El lunes, Piper Sandler inició la cobertura de SPS Commerce, un proveedor de software de Intercambio Electrónico de Datos (EDI, por sus siglas en inglés), con una calificación Neutral y un precio objetivo de 198€. El análisis de la firma destaca la posición de la empresa en un mercado EDI en crecimiento, señalando varios factores que contribuyen a la expansión del sector.
Entre estos factores se incluyen el aumento de los mandatos de los minoristas para que los proveedores adopten EDI, la constante renovación de vendedores externos tanto en el comercio electrónico como en los espacios minoristas físicos, y las oportunidades que presentan las migraciones de Planificación de Recursos Empresariales (ERP) a soluciones basadas en la nube.
SPS Commerce destaca en el mercado EDI, que ha experimentado una importante consolidación, ya que cuenta con la red más amplia de socios comerciales específicos del sector minorista. Esta extensa red posiciona a SPS como una opción líder para las empresas que buscan ampliar sus plataformas.
A pesar de estas fortalezas, Piper Sandler señala que la tasa de adquisición de nuevos clientes para SPS Commerce se ha ralentizado considerablemente en el año fiscal 2024. En Wall Street se esperan una recuperación sustancial en la incorporación de nuevos clientes para el año fiscal 2025, pero Piper Sandler considera estas predicciones ligeramente optimistas.
El precio objetivo establecido por Piper Sandler se basa en múltiplos de valoración coherentes con los de las empresas similares a SPS Commerce, que cotizan a aproximadamente 33 veces el EBITDA de los próximos doce meses (NTM) y 28 veces los beneficios del año calendario 2026. La firma sugiere que las acciones de SPS Commerce cotizan a un valor justo teniendo en cuenta el entorno actual del mercado y las perspectivas de beneficios y crecimiento de la empresa en relación con compañías similares del sector.
En otras noticias recientes, SPS Commerce, la empresa de software de gestión de la cadena de suministro basada en la nube, informó un aumento del 21% en los ingresos del tercer trimestre de 2024, alcanzando los 163,7 millones de euros. Este crecimiento de los ingresos fue acompañado por un aumento similar en los ingresos recurrentes, un indicador clave de la estabilidad del negocio. El EBITDA ajustado también creció un 19% hasta los 48,4 millones de euros. Estas cifras reflejan el sólido crecimiento de la empresa, que se ha visto impulsado en parte por adquisiciones estratégicas como SupplyPike y Traverse Systems.
Baird, una firma de servicios financieros, ha elevado el precio objetivo de SPS Commerce de 186€ a 188€, manteniendo una calificación Neutral sobre las acciones. Este ajuste se produce tras el sólido rendimiento de la empresa en el tercer trimestre y el impacto de las fusiones y adquisiciones.
Para el cuarto trimestre de 2024, SPS Commerce proyecta unos ingresos de entre 168,5 millones de euros y 169,5 millones de euros, con un crecimiento de los ingresos para todo el año esperado entre el 18% y el 19%. La empresa también está reevaluando su mercado total direccionable y proporcionará actualizaciones en 2025. Estas proyecciones y estrategias indican desarrollos recientes en el desempeño financiero de la empresa y sus planes futuros.
Perspectivas de InvestingPro
Las métricas financieras y la posición de mercado de SPS Commerce ofrecen un contexto adicional al análisis de Piper Sandler. Según los datos de InvestingPro, la capitalización de mercado de la empresa es de 7.110 millones de euros, con un ratio P/E de 88,04, significativamente superior a la media del sector. Esta alta valoración se refleja en un consejo de InvestingPro, que señala que SPSC está "cotizando a un múltiplo de beneficios elevado".
A pesar de las preocupaciones sobre la desaceleración en la adquisición de clientes, SPS Commerce ha demostrado un sólido desempeño financiero. Los ingresos de la empresa crecieron un 19,04% en los últimos doce meses, alcanzando los 611,82 millones de euros. Este crecimiento se complementa con un saludable margen de beneficio bruto del 66,63%, lo que indica una operación eficiente.
Un consejo de InvestingPro destaca que SPS Commerce "opera con un nivel moderado de deuda", lo que se alinea con la posición financiera estable de la empresa en un mercado en crecimiento. Este enfoque financiero conservador puede proporcionar flexibilidad para futuras iniciativas de crecimiento o desafíos del mercado.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 13 consejos adicionales para SPS Commerce, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera y la posición de mercado de la empresa.
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