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Oro golpeado de nuevo por rendimientos de bonos del Tesoro

Commodities28.09.2021 21:48
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© Reuters.

Por Barani Krishnan

Investing.com - El oro fue apaleado de nuevo por la guadaña de los rendimientos de Estados Unidos el martes, en medio de los incesantes rumores de que la Reserva Federal se verá presionada a subir las tasas de interés más pronto que tarde para detener la inflación galopante.

El contrato más activo de los futuros del oro en EE.UU., el de diciembre, bajó 14.50 dólares, o un 0.8%, a 1,737.50 dólares por onza en el Comex de Nueva York. Durante la sesión tocó un fondo de 1,727.60 dólares, lo que supone un mínimo de siete semanas.

"El aumento de la curva de rendimiento del Tesoro está haciendo subir al dólar y reduciendo la demanda de lingotes", dijo Ed Moya, analista de la plataforma de comercio en línea OANDA.

"Lo que más está lastimando al oro es que no está atrayendo flujos de refugio, ya que la aversión al riesgo se acelera y el S&P 500 está teniendo su peor salida desde mayo, el Nasdaq su peor rendimiento desde marzo y el Dow está en negativo para el trimestre”.

El rendimiento de la nota del Tesoro estadounidense a 10 años se situaba en el 1.532% a las 14:50 ET (18:50 GMT), subiendo un 2% en poco menos de una semana por el reajuste de las expectativas de inflación.

El índice del dólar, comparado con seis divisas principales, encabezadas por el euro, subía un 0.4%, hasta 93.75.

"Si los rendimientos de los bonos mundiales siguen subiendo, el oro parece vulnerable a una prueba del nivel de 1,700 dólares", añadió Moya.

En su conferencia de prensa después de la reunión de política de la Fed de septiembre de la semana pasada, el presidente Jerome Powell sugirió mediados de 2022 como un objetivo apropiado para concluir la compra mensual de bonos del banco central por 120,000 millones de dólares. El plan de la Reserva Federal, conocido como "dot-plot", también prevé que las tasas de interés, que han estado casi a cero desde el estallido del Covid-19, suban en cualquier momento del próximo año, dijo.

Desde entonces, los funcionarios de la Reserva Federal han emitido mensajes contradictorios sobre el calendario para la reducción y la subida de las tasas. Powell ha admitido que la inflación tiende a estar por encima del objetivo del 2% anual de la Fed, pero ha dicho que es algo transitorio y que se reducirá con el tiempo. Lo reiteró ante un comité bancario del Senado el martes, aunque admitió que los problemas de la cadena de suministro resultantes de la pandemia de Covid-19 deben resolverse antes de que pueda mitigarse la inflación.

La cuestión de cuándo debería la Reserva Federal reducir sus estímulos y subir las tasas de interés ha sido objeto de un intenso debate en los últimos meses, ya que la recuperación económica entra en conflicto con el resurgimiento de la variante Delta del coronavirus.

El programa de estímulo de la Reserva Federal y otras medidas monetarias acomodaticias han sido acusadas de agravar las presiones sobre los precios en Estados Unidos. El propio banco central ha gastado unos 2.2 billones de dólares en apuntalar la economía estadounidense con su programa de estímulo desde el brote de Covid-19.

Además del gasto del banco central, la ayuda del gobierno federal para la pandemia, que comenzó bajo la administración Trump, ha alcanzado al menos 4.5 billones de dólares hasta la fecha. Y el gobierno de Biden está pidiendo al Congreso que apruebe casi cuatro billones de dólares más para su plan "Build Back Better".

Tras caer un 3.5% en 2020 por el cierre de empresas debido a Covid-19, la economía estadounidense se ha expandido con fuerza este año, creciendo un 6.5% en el segundo trimestre, en línea con los pronósticos de la Fed.

El problema de la Fed, sin embargo, es una inflación abrumadora y un mercado de trabajo de bajo rendimiento.

El indicador de inflación preferido por la Reserva Federal -el índice de gastos de consumo personal básico, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía- aumentó un 3.6% en el año hasta julio, el mayor aumento desde 1991. El índice PCE, que incluye la energía y los alimentos, aumentó un 4.2% interanual.

El objetivo de la Reserva Federal para la inflación es del 2% anual.

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