Elecnor S.A. (ENOR)

En estos momentos es momento de cargar, lo único que esta empresa subirá en cuanto menos nos lo esperamos con fecha límite agosto

Cobas realizó una venta parcial de elecnor después de la subidas

😴😴😴😴😴

Tranquila y constante. Sigue preparando el terreno para seguir subiendo. A quien pueda interesar, adjunto análisis de Valenciaplaza: “ELECNOR Ya habíamos hablado de ella en el pasado haciendo hincapié en la fuerte infravaloración y el potencial catalizador a través de la venta de la filial de energías renovables (Enerfin). Durante el mes de noviembre conocimos que finalmente se vendía a una valoración de 1.800 millones de valor de empresa a la nórdica Statkraft. Sin embargo, consideramos que la cotización de la empresa todavía no recoge el valor real de la misma. Es una empresa española fundada en 1958 y con larga trayectoria en el sector de la ingeniería, la construcción y los servicios. Tras la venta de la filial de energías renovables, Elecnor tienes dos divisiones: Servicios y Proyectos de infraestructura. Se encarga del desarrollo y ejecución de servicios (logística, seguridad, mantenimiento industrial y la gestión de proyectos) y proyectos en mano de construcción en diversos sectores, con especial énfasis en energías renovables, infraestructuras eléctricas, servicios relacionados y telecomunicaciones. Además, se ha ido expandiendo hacia otros sectores como el ferroviario, la ingeniería civil y la gestión de residuos. Negocio de concesiones donde no hace únicamente la ingeniería, sino que también se encarga de la promoción y explotación de los activos en el negocio de concesiones de trasmisión eléctrica (activos únicos e irreplicables que son monopolios naturales) y en Chile y Brasil a través de CeleoRedes. El equipo directivo es experimentado y bastante prudente a la hora de aceptar proyectos y con el nivel de endeudamiento. Se trata de un aspecto fundamental para una compañía de ingeniería por proyectos debido al riesgo operativo y de ejecución que existe en este sector. La compañía está dirigida por Rafael Martín de Bustamante Vega, que lleva en la empresa más de 40 años y ocupa el cargo de consejero delegado desde 2011. Y, además, existe un accionista de referencia, el Grupo Cantiles XXI (con un 53%) sociedad que agrupa a diferentes familias españolas. Tras la venta de Enerfin a Statkraft por 1.800 millones valor de empresa -o unos 1.150 millones netos después de impuestos y de deuda-, creemos que está más cerca de alcanzar la valoración de 2.500 millones que comentamos en la anterior ocasión. En nuestra opinión, el negocio de Servicios y Proyectos vale aproximadamente 1.150-1.200 millones (valoración de x6 EV/EBITDA de 2023) y el negocio de concesiones (CeleoRedes) podría tener una valoración de unos 700 millones (media entre valor contable y transiciones comparables). A estas cifras habría que restarle los 450-500 millones de deuda y otros pasivos y 135 millones de gastos centrales, dándonos una valoración cercana a los 2500 millones equivalentes a 29,5 euros por acción en comparación con los 18,8 euros por acción que cotiza actualmente. Creemos que anunciará un fuerte dividendo extraordinario tras la entrada a caja de los 1.150 millones de la venta Enerfin, lo cual actuará como un fuerte catalizador para reducir el descuento frente a su valor intrínseco.

Y los 20 pa cuando

Vamos pa los 20 euritos de nuevo!!

Carles te echamos de menos!!

con lo que ha entrado en caja con la venta sería lo normal

por qué comentas esa cifra concreta?

Yo estimo que repartirán sobre los 7 euros

El tema es que no se conoce la cuantía del dividendo. sólo que será importante.

venta aprobada hoy por junta, parece que ya se había descontado?...

1400M de Entrada de caja con la operacion de venta y solamente Capitaliza a 1500M. Brutal para acumular

18,65 cierre

a ver como cerramos

18,80€ ahora mismo, entrando compras

Se van conociendo mas datos de la operacion muy interesantes. Por el lado negatvo, para los corto placistas ( a mi me da igual) establece una fecha muy limite, el 17 de agosto para cerrar la operacion, dados los permisos varios de las autoridades implicadas. Lo normal seria que se cierre antes, pero se curan en salud. Supongo que habra a quienes les parezca demasiado tiempo. Por otro lado se excluyen diversas filiales, lo que parece muy positivo, entre ellas Vientos de Panaba y Sucila, un proyecto de nada mas y nada menos que 600 mw eolicos. Aparte alguna sociedad adicional, pero insisto, me parece muy relevante dejar fuera del precio este mega proyecto, que, entiendo seguira adelante, aunque lo ignoro.

Podrían mejorar un poco la comunicación. La venta se ha aprobado con un quórum del 80%. El motivo es aprovechar una ventana de oportunidad para la rotación de activos. La operación se cerrará antes del 17 de agosto. Importe venta 1.800mm euros. Entrada en caja 1400. Plusvalía 800. Pagarán un dividendo extraordinario significativo. Las inversiones seguirán la línea actual vía Celeo y Elecnor servicios y proyectos para terceros. Así como nuevas oportunidades que puedan surgir .

mal asunto ,justo después de la asamblea se pone a bajar

parece q la aprobación ya estaba descontado

en principio siendo positiva la resolución de la junta la acción debería subir entiendo apartir de ahora no?

Se ha aprobado en Junta como era obvio

Carles, tienes algún dato que aportarnos sobre la junta?

se espera dividendo generoso.

parece que ha concluido la junta, alguien sabe algo?