BBVA Bancomer, S.A.

• Fuerte efecto estacional (2.6% el crecimiento en serie original). La economía creció en el primer trimestre 0.5% vs 0.8% en tasa trimestral: datos positivos, pero muestran moderación.

• Elevado crecimiento de los servicios en contraste con la industria (4.5% vs. 2.6%); servicios se consolida como motor del crecimiento. Sin embargo, comienza también a moderarse.

• En el 2do y 3er trimestre será más notoria la desaceleración influida por la dinámica de la actividad en EEUU. Este año será clave para contrarestarla: impulso fiscal, demanda interna y diversificación de exportaciones.