Ayer asistimos a un día extraño en las bolsas europeas y estadounidenses, en las que los principales índices mantuvieron un comportamiento errático, siempre con el conflicto comercial entre EE.UU. y sus socios comerciales como “telón de fondo”. Así, las bolsas europeas, tras comenzar la sesión con ligeras alzas, mostraron una vez más gran debilidad, girándose drásticamente a la baja.
Ya por la tarde, las noticias que llegaban de EE.UU. sobre la intención del Gobierno Trump de “no forzar la máquina” en lo referente a las inversiones chinas en empresas estadounidenses y utilizar para su evaluación las herramientas legales de las que ya dispone sirvió para reducir la tensión en los mercados de valores, propiciando un nuevo drástico giro de los índices europeos, esta vez al alza, animados, además, por la positiva apertura de Wall Street. En la última hora de la jornada, no obstante, los índices bursátiles europeos volvieron a ceder terreno, cerrando con interesantes avances, pero lejos de sus máximos del día.
Todas estas idas y venidas evidencian la “gran confusión” por la que atraviesan en estos momentos muchos inversores, confusión que se pudo comprobar posteriormente en Wall Street, donde los principales índices, tras avanzar con fuerza durante la primera parte de la sesión, terminaron el día con importantes descensos, arrastrados por los valores del sector tecnológico y por los financieros, éstos últimos penalizados por las alzas de los bonos y la consiguiente caída de sus rentabilidades. El Dow Jones, por ejemplo, llegó a subir en el día 286 puntos, perdiendo desde ese momento más de 450 puntos, para terminar la sesión con una caída del 0,68%.
Peor lo tuvo el Nasdaq Composite que, como consecuencia del importante peso que mantienen en el índice las grandes compañías del sector tecnológico, cedió al cierre un 1,5%. Es difícil encontrar una explicación a este repentino y radical cambio de tendencia durante la jornada, salvo el hecho de que la errática política de comunicación de la Administración Trump en lo que hace referencia a sus futuras políticas comerciales tiene a todo el mundo financiero muy despistado y con “la mosca detrás de la oreja”.
Por último, destacar el nuevo avance del precio del crudo, que llevó a las compañías directa (petroleras) e indirectamente (ingenierías y fabricantes de tubos) relacionadas con esta materia prima a ser ayer las que mejor se comportaron.
Hoy, y en una sesión con una intensa agenda macro en la que destaca la publicación en Alemania y España del dato preliminar de junio de inflación; en la zona euro de los índices de confianza sectoriales del mismo mes, que elabora la Comisión Europea; y en EE.UU. de la tercera estimación del PIB del primer trimestre de 2018, la principal cita será la cumbre de Jefes de Estado y de Gobierno de la UE-28 que se desarrollará entre hoy y mañana, en la que el control de la inmigración ilegal monopolizará la atención de los asistentes.
De cara a los mercados financieros europeos, la importancia de esta cumbre radica en el hecho de que el Gobierno Merkel se juega su supervivencia, de no alcanzarse un acuerdo que pueda ser aceptado por uno de los miembros de la gran coalición que lo sustenta: los conservadores de la CSU bávara. Por tanto, habrá que estar muy atentos a los avances que se logren sobre este tema en la citada cumbre ya que la estabilidad política en Alemania es clave para el devenir de los mercados financieros de la región en estos momentos, sobre todo teniendo en cuenta que el nuevo Gobierno italiano ya es un factor desestabilizante por sí mismo.
Para empezar, apostamos por una apertura de las bolsas europeas ligeramente a la baja, con los valores del sector tecnológico a la cabeza de los descensos. De esta forma, estos mercados seguirán la estela dejada ayer por Wall Street. Posteriormente, serán los futuros de los índices bursátiles estadounidense los que marquen el paso a las bolsas europeas.
Por último, y centrándonos en la bolsa española, destacar que entre hoy y mañana descuentan dividendos muchas compañías cotizadas.