Investing.com - Turquía no pasa por su mejor momento. La lira turca continúa marcando mínimos históricos al caer un 5% frente al dólar y el euro tras las sanciones de Estados Unidos contra los ministros de Interior y Justicia del Gobierno turco y las amenazas de sanciones comerciales.
“EE.UU podría eliminar el programa que permite la libre entrada de ciertos productos turcos al país norteamericano, lo que empujó a la divisa a mínimos históricos, llegando a tocar 5,1985”, comentan los analistas de Bankinter (MC:BKT).
Aneeka Gupta, analista de WisdomTree, explica que “los mercados están reflejando una gran preocupación por la Administración del presidente Erdogan a raíz de la imposición de sanciones estadounidenses que está causando que la lira turca se deprecie aún más y que los rendimientos de los bonos de referencia lleguen a niveles históricos. La lira turca ha sido la segunda moneda con el peor comportamiento de los mercados emergentes este año, lo que ha llevado a la inflación a su nivel más alto en 15 años”.
De la misma opinión son los expertos de Banca March. “La confianza de los inversores internacionales en la economía del país se ha visto castigada en los últimos meses, con la incertidumbre económica derivada de algunas decisiones del presidente turco Recep Tayyip Erdogan, como la reducción de la independencia del Banco Central de Turquía, y de la nueva disputa diplomática con Estados Unidos”. En un entorno económico marcado por el aumento de los precios de la energía y la caída del valor de su divisa, se profundizan los desajustes macroeconómicos de la economía turca, al incrementarse su ya elevado déficit por cuenta corriente y su deuda externa.
¿Rescate?
Desde Renta 4 (MC:RTA4) destacan las noticias aparecidas el lunes apuntando a que Turquía podría estar planteándose pedir un rescate al Fondo Monetario Internacional (FMI), “para tratar de frenar el deterioro de su moneda y estabilizar las finanzas del país (elevado déficit por cuenta corriente, crecimiento de la deuda externa, inflación alta)”. Y es que, según confirman estos expertos, “la lira acumula una depreciación en el año del 42% frente al dólar y del 40% frente al euro, sin que existan signos de que dicho comportamiento pueda mejorar y menos tras la creciente preocupación por la disputa diplomática entre Estados Unidos y Turquía”.
De confirmarse la ayuda por parte del FMI, sería el segundo país emergente este año en solicitar un préstamo a la institución, después de que lo hiciese Argentina por 50.000 millones de dólares.
Tipos de interés
A ello se le une, la decisión del Banco Central Turco de mantener los tipos en el 17,75% en su última reunión del 24 de julio, a pesar de tener una inflación en niveles de 15,8% en julio muy por encima del objetivo del 5%, y después de haberlos subido en junio 1,25 pp. “Sin embargo, esta subida no sirvió para estabilizar la lira en junio, a lo que se le unió más tarde la incertidumbre y las dudas generadas por los cambios en el Gobierno realizados por Erdogan”, añaden en Renta 4.
Un saneamiento desde la raíz
Tal como recuerda Aneeka Gupta, de WisdomTree, “la economía turca sigue siendo vulnerable, ya que su déficit en cuenta corriente es el más amplio entre los mercados emergentes y los niveles de inflación casi triplican el objetivo del banco central”. Además, destaca que “los bancos están expuestos a mayores costes de endeudamiento, ya que se espera que el valor de la deuda de casi 100.000 millones de dólares aumente en el transcurso de un año”.
Ante esta situación, el mercado espera ver un cambio en la política monetaria, una política fiscal más estricta y el apoyo del Fondo Monetario Internacional para ayudar a revertir la situación. “La percepción de la comunidad inversora es que la política monetaria en Turquía no es independiente, ya que el presidente Erdogan se opone a tipos de interés altos, por lo que los bancos centrales deberían desafiar al presidente y elevar los tipos para defender la moneda y evitar un escenario predeterminado. Turquía representa menos del 1% del índice MSCI Emerging Market, por lo que es poco probable que veamos la propagación de cualquier efecto de contagio”, sentencia Gupta.