El Discurso de Clausura de la III Jornada Monetaria del Presidente del BCB, GabriellLoza Tellería

Para el Banco Central de Bolivia, constituido por sus autoridades, ejecutivos,
analistas y técnicos, es grato contar nuevamente con la presencia del Excelentísimo Señor Presidente del Estado Plurinacional de Bolivia, Evo Morales Ayma y, Ministros , representantes de las FFAA y la Policía Nacional en la culminación de las Terceras Jornadas Monetarias, las que se constituyen
en el principal acto académico de conmemoración del 81 aniversario del ente emisor que coincidió con el logro de haber superado los 8 mil millones de dólares de las RIN.
Las Jornadas Monetarias en esta oportunidad, tuvieron como tema las “Medidas de Política Económica frente a la crisis internacional”, no sólo a nivel de sus causas y efectos en las economías en desarrollo, sino fundamentalmente las medidas aplicadas para enfrentar esta crisis.
A nivel de las experiencias nacionales,José Ricardo da Costa e Silva, del Banco Central de Brasil, además de describir la experiencia de su país, señalo que las crisis son parte del sistema y que lo pertinente es reducir los costos que estos eventos implican. La intervención de los bancos centrales frente a la crisis es fundamental, dado su rol de prestamista de última instancia o banco de bancos. Finalmente, señaló como reto para las economías emergentes, entre ellas las latinoamericanas, la administración del tipo de cambio.
Por su parte, Adrían Armas del Banco Central de Reserva del Perú, mostró la respuesta de una economía bi-monetaria o parcialmente dolarizada como la
nuestra. En este caso, los efectos de la crisis representaron un reto mayor para
dicha economía, ya que tuvieron que proveer liquidez al mercado financiero tanto en la moneda local como en moneda extranjera, para lo cual fue importante contar con un adecuado nivel de reservas internacionales. Remarcó los nuevos retos que enfrenta la política monetaria en el contexto de la globalización, aunque enfatizando que el objetivo principal de los bancos centrales es el control de la inflación.

De ambas exposiciones encontramos que si bien tenemos en común una crisis mundial, son las características propias de cada economía y su modo de inserción a la economía global lo que determina el tipo de políticas a aplicar. No obstante ello sus políticas monetarias fueron expansivas y señalaron la presencia de intervenciones importantes de sus bancos centrales en los mercados cambiarios.
A nivel regional, Daniel Heymann, coordinador del área macroeconómica de la CEPAL, señaló en su intervención que la crisis tuvo efectos generales, aunque
diferenciados, sobre las economías latinoamericanas. También recomendó poner en práctica políticas globales de sostenimiento de demanda, haciendo énfasis en la importancia de emprender acciones conjuntas y coordinadas entre países. Finalmente destacó que es muy importante definir una trayectoria de largo plazo de referencia para que las políticas contracíclicas sean exitosas.
Augusto de la Torre, Jefe de la región de América Latina y el Caribe del Banco Mundial, señaló que es necesaria la regulación prudencial para afrontar de mejor manera las crisis. Una reforma regulatoria exitosa debe enfrentar ciertos paradigmas que se resumen en la actitud de los inversionistas frente al desarrollo financiero, que en ocasiones implica costos innecesarios e inesperados a la sociedad de decisiones basadas únicamente en beneficios de corto plazo en un entorno de constante incertidumbre. Adicionalmente, una nueva arquitectura de regulación necesita basarse cada vez menos en los mercados y más en la supervisión “holística” o global e incorporar normas que puedan ajustarse a las distintas circunstancias por las que atraviese la economía global.
A nivel Internacional, Gregor Heinrich, representante en jefe para América del Banco Internacional de Pagos, reafirmó el continuo apoyo de esta institución a
la estabilidad financiera y la provisión de servicios a bancos centrales en estos
tiempos de crisis, que se han denominada como “la Gran Recesión.” Asimismo,
puso atención no sólo en el nivel de las Reservas Internacionales, sino también
en su adecuada administración. Mostró que el dólar se ha mantenido como moneda principal de reserva pese a la crisis de EEUU y que los Bancos Centrales huyeron de inversiones en bancos comerciales.
Mario Blejer, destacado economista argentino con amplia experiencia internacional, destacó la necesidad de facilitar la liquidez de divisas y crear mecanismos que provean amplio acceso a seguros de liquidez internacional para reducir la percepción de riesgo de los países emergentes y evitar repercusiones negativas en estas economías. También resaltó que se puede tener un respaldo de liquidez para este tipo de situaciones, por medio de la acumulación de reservas internacionales, tal como Bolivia lo ha hecho recientemente.
En el caso de Bolivia, Marcelo Montenegro, Director General de Estudios Tributarios del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, enfatizó que la política fiscal ha jugado un rol importante en mejorar el bienestar de la población boliviana en estos últimos tres últimos años, apuntando por una parte a redistribuir el ingreso y, por otra, a incrementar la capacidad productiva, por medio de la inversión pública. Mediante un modelo económico, expuso también que estas medidas han servido para mitigar los efectos de la crisis, aunque requieren un periodo de maduración para lograr ser plenamente efectivas.
Finalmente, en lo que respecta a mi exposición, señalé que las condiciones iniciales o previas a la crisis son importantes para enfrentarlas. Este es el caso
de Bolivia, que gracias a sus buenos fundamentos macroeconómicos y la solidez, oportunidad y gradualidad de sus políticas económicas, los efectos han sido moderados. Gracias a estos elementos, nuestro país tiene un nivel de inflación controlado y será una de las economías con crecimiento más alto de la región en este periodo de turbulencias económicas. Para ello ha sido fundamental la política monetaria que se tornó gradualmente expansiva, la estabilidad en la paridad cambiaria y las políticas de ingresos del Gobierno.
Para finalizar y cumpliendo el encargo del excelentísimo señor Presidente, que
me ha pedido que explique por que subieron las RIN haré una breve presentación.