Este lunes, los analistas de Bernstein destacaron los posibles impulsores del actual mercado alcista de Bitcoin, que comenzó en el cuarto trimestre de 2023. El ascenso de la criptomoneda se vio inicialmente estimulado por las expectativas de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin y se impulsó aún más con el exitoso lanzamiento de un ETF de Bitcoin el 11.01.2023. Este evento provocó un importante repunte del mercado, con el precio de Bitcoin subiendo de aproximadamente 25.000 dólares en septiembre de 2023 a 46.000 dólares el día del lanzamiento. El impacto ha sido particularmente notable para plataformas centradas en criptomonedas como Robinhood (HOOD), cuyas acciones han subido más del 366% en el último año según datos de InvestingPro.
El mercado experimentó un período de estancamiento hasta que se hizo evidente el éxito del ETF, lo cual no se reflejó inmediatamente en el precio. En un año, el ETF acumuló 36.000 millones de dólares en entradas, convirtiéndose en el lanzamiento de ETF más exitoso de la historia. Posteriormente, Bitcoin alcanzó máximos históricos de 72.000 dólares en los dos trimestres siguientes, deteniéndose solo para las elecciones estadounidenses.
La elección del presidente Trump introdujo un nuevo impulso en el mercado, ya que su administración se comprometió a establecer a Estados Unidos como la "capital mundial de las criptomonedas". Las promesas incluyeron crear una reserva nacional de Bitcoin, apoyar a los mineros estadounidenses de Bitcoin e implementar un marco regulatorio favorable para los activos digitales. Estas iniciativas contribuyeron a que Bitcoin alcanzara un máximo de 106.000 dólares, con la capitalización total del mercado de criptomonedas acercándose a los 3,9 billones de dólares.
El compromiso de la administración Trump con estas promesas se mantiene firme, con el grupo de trabajo sobre criptomonedas, liderado por David Sacks, centrándose en establecer la reserva nacional de Bitcoin. Además, la administración anunció la creación de un fondo soberano de inversión (SWF), que podría incorporar a las principales empresas criptográficas estadounidenses como activos estratégicos.
La estructura de la reserva de Bitcoin propuesta plantea varias preguntas, como si la Reserva Federal o el Tesoro comprarían Bitcoin, y cómo se financiarían tales compras, ya sea mediante la emisión de deuda o potencialmente vendiendo parte de las reservas de oro de EE.UU. La inclusión de Bitcoin incautado, actualmente valorado en 20.000 millones de dólares, en la reserva nacional podría desencadenar una carrera global entre estados soberanos para adquirir Bitcoin como activo de reserva.
Recientes declaraciones 13F revelaron un mayor interés institucional en el ETF de Bitcoin, incluyendo una notable inversión de 437 millones de dólares por parte del fondo soberano de Abu Dhabi, Mubadala. MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) también ha continuado expandiendo sus tenencias de Bitcoin, emitiendo recientemente 563 millones de dólares en acciones preferentes, llevando sus activos totales de Bitcoin a 478.740, o aproximadamente el 2,28% del suministro total de Bitcoin. Mientras tanto, la capitalización de mercado de Robinhood ha crecido hasta los 57.700 millones de dólares, con un análisis de InvestingPro que muestra un crecimiento de ingresos de la empresa del 58,2% en los últimos doce meses. Según los consejos de InvestingPro, la acción está mostrando actualmente un fuerte impulso, pero podría estar en territorio de sobrecompra. En lo que va de año, las entradas en ETF de Bitcoin se han mantenido sólidas en torno a los 5.000 millones de dólares, con proyecciones para 2025 estimadas en 60.000 millones de dólares.
La derogación de SAB 121 ha despejado el camino para que los principales bancos estadounidenses ofrezcan servicios de custodia de Bitcoin y criptomonedas. Esta convergencia de adopción por parte de bancos, inversores institucionales, corporaciones y potencialmente entidades soberanas está posicionando a Bitcoin como un formidable competidor del oro. Con un valor de mercado de Bitcoin de 2 billones de dólares frente a los 18 billones de dólares del oro, los analistas de Bernstein sugieren que existe un potencial de alza asimétrico para Bitcoin y recomiendan a los inversores prepararse para la siguiente fase del mercado alcista, que podría afectar tanto a Bitcoin como a las acciones relacionadas. Para los inversores que buscan conocimientos más profundos sobre acciones relacionadas con criptomonedas como Robinhood, InvestingPro ofrece un análisis completo que incluye 13 consejos adicionales y métricas financieras detalladas, ayudándole a tomar decisiones de inversión más informadas en este volátil mercado.
En otras noticias recientes, Robinhood Markets ha sido objeto de varios ajustes por parte de analistas tras su impresionante desempeño en el cuarto trimestre. Needham ha elevado el objetivo de precio de las acciones de la empresa a 70 dólares, citando un margen EBITDA del 60% y unos ingresos proyectados de 3.800 millones de dólares para el año fiscal 2025. La firma también señaló la reciente adquisición de Bitstamp por parte de Robinhood, que se espera aumente significativamente los volúmenes de negociación de criptomonedas de la empresa.
De manera similar, Piper Sandler aumentó el objetivo de las acciones de Robinhood a 75 dólares, manteniendo una calificación de Sobreponderación. Esta decisión siguió a un beneficio por acción (BPA) de 1,01 dólares, superando tanto las estimaciones de Piper Sandler como las del consenso. Mizuho Securities elevó el objetivo de las acciones de Robinhood a 80 dólares, manteniendo una calificación de Superar, y destacó el sustancial aumento en la participación de los usuarios y la rápida trayectoria de crecimiento de la empresa.
Bernstein SocGen Group aumentó significativamente el objetivo de las acciones de Robinhood a 105 dólares, citando un crecimiento secuencial trimestre a trimestre del 487% en los ingresos por criptomonedas. La firma enfatizó la transición de Robinhood a un BPA positivo y su estrategia para construir un ecosistema financiero global integral. Por último, Keefe, Bruyette & Woods mantuvo un objetivo de precio de 38 dólares, señalando que el BPA ajustado de la empresa superó tanto su estimación como el consenso, impulsado por ingresos más altos de lo esperado y menores gastos de compensación en acciones. Estos son desarrollos recientes que subrayan el sólido desempeño financiero de Robinhood y su prometedor potencial de crecimiento.
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