El jueves, JPMorgan actualizó su perspectiva sobre Aegean Airlines SA (AEGN:GA), aumentando el precio objetivo a 8 euros desde los 7 euros anteriores y manteniendo una calificación de sobreponderar sobre el valor. La revisión se produce tras los resultados del primer trimestre de 2024 de la aerolínea, que provocaron un ligero ajuste de las previsiones de resultados operativos para el periodo 2024-2026, debido principalmente a consideraciones de tipo de cambio.
La firma también ha incorporado una recompra de acciones adicional de 200 millones de euros en sus estimaciones para 2024, lo que deja sin cambios la previsión de beneficio por acción (BPA) para 2024. Sin embargo, la previsión de BPA para 2025 y 2026 es aproximadamente un 1% superior a la proyectada anteriormente. También se introdujeron cambios menores en las estimaciones de generación de capital operativo, con la expectativa de que Aegean supere sus previsiones.
Las previsiones de JPMorgan para los resultados operativos de Aegean son aproximadamente un 3% superiores al consenso para 2025 y 2026, aunque se alinean con el consenso para 2024. El analista cita la baja valoración de Aegean, que es inferior a 6 veces sus beneficios previstos para 2025, un descuento en comparación con sus homólogas del Benelux y el sector en general, como factor clave de la valoración positiva.
Las perspectivas de la firma se ven reforzadas por el potencial de sólidos rendimientos del capital en los próximos años y la posibilidad de una evolución favorable en el crecimiento y la reestructuración de las operaciones de vida de la empresa en EE.UU.. El aumento del precio objetivo también se justifica por una revisión del coste de los recursos propios, que se ha reducido de aproximadamente el 15% a alrededor del 13%, y que el analista considera demasiado elevado.
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