El lunes, Bernstein SocGen Group reafirmó su confianza en GE Aerospace (NYSE: GE) y mantuvo su calificación de Outperform.
GE Aerospace experimentó una notable caída en el valor de sus acciones durante el último trimestre, ya que los inversores se alejaron de los valores del mercado de posventa. Esta tendencia se inició con el informe de resultados del tercer trimestre de GE, que indicó una disminución del 1% en las visitas internas al taller, lo que generó preocupaciones sobre la sostenibilidad del auge del mercado de posventa.
Las acciones de la compañía sufrieron otro revés tras el Capital Markets Day de Safran, donde la empresa proyectó una tasa de crecimiento de ingresos por repuestos de medio a alto dígito, en contraste con la previsión de GE de un crecimiento de bajo doble dígito.
La reducción del precio objetivo de la compañía de 225,00$ a 209,00$ se atribuyó a un múltiplo EV/EBITDA relativo revisado a la baja del 112%, desde el 119% anterior, y una visión ligeramente más conservadora sobre los márgenes de Defensa para el año 2025.
A pesar de estos desafíos, los analistas de Bernstein SocGen creen que el mercado de posventa para GE Aerospace sigue siendo sólido. Argumentan que las deficiencias en el equipo original (OE) pueden llevar a un aumento en las extensiones de vida de las aeronaves existentes, lo que a su vez respalda el mercado de posventa y potencialmente conduce a márgenes a corto plazo más altos.
Bernstein SocGen considera a GE Aerospace como una oportunidad de inversión atractiva, especialmente para aquellos que confían en el valor a largo plazo del mercado de posventa. La firma destaca la base de clientes consolidada de GE y prevé un aumento en las visitas al taller para aeronaves heredadas.
Los analistas también esperan que la compañía se beneficie del crecimiento en las visitas al taller, el poder de fijación de precios y el apalancamiento operativo una vez que se resuelvan los problemas con la disponibilidad de piezas. Se anticipa que esto ocurra antes para el mercado de posventa que para la producción de motores completos o nuevas aeronaves.
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