Tras las alzas de la sesión precedente, AYER los principales índices bursátiles europeos volvieron a cerrar con pérdidas, aunque en esta ocasión fueron moderadas. Así, y tras un positivo comienzo de sesión en el que pesó más el buen comportamiento que habían tenido de madrugada las bolsas asiáticas, animadas éstas por las declaraciones del presidente de EE.UU., Trump, en las que habló de un gran acuerdo comercial con China, que el negativo cierre de Wall Street la noche precedente. Sin embargo, y a medida que fueron publicándose la batería de cifras macro incluidas en la agenda del día, los mercados de bonos y de renta variable de la Eurozona fueron debilitándose, como también lo hizo el euro. En este sentido, señalar que, como analizamos en nuestra sección de Economía y Mercados, el crecimiento del PIB en el 3T2018 de la Eurozona sorprendió a la baja, entre otras cosas por la mala evolución de la economía italiana, la cual no creció en ese periodo en relación al trimestre precedente, signo evidente de que el gobierno populista italiano no está consiguiendo el objetivo de devolver la confianza a los agentes económicos del país. Además, y, por si fuera poco, la inflación de octubre en Alemania, la mayor economía de la región, sorprendió al alza, como también lo hizo la española. Mala combinación para un BCE que, de momento, sigue con la intención de continuar retirando sus estímulos monetarios y que, si la inflación continúa al alza en la región, no va a tener más remedio que hacerlo independientemente de la fortaleza de la economía de la región. La dubitativa apertura de Wall Street, mercado que afrontó otra sesión muy volátil, no ayudó al cierre a las bolsas europeas que, como hemos señalado, terminaron en día con ligeras pérdidas.
En lo que hace referencia a resultados empresariales, señalar que dos importantes bancos de la Eurozona dieron a conocer sus cifras trimestrales AYER, BNP Paribas (PA:BNPP) y BBVA (MC:BBVA), y la reacción de los inversores fue negativa, lo que arrastró al conjunto del sector a la baja. También lo hizo la fuerte caída de los bonos italianos y el consiguiente repunte de sus rentabilidades y de la prima de riesgo, movimiento que terminó por contagiar al resto de mercados periféricos, entre ellos el español.
En lo que hace referencia a la sesión en Wall Street, señalar que terminó con fuertes alzas, tras constantes idas y vueltas de los índices. Sin una explicación fundamental para esta tardía reacción de este mercado, la misma podría achacarse i) al elevado nivel de sobreventa de muchos valores; ii) al interés de los grandes fondos por maquillar sus carteras al cierre del mes; y iii) al reinicio de la compra de autocartera por parte de muchas compañías que durante la temporada de publicación de sus resultados no han podido hacerlo por el periodo de lock up que deben cumplir. Lo cierto es que tanto el Dow Jones como el S&P 500 se volvieron a poner AYER en positivo en el año, alejándose ligeramente de entrar en fase correctiva. No así el Nasdaq Composite, que continúan en ella tras haber cedido el 11,7% desde sus recientes máximos históricos.
HOY la agenda macro y empresarial será muy intensa, destacando en la primera la publicación de la lectura preliminar de octubre del IPC de la Zona Euro y de Francia, de las ventas minoristas alemanas del mes de septiembre y, ya por la tarde y en EE.UU., de los datos de empleo privados del mes de octubre que elabora la procesadora de nóminas ADP y del índice PMI de Chicago, del mismo mes.
En lo que hace referencia a la temporada de publicación de resultados, destacar que en la Bolsa española han publicado ya sus cifras trimestrales tanto Telefónica (MC:TEF) como el Banco Santander (MC:SAN), batiendo en ambos casos lo esperado por los analistas. Además, publicarán, entre las compañías integrantes del Ibex-35, Aena (MC:AENA), Red Eléctrica (MC:REE) y Repsol (MC:REP) -ver sección de Eventos Empresas del Día-. También en el resto de Europa y en Wall Street la jornada será intensa en lo que hace referencia a la publicación de resultados, destacando los de Airbus (PA:AIR), Sanofi (PA:SASY), Air France (PA:AIRF), GlaxoSmithKline (LON:GSK), y los de General Motors (NYSE:GM). En este sentido, señalar que AYER, ya con Wall Street cerrado, Facebook (NASDAQ:FB) dio a conocer sus cifras trimestrales, que superaron ampliamente lo esperado a nivel beneficio neto, aunque se quedaron algo cortas tanto en ventas como en número de usuarios. La acción, en línea con lo que viene ocurriendo recientemente, tuvo un comportamiento muy volátil durante la contratación fuera de hora, bajando con fuerza al principio para cerrar con una ganancia superior al 3%.
Por último, y en lo que respecta a la sesión de HOY, señalar que esperamos una apertura al alza de las bolsas europeas, que seguirán así la estela dejada AYER por Wall Street y esta madrugada por las bolsas asiáticas, bolsas que han obviado la publicación la publicación del PMI manufacturas de octubre (oficial) de China que, además de quedar por debajo de lo estimado por los analistas, se ha situado a su nivel más bajo desde julio 2016, lastrado por la debilidad de las exportaciones. Una nueva evidencia de que la “guerra comercial” con EEUU le está pasando factura a la economía china, aunque no sea su único problema. No descartamos intentos de “maquillaje” tanto en las bolsas europeas como en la estadounidense al ser HOY el último día de un mes que ha resultado nefasto para la renta variable occidental.