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Que es Forex - Forex para Principiantes

 

¿Qué es una opción?

Las opciones son aquellos instrumentos financieros que otorgan al comprador el derecho y al vendedor la obligación de realizar la transacción a un precio fijado y en una fecha determinada. Asimismo, el comprador cuenta con la posibilidad de obtener una ganancia ilimitada, conociendo de antemano el nivel de la posible pérdida. El vendedor, a cambio del riesgo que asume, recibe una comisión. De esta manera, el vendedor conoce desde el principio su máxima ganancia, mientras que el resultado de la transacción a favor o en contra del comprador dependerá de las cotizaciones del mercado.

La operativa con opciones permite obtener ganancias (siempre y cuando acertemos con nuestras previsiones acerca de las condiciones futuras del mercado), independientemente de que sea una época de una extraordinaria subida o bajada de precios, o un periodo de estabilidad de las cotizaciones.

 

Bases de funcionamiento

Desde el punto de vista formal, el comprador de una opción, a cambio de pagar una comisión (prima), adquiere el derecho, pero no la obligación, de realizar una transacción de compra (opción call) o de venta (opción put) de un instrumento dado a un precio determinado (nivel strike). La transacción se realiza en la fecha de vencimiento de la opción, sin embargo, el propietario de la opción en cualquier momento tiene la posibilidad de revender en el mercado el instrumento adquirido (opciones americanas).

El ingreso del vendedor es el valor de la comisión que obtiene a la hora de realizar la transacción (prima). Si el comprador no ejerce su derecho a ejecutar la opción, el importe total de la comisión constituirá el beneficio del vendedor. El Vendedor está obligado a mantener un depósito por un importe de un 1% del valor nominal de la opción abierta hasta la fecha de su vencimiento.

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    • Compra opción call – derecho a comprar un activo subyacente a un precio determinado en un momento definido en el futuro. Cuanto más al alza se encuentre el mercado el día de su vencimiento, mayor beneficio para el tenedor de la opción, siempre y cuando la cotización a vencimiento supere el precio de ejercicio de la opción. En caso de que, en la fecha de vencimiento, el precio de mercado sea inferior al nivel de ejecución, el tenedor obtendrá una pérdida por el valor total de la comisión (prima).
    • Compra opción put – derecho a vender un activo subyacente a un precio determinado en un momento definido en el futuro. Cuanto más a la baja este el mercado el día de su vencimiento, mayor beneficio para el tenedor de la opción, siempre y cuando la cotización a vencimiento esté por debajo del precio de ejercicio de la opción. En caso de que, en la fecha de ajuste, el precio de mercado esté por encima del precio de ejecución, el tenedor obtiene una pérdida por el valor total de la comisión (prima).

 

En ambos casos se puede abrir una de las posiciones siguientes:

  •  
    • posición larga (long) – es la posición que abrimos comprando las opciones. Comprándolas, se obtiene la posibilidad de obtener un beneficio ilimitado, conociendo de antemano el nivel de la posible pérdida. El precio que supone la transacción es la comisión que cobra el vendedor (prima)
    • posición corta (short) – es la posición que abrimos vendiendo las opciones. Vendiendo una opción, se obtiene un ingreso (prima), cuyo importe depende del valor de mercado de un instrumento en cuestión. El riesgo que asume está relacionado con la obligación de liquidar la opción en la fecha de su vencimiento

Todas las opciones tienen una fecha de vencimiento, es decir una fecha de liquidación. La comisión de una opción (prima), es decir el precio que paga el comprador de la opción al adquirirla, se define en función de su fecha de vencimiento y de las tendencias del mercado (entre otras variables). Las opciones tienen también, igual que los contratos por diferencias, un valor nominal.

 

Utilidad de las Opciones Financieras

Utilizando las opciones se puede construir un número ilimitado de estrategias únicas de inversión. Las opciones permiten obtener beneficios no sólo vía variación del precio de un instrumento, sino también acertando con las previsiones acerca de las tendencias futuras del mercado. Esto quiere decir que se puede obtener beneficios no solamente en los mercados con tendencias claramente definidas, sino también en las épocas de consolidación.

Las opciones posibilitan minimizar de manera eficaz el riesgo relacionado con las variaciones de tipo de cambio de divisas que puede afectar a su actividad económica. Utilizando las opciones podemos cubrir en un momento actual el flujo de los pagos futuros, sin privarnos de la posibilidad de obtener un beneficio extra, en caso de una evolución favorable del mercado. La posibilidad de cerrar la operación mediante entrega real de divisas es una ventaja adicional.

 

Costes y liquidación de la transacción

El único coste que tiene que sufragar el comprador es el precio de la opción – la prima. El vendedor no soporta ningún coste directo de la operación, no obstante, en la fecha de vencimiento de la opción, puede verse obligado a abonar la diferencia, para él desventajosa, entre el precio de ejercicio de la opción y el precio de mercado del activo subyacente.

El valor de la prima – es decir el precio de la opción que el comprador abona a favor del vendedor – depende de los siguientes factores:

 

De la relación entre el precio

Las opciones son aquellos instrumentos financieros que otorgan al comprador el derecho y al vendedor la obligación de realizar la transacción a un precio fijado y en una fecha determinada. Asimismo, el comprador cuenta con la posibilidad de obtener una ganancia ilimitada, conociendo de antemano el nivel de la posible pérdida. El vendedor, a cambio del riesgo que asume, recibe una comisión. De esta manera, el vendedor conoce desde el principio su máxima ganancia, mientras que el resultado de la transacción a favor o en contra del comprador dependerá de las cotizaciones del mercado.

La operativa con opciones permite obtener ganancias (siempre y cuando acertemos con nuestras previsiones acerca de las condiciones futuras del mercado), independientemente de que sea una época de una extraordinaria subida o bajada de precios, o un periodo de estabilidad de las cotizaciones.

 

Bases de funcionamiento

Desde el punto de vista formal, el comprador de una opción, a cambio de pagar una comisión (prima), adquiere el derecho, pero no la obligación, de realizar una transacción de compra (opción call) o de venta (opción put) de un instrumento dado a un precio determinado (nivel strike). La transacción se realiza en la fecha de vencimiento de la opción, sin embargo, el propietario de la opción en cualquier momento tiene la posibilidad de revender en el mercado el instrumento adquirido (opciones americanas).

El ingreso del vendedor es el valor de la comisión que obtiene a la hora de realizar la transacción (prima). Si el comprador no ejerce su derecho a ejecutar la opción, el importe total de la comisión constituirá el beneficio del vendedor. El Vendedor está obligado a mantener un depósito por un importe de un 1% del valor nominal de la opción abierta hasta la fecha de su vencimiento.

Compra opción call – derecho a comprar un activo subyacente a un precio determinado en un momento definido en el futuro. Cuanto más al alza se encuentre el mercado el día de su vencimiento, mayor beneficio para el tenedor de la opción, siempre y cuando la cotización a vencimiento supere el precio de ejercicio de la opción. En caso de que, en la fecha de vencimiento, el precio de mercado sea inferior al nivel de ejecución, el tenedor obtendrá una pérdida por el valor total de la comisión (prima).

Compra opción put – derecho a vender un activo subyacente a un precio determinado en un momento definido en el futuro. Cuanto más a la baja este el mercado el día de su vencimiento, mayor beneficio para el tenedor de la opción, siempre y cuando la cotización a vencimiento esté por debajo del precio de ejercicio de la opción. En caso de que, en la fecha de ajuste, el precio de mercado esté por encima del precio de ejecución, el tenedor obtiene una pérdida por el valor total de la comisión (prima).

 

En ambos casos se puede abrir una de las posiciones siguientes:

  •  
    • posición larga (long) – es la posición que abrimos comprando las opciones. Comprándolas, se obtiene la posibilidad de obtener un beneficio ilimitado, conociendo de antemano el nivel de la posible pérdida. El precio que supone la transacción es la comisión que cobra el vendedor (prima)
    • posición corta (short) – es la posición que abrimos vendiendo las opciones. Vendiendo una opción, se obtiene un ingreso (prima), cuyo importe depende del valor de mercado de un instrumento en cuestión. El riesgo que asume está relacionado con la obligación de liquidar la opción en la fecha de su vencimiento.

Todas las opciones tienen una fecha de vencimiento, es decir una fecha de liquidación. La comisión de una opción (prima), es decir el precio que paga el comprador de la opción al adquirirla, se define en función de su fecha de vencimiento y de las tendencias del mercado (entre otras variables). Las opciones tienen también, igual que los contratos por diferencias, un valor nominal.

 

Utilidad de las Opciones Financieras

  • Inversor individual

Utilizando las opciones se puede construir un número ilimitado de estrategias únicas de inversión. Las opciones permiten obtener beneficios no sólo vía variación del precio de un instrumento, sino también acertando con las previsiones acerca de las tendencias futuras del mercado. Esto quiere decir que se puede obtener beneficios no solamente en los mercados con tendencias claramente definidas, sino también en las épocas de consolidación.

  • Inversor institucional

Las opciones posibilitan minimizar de manera eficaz el riesgo relacionado con las variaciones de tipo de cambio de divisas que puede afectar a su actividad económica. Utilizando las opciones podemos cubrir en un momento actual el flujo de los pagos futuros, sin privarnos de la posibilidad de obtener un beneficio extra, en caso de una evolución favorable del mercado. La posibilidad de cerrar la operación mediante entrega real de divisas es una ventaja adicional.

 

Costes y liquidación de la transacción

El único coste que tiene que sufragar el comprador es el precio de la opción – la prima. El vendedor no soporta ningún coste directo de la operación, no obstante, en la fecha de vencimiento de la opción, puede verse obligado a abonar la diferencia, para él desventajosa, entre el precio de ejercicio de la opción y el precio de mercado del activo subyacente.

 

El valor de la prima – es decir el precio de la opción que el comprador abona a favor del vendedor – depende de los siguientes factores:

  •  
    • de la relación entre el precio spot del subyacente y el precio de ejecución
    • para la opción call – el incremento del precio spot con relación al precio de ejercicio llevará asociado un incremento del precio de la opción
    • para la opción put – la bajada del precio spot con relación al precio de ejercicio llevará asociado un incremento del precio de la opción
    • de la volatilidad del mercado – unas expectativas de incremento en la volatilidad futura mayor valor de la opción
    • de los tipos de interés o de otros costes de financiación del activo subyacente
    • del tiempo que nos separa de la fecha de vencimiento de la opción: Cuanto más largo el plazo de vencimiento, más cara la opción

 

Cio spot del subyacente y el precio de ejecución:

  •  
    • para la opción call – el incremento del precio spot con relación al precio de ejercicio llevará asociado un incremento del precio de la opción
    • para la opción put – la bajada del precio spot con relación al precio de ejercicio llevará asociado un incremento del precio de la opción
    • de la volatilidad del mercado – unas expectativas de incremento en la volatilidad futura mayor valor de la opción
    • de los tipos de interés o de otros costes de financiación del activo subyacente
    • del tiempo que nos separa de la fecha de vencimiento de la opción: Cuanto más largo el plazo de vencimiento, más cara la opción
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