Morgan Stanley ajustó el viernes su postura sobre las acciones de TPI Composites (NASDAQ:TPIC), un fabricante de palas compuestas para turbinas eólicas, cambiando su calificación de Equalweight a Underweight. Esta rebaja viene acompañada de una reducción significativa del precio objetivo, ahora fijado en 2,00 dólares, una disminución desde el objetivo anterior de 4,00 dólares.
La decisión de rebajar las acciones de TPI Composites se debe a un par de factores clave. La firma señala como principal preocupación el aumento de la competencia de los fabricantes chinos de palas en el mercado europeo. Además, el analista prevé un período de recuperación prolongado para el sector eólico terrestre de EE. UU., lo que probablemente afectará al rendimiento de TPI Composites.
El nuevo precio objetivo de Morgan Stanley de 2,00 dólares por acción se basa en un análisis de flujo de caja descontado (DCF, por sus siglas en inglés). Esta nueva valoración incorpora una tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) de los ingresos del 7% hasta 2035. También asume un margen EBITDA terminal del 10% y una tasa de descuento del 16,4%. El múltiplo resultante de valor empresarial sobre EBITDA (EV/EBITDA) para el año 2026 se sitúa en 7,6x, lo que se mantiene relativamente sin cambios respecto al modelo anterior de la firma.
La rebaja y el nuevo precio objetivo reflejan las expectativas revisadas de Morgan Stanley sobre las perspectivas financieras de TPI Composites. El análisis de la firma sugiere una visión más cautelosa del potencial de ganancias futuras de la empresa a la luz de los desafíos identificados en el mercado.
Los inversores y observadores del mercado probablemente vigilarán de cerca a TPI Composites mientras la empresa navega por las presiones competitivas y la dinámica de la industria señaladas por Morgan Stanley. El rendimiento de las acciones en los próximos períodos revelará el impacto de estos factores en la salud financiera y la posición de mercado de la empresa.
En otras noticias recientes, TPI Composites informó un ligero aumento en sus ventas netas del tercer trimestre de 2024, marcando un incremento del 2,8% hasta los 380,8 millones de dólares. El EBITDA ajustado de la empresa también experimentó un salto significativo, alcanzando los 8 millones de dólares desde los 0,2 millones del año anterior. Estos desarrollos se producen mientras TPI Composites está llevando a cabo una transición estratégica, con 10 líneas de producción pasando a palas de nueva generación y planes para reabrir su planta de Iowa a mediados de 2025.
A pesar de una caída proyectada del 40% en los volúmenes turcos para 2025 y una perspectiva revisada de EBITDA ajustado a una pérdida de aproximadamente el 2% para 2024, TPI Composites se mantiene optimista sobre sus perspectivas de crecimiento a largo plazo en el mercado estadounidense y sus operaciones de servicios. La empresa también anunció la incorporación de un nuevo miembro a la junta directiva, Jennifer Lowery, con efecto a partir del 13 de noviembre de 2024.
Frente a las condiciones más amplias del mercado europeo que afectan a sus volúmenes turcos, TPI Composites está explorando una posible expansión de capacidad en un sitio brownfield, con más detalles esperados a principios de 2024. La empresa también informó un crecimiento en las ventas de herramientas para palas eólicas y productos relacionados, impulsado por precios de venta promedio más altos y fluctuaciones de divisas favorables. Estos desarrollos recientes destacan el compromiso de TPI Composites de navegar los desafíos de la industria mientras aprovecha las oportunidades de crecimiento estratégico.
Perspectivas de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro presentan un panorama desafiante para TPI Composites (NASDAQ:TPIC), en línea con la rebaja de Morgan Stanley. La capitalización de mercado de la empresa se sitúa en un modesto 113,2 millones de dólares, reflejando las preocupaciones de los inversores. Los ingresos de TPI en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2023 fueron de 1.300 millones de dólares, pero experimentó una disminución significativa de ingresos del 15,49% durante este período. Esta contracción respalda la visión de Morgan Stanley sobre los desafíos de crecimiento de la empresa.
Los consejos de InvestingPro destacan que TPI Composites "opera con una carga de deuda significativa" y está "quemando efectivo rápidamente", lo que podría exacerbar las dificultades financieras de la empresa en un mercado competitivo. Además, las acciones "han sufrido un gran golpe durante la última semana", con una caída del 15,45%, indicando un pesimismo inmediato del mercado tras la rebaja.
Estas perspectivas, junto con 11 consejos adicionales disponibles en InvestingPro, proporcionan una visión integral de la situación financiera actual y el rendimiento de mercado de TPI Composites, ofreciendo un valioso contexto al análisis de Morgan Stanley.
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