El lunes, Baird mantuvo su posición neutral sobre Intel Corporation (NASDAQ:INTC), con un precio objetivo estable de 20,00 dólares. La firma destacó los riesgos significativos asociados con las plantas de fabricación (fabs) de Intel, que se consideran una incertidumbre central en los esfuerzos de recuperación de la empresa.
El análisis señaló que las fábricas de Intel no son adecuadas para una posible adquisición por parte de Qualcomm, dado el modelo de negocio fabless de esta última.
El informe subrayó los desafíos que enfrenta Intel, incluyendo problemas con la alimentación posterior y dificultades de rendimiento en el proceso de 18A. Además, el proceso de transición de la producción principal de TSMC a las propias instalaciones de Intel, que comenzará a finales de 2025, se citó como un factor que complica la estrategia de recuperación de la empresa. Estas preocupaciones podrían llevar a una aceleración en la salida de empleados y complicar aún más la recuperación de Intel.
El comentario de Baird también abordó la desalineación estratégica entre Qualcomm e Intel. Si Qualcomm adquiriera Intel, tendría que hacer un esfuerzo considerable para abordar las pérdidas de cuota de mercado de Intel en x86 frente a competidores como AMD. Esto ocurriría mientras los chips basados en ARM de Qualcomm potencialmente canibalizan su propio mercado.
La firma señaló que las arquitecturas x86 ofrecen perspectivas de crecimiento limitadas en comparación con las arquitecturas ARM, que están ganando cada vez más terreno en centros de datos y ordenadores personales.
Baird concluyó que las posibles sinergias entre Qualcomm e Intel no son convincentes. Desde su perspectiva, Intel estaría mejor posicionada como parte de una entidad más grande con una sólida presencia en centros de datos que pudiera capitalizar la posición de mercado de Intel en x86 y sus capacidades avanzadas de empaquetado.
La recomendación sugiere que las fábricas de Intel podrían gestionarse de manera más eficaz como una entidad separada, en lugar de integrarse en las operaciones de Qualcomm.
En otras noticias recientes, la industria de semiconductores está en ebullición con posibles cambios en las estrategias de los principales actores. Según el análisis de Baird, Qualcomm Incorporated está considerando la adquisición de Intel Corporation. Sin embargo, surge escepticismo debido a posibles problemas de compatibilidad entre el enfoque de Qualcomm en arquitecturas basadas en ARM y el dominio de Intel en x86 y sus capacidades de fabricación.
Simultáneamente, Apollo Global Management, una firma estadounidense de gestión de activos, ha propuesto una inversión sustancial en Intel, potencialmente de hasta 5.000 millones de dólares. Este desarrollo aún está en fase de negociación y queda por ver el acuerdo final.
Las opiniones de los analistas sobre Intel siguen siendo mixtas, con Mizuho, Roth/MKM y TD Cowen manteniendo una postura neutral, mientras que Exane BNP Paribas mantiene una calificación de bajo rendimiento y KeyBanc Capital Markets continúa con una calificación de Peso Sectorial.
Por otro lado, Intel ha confirmado su compromiso de mantener su participación mayoritaria en Mobileye, una empresa de tecnología de conducción autónoma, a pesar de las especulaciones sobre una posible venta de participación. Estos desarrollos recientes reflejan un estado dinámico de los asuntos en Intel, con posibles inversiones, conversaciones de adquisición y decisiones estratégicas que están dando forma a la trayectoria de la empresa.
Perspectivas de InvestingPro
La dinámica actual del mercado y las métricas financieras de Intel Corporation (NASDAQ:INTC) proporcionan un contexto adicional a la postura neutral de Baird. Desde la perspectiva de InvestingPro, la capitalización de mercado de Intel se sitúa en 93.390 millones de dólares, reflejando su presencia sustancial en la industria de semiconductores. A pesar de ser un actor destacado, la empresa cotiza con un múltiplo de ganancias elevado, con un ratio P/E de 92,96, lo que puede generar preocupaciones sobre su valoración a corto plazo. Sin embargo, el ratio P/E ajustado para los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024 es de 48,5, lo que sugiere una imagen diferente al considerar las expectativas de ganancias futuras.
Los consejos de InvestingPro destacan la larga historia de pagos de dividendos de Intel, con 33 años consecutivos manteniéndolos, lo que podría ser un punto atractivo para los inversores centrados en los ingresos. Por otro lado, la empresa también cotiza con un múltiplo de valoración EBIT elevado, lo que puede indicar que sus ganancias antes de intereses e impuestos tienen un precio superior al del mercado. Además, los analistas predicen que la empresa seguirá siendo rentable este año, lo que se corrobora con el hecho de que Intel ha sido rentable durante los últimos doce meses. Para aquellos interesados en un análisis más profundo, hay consejos adicionales de InvestingPro disponibles para Intel en https://es.investing.com/pro/INTC.
Considerando el rendimiento reciente, las acciones de Intel han experimentado una caída significativa en los últimos tres meses, con una disminución del 29,31% en el rendimiento total del precio, y una caída más pronunciada del 48,16% en los últimos seis meses. Esto podría ser indicativo de la reacción del mercado a los desafíos que enfrenta la empresa, como señaló Baird. Para los inversores, estas métricas pueden servir como una advertencia o un posible punto de entrada, dependiendo de su estrategia de inversión y perspectiva sobre la capacidad de Intel para navegar sus desafíos actuales y capitalizar su posición en la industria.
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