UBS ha iniciado la cobertura de Lupin (LPC: IN), una empresa farmacéutica, con una recomendación de venta y ha fijado un precio objetivo de 2.250 rupias indias. La firma reconoce que el giro estratégico de Lupin hacia productos respiratorios e inyectables en el mercado estadounidense está dando frutos positivos.
Actualmente, alrededor del 35% de las ventas de la compañía en EE.UU. provienen de sus productos respiratorios, entre los que se incluyen gSpiriva y Albuterol. Lupin prevé un crecimiento en este segmento, esperando que represente entre el 50% y el 55% de sus ventas en EE.UU. en los próximos tres años.
La empresa cuenta con una sólida cartera de más de 20 solicitudes de medicamentos respiratorios y 40 de inyectables pendientes de aprobación.
UBS destacó el potencial de Lupin para aumentar su cuota de mercado con gSpiriva, lo que podría ayudar a contrarrestar la creciente competencia que enfrenta su producto Albuterol. A pesar de estos avances positivos, la recomendación de venta se basa principalmente en preocupaciones sobre la valoración de la compañía.
Según UBS, aunque es posible que el consenso del mercado eleve sus estimaciones para Lupin, el precio actual de las acciones ya ha incorporado los beneficios anticipados del lanzamiento de Mirabegron, previsto para el año fiscal 2025, así como las perspectivas de Tolvaptan en los años fiscales 2026 y 2027.
La firma considera que cualquier mejora en el consenso de beneficio por acción (BPA) se debería en gran medida a estas oportunidades puntuales, más que a una tendencia sostenida a largo plazo.
El precio objetivo establecido por UBS se fundamenta en un análisis de flujo de caja descontado (DCF), que implica un ratio precio-beneficio (PER) objetivo de 30 veces los beneficios previstos para el año fiscal 2027.
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