El lunes, el analista de CFRA Lee Zhao Jun elevó el precio objetivo de las acciones de Svenska Cellulosa Aktiebolaget SCA (ST:SCAb) (SCAB:SS) (OTC: SVCBF) a 175,00 SEK, desde los 165,00 SEK anteriores, reiterando su recomendación de Compra. Este ajuste refleja las perspectivas optimistas de CFRA sobre el rendimiento financiero de la empresa, destacando particularmente la eficacia de las medidas de control de costos de SCA.
El nuevo precio objetivo a 12 meses se basa en una proyección de ratio precio-beneficio (P/E) para 2025 de 22,7 veces, lo que supone una prima respecto al P/E medio de 17 veces de sus competidores. CFRA justifica esta prima señalando los márgenes superiores de SCA, que la firma atribuye a la eficiente gestión de costos de la empresa.
Los ingresos del cuarto trimestre de 2024 de SCA registraron un aumento interanual del 17%, alcanzando los 5.200 millones de SEK. Sin embargo, el EBITDA (Beneficio antes de Intereses, Impuestos, Depreciaciones y Amortizaciones) creció a un ritmo más modesto del 1%, hasta los 1.600 millones de SEK, debido a una caída en el margen EBITDA, afectado por el incremento de los costos de las materias primas en los segmentos forestal y de cartón para envases.
A pesar de los retos planteados por el aumento de los costos, SCA ha propuesto incrementar su dividendo por acción (DPS) a 3,00 SEK para 2025, desde 2,75 SEK, citando una mejora en la rentabilidad y un sólido control de costos. La empresa mantiene la cautela respecto a la demanda de productos de madera maciza y materiales de embalaje, pero prevé una mejora gradual en la demanda y los beneficios. Las perspectivas de CFRA se ven reforzadas por las expectativas de mejores precios en pulpa y madera, la capacidad de SCA para hacer frente al aumento de los costos de la madera y su rentable expansión en el sector de las energías renovables.
CFRA también ha introducido su pronóstico de beneficio por acción (EPS) para SCA en 2026, situándolo en 7,90 SEK. La firma considera que los proyectos de energía renovable de la empresa son un factor clave para el crecimiento futuro de los ingresos y un elemento de apoyo para mantener la recomendación de Compra de las acciones de SCA.
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