El martes, UBS ajustó su postura sobre las acciones de Moncler SpA (MONC:IM) (OTC: MONRY), rebajando la calificación de la empresa de moda de lujo de Compra a Neutral. La firma también revisó a la baja su precio objetivo a 53,00€ desde los 63,00€ anteriores.
La reevaluación del analista de UBS se fundamenta en varios factores que apuntan a riesgos potenciales en el próximo tercer trimestre y, especialmente, en el cuarto, período crítico para Moncler que representa más del 40% de sus ventas.
El analista destacó que la marca Moncler mantiene su solidez, evidenciada por aumentos de dos dígitos en el interés de búsqueda en Google en comparación con 2019. No obstante, surgen preocupaciones sobre la tendencia general a la baja del sector, particularmente en el mercado chino, que ha sido un motor significativo del crecimiento de Moncler.
Se prevé que la demanda de los consumidores en China continúe desacelerándose, lo que podría conllevar una revisión a la baja de las previsiones de venta minorista para la marca Moncler en la segunda mitad del año.
Asimismo, UBS anticipa que la dirección de Moncler mantendrá su enfoque en las inversiones de crecimiento a largo plazo, lo que podría ejercer presión sobre el margen de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) a corto plazo.
Esta presión se espera debido a las actividades de marketing planificadas para la segunda mitad del año, incluyendo el lanzamiento de Genius en octubre. El margen EBIT representativo previsto para la segunda mitad del año es del 35,0%, con una estimación para todo el año del 29,4%.
El análisis de UBS también sugiere que podría haber menos potencial para la revalorización de las acciones de Moncler. Esto se atribuye a la creencia de que el interés de los consumidores podría volver a las categorías principales de la marca, como la ropa de abrigo, en el clima económico actual, lo que podría limitar el impacto de las colecciones Primavera/Verano 2025.
En conclusión, aunque UBS continúa reconociendo las perspectivas de crecimiento a largo plazo de Moncler, la rebaja a Neutral representa un movimiento estratégico para navegar a través de las incertidumbres a corto plazo.
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