El miércoles, D.A. Davidson inició la cobertura de las acciones de Procter & Gamble (NYSE:PG) con una calificación Neutral y estableció un objetivo de precio de 159$. La firma también añadió la acción a su lista Best-of-Breed Bison, reconociendo la calidad de la empresa y las mejoras estratégicas que han llevado a mayores tasas de crecimiento desde 2017. A pesar de estos desarrollos positivos, la firma anticipa una posible presión sobre la valoración de la empresa debido a una proyectada desaceleración en el crecimiento de las ventas orgánicas.
Procter & Gamble, conocida por su amplia cartera de bienes de consumo, ha visto cómo el crecimiento de las ventas orgánicas se ha ralentizado desde un +7% en los años fiscales 2022-2023 hasta un esperado +4% en 2024, con una posible desaceleración adicional al +3% en la estimación del año fiscal 2025. Este pronóstico llega después de que la empresa no alcanzara el consenso de beneficio operativo para el cuarto trimestre fiscal de 2024, donde el crecimiento de las ventas orgánicas fue de solo un 2%.
La empresa ha proporcionado una guía que sugiere un patrón de crecimiento en "palo de hockey" para el año fiscal 2025. El objetivo de precio de 159$ de D.A. Davidson se basa en un múltiplo de 22 veces las ganancias por acción (EPS) estimadas para el año calendario 2025 de 7,21$. Esta valoración está ligeramente por encima de las 21 veces las ganancias, que es el punto medio del rango de valoración de 10 años de Procter & Gamble.
El inicio de la cobertura y el establecimiento del objetivo de precio por parte de D.A. Davidson reflejan una postura cautelosa pero que reconoce la posición de mercado de Procter & Gamble y las expectativas de rendimiento futuro. El análisis de la firma indica un reconocimiento del sólido desempeño de la empresa en los últimos años, pero también una expectativa moderada de crecimiento de cara al futuro.
En otras noticias recientes, Unilever se ha comprometido a realizar una inversión sustancial que supera los 150 millones de euros (165 millones de dólares) para renovar su cadena de suministro de productos para el hogar en Europa. Esta iniciativa, que comenzó a principios de 2023, tiene como objetivo abordar el bajo rendimiento anterior y conectar con los consumidores post-pandemia. La renovación implica la construcción de nuevas fábricas, almacenes y la instalación de nuevas líneas de producción en las instalaciones existentes, y el proyecto continuará hasta 2026. El negocio global de productos para el hogar de Unilever reportó un aumento del 3,3% en las ventas subyacentes para la primera mitad del año, con el sector europeo experimentando un crecimiento de casi el 13% durante el mismo período.
Volviendo a Procter & Gamble, las notas recientes de los analistas indican opiniones mixtas. Goldman Sachs reiteró una calificación Neutral, anticipando una situación de riesgo-recompensa neutral a negativa para los próximos resultados del primer trimestre fiscal. Por otro lado, HSBC aumentó el objetivo de precio de las acciones de Procter & Gamble, manteniendo una calificación de Compra, citando la fortaleza operativa de la empresa y su posición en el mercado.
Sin embargo, Barclays rebajó la calificación de la acción de Sobreponderación a Igualdad de peso, expresando preocupaciones sobre un crecimiento más lento en ciertos mercados. Por último, Piper Sandler inició la cobertura de las acciones de Procter & Gamble con una calificación neutral, señalando que, si bien las estimaciones actuales parecen razonables, no se espera que sean superadas.
Perspectivas de InvestingPro
Las métricas financieras y la posición de mercado de Procter & Gamble ofrecen contexto adicional al análisis de D.A. Davidson. Según los datos de InvestingPro, la empresa cuenta con una capitalización de mercado de 397.780 millones de dólares, subrayando su importante presencia en la industria de Productos para el Hogar. El ratio P/E de la empresa de 27,35 y el ratio P/E (Ajustado) de 24,58 para los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2024 se alinean con las consideraciones de valoración de D.A. Davidson.
Los consejos de InvestingPro destacan la sólida historia de dividendos de P&G, habiendo aumentado su dividendo durante 40 años consecutivos y mantenido los pagos durante 54 años. Esta consistencia en los retornos a los accionistas es particularmente notable dado que los ingresos de la empresa fueron de 84.040 millones de dólares en los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2024, con un modesto crecimiento de ingresos del 2,48% durante el mismo período.
Mientras que D.A. Davidson expresa cautela sobre el crecimiento futuro, los consejos de InvestingPro indican que P&G tiene una puntuación Piotroski perfecta de 9, lo que sugiere una sólida salud financiera. Sin embargo, también se señala que la empresa cotiza a un alto ratio P/E en relación con el crecimiento de ganancias a corto plazo, lo que se alinea con las preocupaciones de la firma sobre la posible presión en la valoración.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 12 consejos adicionales para Procter & Gamble, proporcionando una visión más profunda de la salud financiera y la posición de mercado de la empresa.
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