El lunes, Investec mantuvo una calificación de Mantener para las acciones de Hero MotoCorp Ltd. (HMCL:IN), pero redujo el precio objetivo de 5.530,00 INR a 5.000,00 INR. Este ajuste se produce tras los resultados del segundo trimestre del año fiscal 2025 de la empresa, que reportó un EBITDA de 15.200 millones de rupias, lo que supone un aumento del 14% interanual y se ajusta a las estimaciones tanto de Investec como del mercado en general.
La firma de análisis señaló que, si bien los gastos operativos aumentaron, probablemente debido a mayores costos de marketing e incentivos, los márgenes brutos experimentaron una expansión. Este crecimiento se atribuyó a la reducción de los precios de las materias primas, una combinación favorable de productos y las iniciativas de ahorro de costos, según indicó la dirección de la compañía.
A pesar de estos factores positivos, Investec advirtió que un notable aumento en los costos de marketing y adquisición de clientes observado en octubre y noviembre de 2024 podría ejercer presión sobre los márgenes en el tercer trimestre.
Hero MotoCorp experimentó un crecimiento del 13% interanual durante el período festivo de 32 días, y la dirección comentó sobre un fuerte impulso de la demanda posterior a las festividades. Además, la empresa ha observado un mayor compromiso de los mercados rurales, que habían mostrado debilidad hasta hace poco tiempo.
Sin embargo, en la primera mitad del año fiscal 2025, la cuota de mercado de Hero en el segmento de vehículos de dos ruedas disminuyó un 1,7% hasta el 29%, principalmente debido a la competencia de Honda en scooters y motocicletas ejecutivas.
Se prevé que la reciente introducción de una motocicleta de GNC por parte de Bajaj Auto influya en los clientes que priorizan la eficiencia del combustible. No obstante, Hero ha logrado un aumento de aproximadamente el 5% en la cuota de mercado dentro del segmento de motos premium en la primera mitad del año, gracias al exitoso lanzamiento del modelo Xtreme 125, aunque este segmento solo constituye alrededor del 5% del volumen doméstico total de Hero. El vehículo eléctrico de dos ruedas de la empresa, Vida, también ha cosechado cierto éxito, capturando una cuota de mercado estimada del 5% entre julio y octubre de 2024.
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