A medida que los mercados financieros mundiales se preparan para el cuarto trimestre, se percibe una clara expectativa de una posible disminución en las tasas de interés globales, que han estado en niveles elevados en los últimos años. Los inversores están centrados en determinar si la economía experimentará una fuerte caída o una desaceleración gradual.
El cierre del tercer trimestre el martes marcó el fin de un período caracterizado por una agitación significativa. Agosto fue particularmente notable por la volatilidad inesperada del yen japonés, una caída entre las principales acciones tecnológicas y preocupaciones renovadas de los bancos centrales más importantes sobre sus economías.
A pesar de estos desafíos, las acciones se han recuperado en gran medida, pero el yen está en camino de registrar su mejor desempeño trimestral desde la crisis financiera de 2008. Además, los costos de endeudamiento globales de referencia y los precios del petróleo han disminuido casi un 15%, y China ha implementado medidas de estímulo.
Se espera que las próximas elecciones de EE.UU. en noviembre, con los candidatos Donald Trump y Joe Biden, también influyan en la dinámica del mercado.
El 18 de septiembre, la Reserva Federal inició un ciclo de recorte de tasas con una reducción de 50 puntos básicos. El mercado laboral sigue siendo un indicador crucial para los inversores que intentan predecir el ritmo de futuros recortes de tasas.
Los datos de empleo del próximo viernes serán objeto de especial atención para ver si se alinean con las proyecciones positivas del presidente de la Fed, Jerome Powell, de una inflación en descenso y un crecimiento constante. Estas expectativas han contribuido a los recientes máximos del mercado tras la reunión de la Fed.
Un mercado laboral más débil podría reavivar las preocupaciones sobre una inminente recesión económica, mientras que un crecimiento del empleo más fuerte de lo esperado podría aumentar los temores de que la Fed no recorte las tasas tan sustancialmente como se anticipaba, en un esfuerzo por evitar que la inflación se intensifique. Los economistas prevén que la economía de EE.UU. añadió 145.000 empleos en septiembre, en comparación con 142.000 en agosto.
En China, los datos de actividad fabril se publicarán el lunes, tras el anuncio del paquete de estímulo más agresivo del país desde la pandemia.
Aunque puede ser demasiado pronto para observar el impacto de estas medidas, que incluyen recortes significativos de tasas y apoyo al mercado de valores, los mercados globales han reaccionado positivamente al anuncio de Beijing.
Mientras tanto, el gobierno y el banco central de Tailandia se preparan para discutir el objetivo de inflación doméstica y la fortaleza del baht, después de desacuerdos sobre la implementación de un recorte de tasas.
El Banco de Inglaterra (BoE) está rezagado en su enfoque hacia las tasas neutrales en comparación con la Reserva Federal y el Banco Central Europeo. Los operadores creen que el BoE recortará las tasas más lentamente que otros bancos centrales importantes. Es poco probable que los próximos datos sobre el PIB del segundo trimestre del Reino Unido influyan en las decisiones de política del BoE, dadas las preocupaciones sobre la inflación persistente.
El nuevo gobierno laborista ha expresado preocupaciones sobre la salud financiera de Gran Bretaña, y el sentimiento del consumidor ha caído a un mínimo de seis meses. Sin embargo, los próximos datos sobre préstamos hipotecarios y crédito al consumo podrían ofrecer algunas noticias positivas.
Las cifras de inflación de la zona euro que se publicarán el martes serán observadas de cerca mientras el Banco Central Europeo (BCE) considera otro recorte de tasas en octubre. La inflación en Francia y España aumentó menos de lo esperado en septiembre, situándose en 1,5% y 1,7% respectivamente.
Se cree que la tasa de inflación general de la zona euro ha caído por debajo del objetivo del 2% del BCE por primera vez desde junio de 2021, principalmente debido a la caída de los precios de la energía, pero se espera que aumente nuevamente más adelante en el año.
El sentimiento de los inversores ha cambiado, con más de un 50% de probabilidad ahora atribuida a un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte del BCE en octubre, un movimiento que se consideraba improbable hace solo una semana.
Este cambio en las perspectivas sigue a una contracción inesperada en la actividad empresarial de la zona euro en septiembre, lo que aumenta las preocupaciones de que el BCE pueda no estar respondiendo lo suficientemente rápido a las señales económicas. Como resultado, los responsables de políticas monetarias con tendencia a la flexibilización se están preparando para abogar por el recorte de tasas, mientras que los más conservadores probablemente se opondrán.
Reuters contribuyó a este artículo.
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