está proporcionando la mejor señal de compra. El RSI ha subido, sobrepasando su línea de tendencia bajista, proporcionando una divergencia positiva al precio y sugiriendo que la acción del precio podría hacer lo propio.
Si es así, el precio no habrá desarrollado una cuña descendente, sino que simplemente habrá subido. Entonces, el nivel de 54 dólares será crítico para determinar si las acciones pueden cerrar por encima del cierre del 17 de marzo y después por encima de los máximos intradía de 57,54 dólares de la misma sesión.
Estrategias de trading
Los traders conservadores esperarán o bien otra caída antes de un repunte, para completar una cuña descendente, o bien máximos más altos, ampliando la tendencia alcista, antes de comprometerse a posicionarse en largo. En cualquier caso, los traders conservadores deberían esperar un movimiento de retorno que vuelva a poner a prueba el nivel de soporte.
Los traders moderados probablemente esperarán los mismos movimientos que los traders conservadores —una cuña completa o máximos más altos—, y luego esperarán un retroceso para una mejor opción de entrada, no necesariamente hasta poner a prueba la tendencia.
Los traders agresivos podrían posicionarse en largo cuando los precios repunten en la parte inferior del patrón, completar el patrón o registrar máximos más altos.
Ejemplo de operación
Entrada: 45 dólares
Orden de minimización de pérdidas: 44 dólares
Riesgo: 1 dólar
Objetivo: 49 dólares
Recompensa: 4 dólares
Relación riesgo-recompensa: 1:4