Consiga un 40% de descuento
💎 ¡WSM ha subido un +52,1% desde que nuestra IA la eligió en diciembre! Descubre nuestra selección de valores premium¡Vamos a verlos!

El reciente bache bursátil puede ser el primero de muchos tras el fin del dinero barato

Publicado 17.12.2018, 07:56
Actualizado 17.12.2018, 08:00
© Reuters. La sede del Banco de Pagos Internacionales en Basilea, Suiza. Imagen de archivo

© Reuters. La sede del Banco de Pagos Internacionales en Basilea, Suiza. Imagen de archivo

Por Tommy Wilkes

LONDRES (Reuters) - Las recientes corrientes vendedoras en los mercados financieros mundiales son probablemente las primeras de muchas, ya que los inversores se están acomodando a un mundo con condiciones monetarias más estrictas y a la amenaza de una recesión económica, dijo el domingo el Banco de Pagos Internacionales (BPI (LS:BBPI)).

El año ha sido difícil, con grandes caídas de las acciones europeas y asiáticas e incluso recientemente de bolsas estadounidenses, después de una década de alzas.

En el último trimestre aumentó el temor por el curso de la economía mundial y estadounidense, a medida que un conflicto comercial se intensificaba y los bancos centrales ajustaban su política monetaria o se preparaban para retirar el estímulo extraordinario que siguió a la crisis financiera.

Las "tensiones del mercado que vimos durante este trimestre no fueron un evento aislado", dijo Claudio Borio, jefe del departamento monetario y económico del BPI.

La "normalización de la política monetaria se convertirá en un reto, especialmente a la luz de las tensiones comerciales y la incertidumbre política", agregó Borio en la revisión trimestral del BPI.

Entre los obstáculos que enfrenta la economía mundial, Borio mencionó la posibilidad de una aceleración de la inflación, la deuda corporativa estadounidense con baja calificación en un mercado saturado y la debilidad del sector bancario europeo.

El BPI cobija a bancos centrales del mundo y sus informes son vistos como un indicio de lo que ocurre a puertas cerradas en sus reuniones trimestrales.

En las últimas semanas, los rendimientos de los bonos del gobierno de Estados Unidos a corto plazo aumentaron brevemente respecto de las tasas a mediano plazo, un fenómeno conocido como "inversión en la curva de rendimiento". Una señal bastante confiable de recesión, lo que asustó más a los inversores.

Sin embargo, el BPI dijo que estudiar el momento del ciclo financiero es más útil para mostrar los riesgos de recesión que la curva de rendimiento.

Borio, Mathias Drehmann y Dora Xia dijeron que su estudio había encontrado que desde comienzos de la década de 1980, las desaceleraciones generalmente siguieron a auges financieros más que a importantes ajustes monetarios.

Sin embargo, no aplicaron sus conclusiones a las condiciones actuales para evaluar el riesgo de que haya una recesión en los próximos años.

FINANCIAMIENTO EN DÓLARES MÁS DIFÍCIL

El aumento constante de las tasas de interés en Estados Unidos también puede limitar la disponibilidad de dólares, la moneda de financiamiento global preferida. Pero el BIS dijo que la capacidad del sector financiero para obtener fondos en dólares fuera de Estados Unidos podría mitigar el riesgo.

Su estudio, publicado como parte de la revisión trimestral, mostró que los bancos no estadounidenses estaban juntando cada vez más dólares en sus jurisdicciones locales en lugar de en Estados Unidos. Más del 50 por ciento de los pasivos en dólares están ahora en los países de origen, mucho más que antes de la crisis financiera de 2008-2009.

Como resultado de este cambio, los pasivos en dólares en los balances de los bancos fuera de Estados Unidos alcanzaron los 12,8 billones de dólares a fines de junio de 2018, un 20 por ciento más que a finales de 2009.

El estudio de Iñaki Aldasoro y Torsten Ehlers reveló que el crecimiento del financiamiento transfronterizo en dólares de bancos no estadounidenses, a bancos que toman préstamos en diferentes países, destaca que los bancos centrales de todo el mundo pueden ofrecer liquidez en dólares ante una crisis.

<^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^

GRÁFICO-Obligaciones en dólares de bancos fuera de EEUU (INGLES) https://tmsnrt.rs/2QQM1in

© Reuters. La sede del Banco de Pagos Internacionales en Basilea, Suiza. Imagen de archivo

^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^>

(Información de Tommy Wilkes; Editado en español por Javier López de Lérida)

Últimos comentarios

mucho tienen que subir los intereses para compensar a los dividendos de las cotizadas.
mucho tienen que subir los intereses para compensar a los dividendos de las cotizadas.
Instala nuestra app
Aviso legal: Las operaciones con instrumentos financieros o criptomonedas implican un elevado riesgo, incluyendo la pérdida parcial o total del capital invertido, y pueden no ser adecuadas para todos los inversores. Los precios de las criptomonedas son extremadamente volátiles y pueden verse afectados por factores externos de tipo financiero, regulatorio o político. Operar sobre márgenes aumenta los riesgos financieros.
Antes de lanzarse a invertir en un instrumento financiero o criptomoneda, infórmese debidamente de los riesgos y costes asociados a este tipo operaciones en los mercados financieros. Fije unos objetivos de inversión adecuados a su nivel de experiencia y su apetito por el riesgo y, siempre que sea necesario, busque asesoramiento profesional.
Fusion Media quiere recordarle que la información contenida en este sitio web no se ofrece necesariamente ni en tiempo real ni de forma exacta. Los datos y precios de la web no siempre proceden de operadores de mercado o bolsas, por lo que los precios podrían diferir del precio real de cualquier mercado. Son precios orientativos que en ningún caso deben utilizarse con fines bursátiles. Ni Fusion Media ni ninguno de los proveedores de los datos de esta web asumen responsabilidad alguna por las pérdidas o resultados perniciosos de sus operaciones basados en su confianza en la información contenida en la web.
Queda prohibida la total reproducción, modificación, transmisión o distribución de los datos publicados en este sitio web sin la autorización previa por escrito de Fusion Media y/o del proveedor de los mismos. Todos los derechos de propiedad intelectual están reservados a los proveedores y/o bolsa responsable de dichos los datos.
Fusion Media puede recibir contraprestación económica de las empresas que se anuncian en la página según su interacción con éstas o con los anuncios que aquí se publican.
Este aviso legal está traducido de su texto original en inglés, versión que prevalecerá en caso de conflicto entre el texto original en inglés y su traducción al español.
© 2007-2024 - Fusion Media Ltd. Todos los Derechos Reservados.