Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, directora general de Estrategia FX en BK Asset Management.
El euro escaló hasta máximos de 6 meses contra el dólar este lunes, lo que lleva a muchos inversores a preguntarse... ¿No será que el par avanza hacia 1,15?
No faltan razones para explicar el fortalecimiento del EUR/USD, desde los positivos datos de la zona euro y la decepción de los datos de Estados Unidos hasta un aumento del margen de los bonos de Alemania-Estados Unidos a 10 años. Aunque el Banco Central Europeo no está en condiciones de subir los tipos, el presidente Draghi reconoció las mejoras en la economía y la disminución de riesgos a la baja. Si los informes de mañana del instituto alemán IFO y los PMI de la eurozona sorprenden al alza, podría observarse una subida del EUR/USD hasta el nivel de 1,13 aunque el de 1,15 está a un paso antes de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal del próximo mes. Según Bloomberg, el mercado estima que hay un 100% de probabilidades de que suban los tipos de interés el mes que viene y hasta ahora no hemos escuchado a ningún funcionario de la Fed dudar sobre dichas expectativas. El BCE no va a estar muy contento con el último repunte del euro – durante las últimas seis semanas, la moneda ha subido aproximadamente un 6% y estas ganancias reducirán la inflación así como el crecimiento. Así que, aunque todos los muy importantes informes económicos de la eurozona del martes superen las expectativas, el EUR/USD subirá pero le costará mucho llegar al nivel del 1,15 a menos que haya alguna razón para que los inversores duden de la subida de los tipos de Estados Unidos en junio.
El dólar ha perdido posiciones con respecto a las demás monedas principales hoy. Estados Unidos no ha publicados datos de relevancia y, de los tres presidentes de la Reserva Federal que se han pronunciado hoy, sólo Kaplan sacó el tema de la política monetaria. Como miembro votante del FOMC, su preferencia por subir los tipos dos veces más este año no debería pasarse por alto. Las tasas de Estados Unidos han seguido subiendo así que, aunque el USD/JPY parece débil en términos técnicos fundamentalmente creemos que el billete verde repuntará esta semana porque las actas del FOMC probablemente reforzarán las expectativas del mercado en cuanto a los ajustes. Si hacemos memoria, cuando el banco central se reunió este mes, sus miembros fueron tremendamente positivos, y decidieron pasar por alto las decepcionantes cifras sobre el crecimiento de los salarios de marzo y la desaceleración de las ventas minoristas. Describieron la desmejora de los datos como "transitoria" y afirmaron que los fundamentos subyacentes del crecimiento del consumo se han mantenido firmes mientras las ventas minoristas descendían en el mes de abril. Así que es probable que este optimismo se refleje en las actas del FOMC ofreciendo un respaldo extra al billete verde. Técnicamente, las ganancias del USD/JPY parecen estar estancadas por debajo de 111,75 pero también creemos que las pérdidas deberían limitarse en el nivel de 110 por el momento. Dada la estructura técnica del USD/JPY, quizás la mejor opción sería comprar los cruces con yenes, que también se beneficiarían de cualquier subida del USD/JPY.
Aunque la libra se ha recuperado hoy, el hecho de que el GBP/USD esté todavía rondando en torno al nivel de 1,30 es un signo de fortaleza de la divisa. Al mismo tiempo, no ha "aclarado" de manera significativa lo que significa que es demasiado pronto para declarar que el GBP/USD ha tocado techo en 1,30. Según nuestro colega Boris Schlossberg, el par ha descendido ligeramente tras conocerse "este fin de semana que el Reino Unido pondrá fin a las conversaciones del Brexit si se ve obligado a pagar una cuota de salida desorbitada de más de 100.000 millones de USD. El ministro de economía francés Le Maire decidió echar sal a la herida afirmando que el Brexit representará una oportunidad para los mercados financieros. Ambas parte se están preparando claramente para las arduas negociaciones que comenzarán formalmente el 19 de junio. El par GBP/USD ha protagonizado un brisco repunte anticipándose a una gran victoria de los Tories en las elecciones, aunque la clara ventaja de la primera ministra May ha disminuido considerablemente y, si no gana por una abrumadora mayoría, su posición en la mesa de negociación podría debilitarse". Es una semana tranquila en cuanto a datos del Reino Unido, de modo que los traders de a la libra necesitan ver titulares y rendimiento.
La divisa que mejor actuación ha ofrecido hoy ha sido el dólar neozelandés. Sin datos de Nueva Zelanda en la agenda de hoy, el movimiento vino impulsado completamente por la venta del AUD/NZD. El dólar australiano se ha recuperado después de S&P rebajara las calificaciones crediticias de casi una docena de instituciones financieras del país. El riesgo del mercado inmobiliario se está convirtiendo en un problema creciente en Australia ya que tanto la demanda interna como la externa (China) comienza a disminuir. El USD/CAD se ha situado cerca del nivel de 1,35 durante la mayor parte de la jornada de negociación norteamericana. La subida de los precios del petróleo evitaron que el USD/CAD se disparara pero a los inversores les pone nerviosos seguir vendiendo el par antes de las reuniones del Banco de Canadá y de la OPEP que se celebran esta semana. Las naciones de la OPEP hablarán de la ampliación de las reducciones de la producción de petróleo pero no está claro la ampliación será de seis o de nueve meses. Arabia Saudí y Rusia prefieren el plazo más largo y parece que Irak está de acuerdo también. Técnicamente la media móvil del nivel de soporte del USD/CAD está en 1,3480. Si se deja atrás ese nivel, debería descender hasta 1,34.