El viernes, Jefferies mantuvo una calificación de Mantener para las acciones de Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) con un precio objetivo estable de 211,84 dólares. El análisis de la firma sugiere que los posibles aumentos de aranceles propuestos por Trump podrían impactar los márgenes brutos (MB) de Apple entre 3,0 y 6,7 puntos porcentuales y reducir el valor del flujo de caja descontado (FCD) de la empresa en aproximadamente 5% a 10%, asumiendo que no hay cambios en el precio de venta promedio (PVP) o el volumen.
El análisis de Jefferies considera la posible exención de Apple de los aranceles de importación, similar a la administración Trump anterior. A pesar de los esfuerzos de Apple por diversificar su producción fuera de China, solo alrededor del 10% de la producción de iPhone se ha reubicado. El análisis de escenarios de la firma se centró en el iPhone, ya que es el principal contribuyente a los ingresos de Apple, representando el 52%.
En el peor de los casos, donde se aplica un arancel del 60% a todo el contenido no estadounidense del iPhone, el impacto en el MB consolidado de Apple podría alcanzar 6,7 puntos porcentuales. Sin embargo, debido a que solo el 30% de los iPhones se venden en EE. UU. y el 27% de los ingresos de Apple provienen de servicios, el efecto general sería menos severo.
En un escenario menos extremo, con un arancel del 60% sobre el contenido chino y del 10% sobre otro contenido no estadounidense, se estima que el impacto en el MB es de 3 puntos porcentuales, con una disminución del 5% en el valor del FCD.
Jefferies también destacó los desafíos de replicar la cadena de suministro establecida de Apple y la mano de obra calificada fuera de China. Otros países, como India e Indonesia, están exigiendo cada vez más producción local, lo que podría ejercer presión a largo plazo sobre los márgenes de Apple y su cadena de suministro. Los posibles aranceles podrían ser el comienzo de costos crecientes debido al cambio hacia la localización de la producción.
En otras noticias recientes, UBS mantuvo una calificación neutral para Apple, citando tiempos de espera más cortos para los modelos de iPhone de gama alta. La firma estima una venta de 78 millones de unidades para el trimestre de diciembre de 2024 de Apple, reflejando las cifras del año pasado.
Mientras tanto, Citi reafirmó a Apple y Arista Networks como sus principales elecciones debido a su sólida presencia en el mercado. Arista Networks reportó un aumento del 20% en los ingresos interanuales para el tercer trimestre, alcanzando los 1.810 millones de dólares, y prevé un crecimiento de ingresos del 15% al 17% en 2025.
Además, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) continúa con su inversión de 65.000 millones de dólares en la construcción de nuevas instalaciones de fabricación en Arizona. Las previsiones de ingresos de Arm Holdings coincidieron con las expectativas de Wall Street, lo que resultó en una caída del 4,5% en el precio de sus acciones. La empresa espera que las ganancias por acción del tercer trimestre estén en el rango de 32 a 36 centavos.
En desarrollos regulatorios, Apple está a punto de recibir una multa de los reguladores antimonopolio de la Unión Europea bajo la nueva Ley de Mercados Digitales. Los detalles de la multa y las prácticas que llevaron a esta acción no se han revelado. Finalmente, Evercore ISI mantiene una perspectiva positiva sobre Apple, reiterando su calificación de Superar y un precio objetivo de 250,00 dólares para las acciones del gigante tecnológico.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Apple navega por los posibles desafíos arancelarios, los datos de InvestingPro ofrecen un contexto adicional a la posición financiera de la empresa. La capitalización de mercado de Apple se sitúa en un impresionante 3,45 billones de dólares, reflejando su posición dominante en el sector tecnológico. El ratio P/E de la empresa de 37,31 sugiere que los inversores están dispuestos a pagar una prima por sus acciones, lo que se alinea con la calificación de Mantener de Jefferies y los riesgos potenciales asociados con los impactos arancelarios.
Los consejos de InvestingPro destacan la fortaleza financiera y la posición de mercado de Apple. La empresa ha aumentado su dividendo durante 13 años consecutivos, demostrando un compromiso con los retornos para los accionistas. Este crecimiento constante del dividendo podría proporcionar un amortiguador para los inversores frente a las posibles presiones sobre los márgenes discutidas en el artículo. Además, se señala que Apple es un actor prominente en la industria de Hardware, Almacenamiento y Periféricos Tecnológicos, lo que subraya su capacidad para navegar por problemas complejos de la cadena de suministro.
Sin embargo, cabe destacar que 16 analistas han revisado a la baja sus estimaciones de ganancias para el próximo período, lo que puede reflejar preocupaciones sobre el rendimiento futuro, posiblemente incluyendo los riesgos arancelarios mencionados en el artículo. Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 13 consejos adicionales que podrían proporcionar más información sobre la salud financiera y la posición de mercado de Apple.
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