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La atención de los inversores se centra en la derogación del Obamacare

Publicado 23.03.2017, 08:57
Actualizado 14.05.2017, 12:45

Tras las fuertes caídas que experimentaron los principales índices bursátiles estadounidenses el martes, la reacción de ayer de la renta variable europea puede ser catalogada como de bastante positiva, con algunos de sus principales índices como el FTSE Mib italiano o el Ibex-35 cerrando la jornada con ligeros avances.

Así, y tras un inicio de sesión claramente bajista, en la que los valores que mejor lo habían hecho desde las elecciones presidenciales estadounidenses, entre ellos los bancos y los relacionados con las materias primas y los metales, lideraban las caídas en las bolsa europeas, los ánimos se fueron calmando, quizás al comprobar los inversores que los futuros de los índices estadounidenses apuntaban a una apertura tranquila y que, por lo tanto, las fuertes caídas del día precedente no iban a tener continuidad.

Y así fue, ya que Wall Street, tras un inicio de sesión con ciertas dudas, fue recuperando el tono gracias al buen comportamiento de los valores de corte tecnológico y del sector de la biotecnología, muy castigados ambos durante la sesión del martes, lo que incluso permitió que tanto el S&P 500 como el Nasdaq Composite cerraran el día con avances. El atentado terrorista de Londres no tuvo ningún impacto en las bolsas europeas ni en las estadounidenses, lo que desgraciadamente demuestra que los inversores ya se han habituado a este tipo de atrocidades, dando por hecho que se van a producir de forma periódica.

Destacar, por otro lado, el buen comportamiento que tuvieron durante la jornada los bonos europeos, lo que conllevó la caída de sus rentabilidades, que actuaron nuevamente como activos refugio. Ello permitió que los valores que suelen actuar como proxys de estos activos, los de las compañías de utilidades y los de las telecos, fueran ayer los que mejor comportamiento tuvieron.

Por su parte, el precio del crudo tuvo ayer una jornada “movidita”. Así, y tras un inicio de sesión tranquilo, esta variable fue perdiendo terreno, sobre todo tras publicarse en EE.UU. que los inventarios de crudo habían aumentado en 5 millones de barriles en la última semana, el doble de lo esperado por los analistas.

En sentido contrario, los de gasolinas y los de productos destilados cayeron con fuerza durante el mismo periodo de tiempo. La reacción inicial del precio del crudo a estos datos fue negativa aunque, posteriormente, los inversores optaron por ver el “vaso medio lleno”, animados por el descenso de los inventarios de los productos derivados del petróleo, lo que hizo que las caídas del precio del crudo se moderaran.

Esta mejora ha continuado esta madrugada en los mercados asiáticos, donde esta variable ha cerrado con sensibles avances. Cabe señalar que durante toda la sesión los valores de las grandes petroleras europeas aguantaron bien el chaparrón, cediendo ligeramente.

Hoy esperamos que las bolsas europeas abran al alza, intentando recuperar así lo cedido en la jornada de ayer. La agenda macro es algo más intensa que la de los últimos días, destacando la publicación en Alemania del índice de confianza de los consumidores del mes de abril, el que elabora la consultora GfK, y en la zona euro del mismo índice, correspondiente al mes de marzo (lectura preliminar), pero elaborado por la Comisión Europea (CE).

En ambos casos se espera estabilidad en los indicadores, lo que entendemos que es positivo. En el Reino Unido, por su parte, se darán a conocer las ventas minoristas de febrero, que se espera continúen mostrando gran solidez. Por la tarde, cabe destacar la publicación en EE.UU. de los datos de empleo semanales y del de las ventas de nuevas viviendas, correspondiente al mes de febrero.

Sin embargo, la atención de los inversores, como ya adelantamos ayer, girará hacia Washington, ya que esta tarde/noche está previsto que se vote en la Casa de Representantes (cámara baja del Congreso) la ley para revocar gran parte de la reforma sanitaria del ex presidente Obama, el denominado Obamacare. De momento, los Republicanos, a pesar de tener mayoría en la cámara, no tienen asegurada su aprobación ya que unas tres decenas de representantes del ala conservadora del partido han amenazado con votar en contra al considerar que los cambios a la mencionada ley no van lo suficientemente lejos.

El partido Republicano sólo puede perder 21 votos ya que se espera que todos los Demócratas voten en bloque en contra de la nueva ley. Como señalamos ayer, la importancia de que pase o no pase esta ley esta tarde en la Cámara de Representantes es muy relevante, sobre todo porque de no hacerlo pondría en duda la capacidad del Gobierno Trump de sacar adelante el resto de su programa, especialmente la parte que hace referencia a la reforma impositiva, la desregulación y el plan de infraestructuras.

Así, una “derrota” en la votación será muy mal acogida por los mercados financieros, provocando caídas en las bolsas y la huida de los inversores hacia activos considerados refugio como el oro o los bonos del Tesoro. Por el contrario, si finalmente los Republicanos son capaces de aprobar la ley en la cámara baja –su aprobación en el Senado es más compleja dado que allí la mayoría de la que goza el partido Republicano es más exigua-, los mercados reaccionarán de forma positiva.

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