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Evergrande, en el limbo tras vencer un plazo para el pago de intereses

Publicado 24.09.2021, 10:21
Actualizado 24.09.2021, 12:24
© Reuters. Edificios residenciales en construcción en Evergrande Cultural Tourism City, un proyecto desarrollado por China Evergrande Group, en Taicang de Suzhou, provincia de Jiangsu, China 23 de septiembre de 2021. REUTERS/Aly Song

© Reuters. Edificios residenciales en construcción en Evergrande Cultural Tourism City, un proyecto desarrollado por China Evergrande Group, en Taicang de Suzhou, provincia de Jiangsu, China 23 de septiembre de 2021. REUTERS/Aly Song

Por Anshuman Daga, Andrew Galbraith y Tom Westbrook

SINGAPUR/SHANGHÁI, 24 sep (Reuters) -La empresa china Evergrande ha dejado a los inversores mundiales con la duda de si realizará un crucial pago de intereses, lo que aumenta el temor a que Pekín deje que los tenedores de bonos extranjeros asuman grandes pérdidas a medida que se agrava la crisis de liquidez de la empresa inmobiliaria más endeudada del mundo.

La empresa debe 305.000 millones de dólares, se ha quedado sin liquidez y los inversores temen que una quiebra pueda acarrear riesgos sistémicos para el sistema financiero chino y repercutir en todo el mundo.

Una fecha límite para el pago de 83,5 millones de dólares en intereses de bonos pasó sin que Evergrande hiciera ningún comentario y los tenedores de bonos no habían cobrado ni tenido noticias de la empresa, según dijeron a Reuters dos fuentes familiarizadas con la situación.

La firma tiene un periodo de gracia de 30 días y entrará en impago si éste transcurre sin que se produzca el pago.

El silencio de Evergrande sobre el pago de los intereses de los bonos en dólares y otro pago de 47,5 millones de dólares que vence la próxima semana contrasta con el trato que da a sus inversores nacionales. La empresa resolvió esta semana un pago de cupón de un bono emitido en el mercado nacional.

"Esto forma parte de la táctica de cualquier proceso de reestructuración impulsado por la deuda soberana: mantener a la gente desinformada o adivinando", dijo Karl Clowry, socio de Addleshaw Goddard en Londres.

"La opinión de Pekín es que los tenedores de bonos en el extranjero son, en su mayoría, instituciones occidentales, por lo que está justificado que reciban un trato diferente. Creo que la gente piensa que Evergrande todavía está en caída libre."

El banco central de China volvió a inyectar efectivo en el sistema bancario el viernes, lo que se considera una señal de apoyo a los mercados. Pero las autoridades han guardado silencio sobre la situación de Evergrande y los medios de comunicación estatales chinos no han ofrecido ninguna pista sobre un paquete de rescate.

"Son periodos de silencio inquietante, ya que nadie quiere asumir riesgos masivos en esta etapa", dijo Howe Chung Wan, jefe de renta fija de Asia en Principal Global Investors en Singapur.

"No hay precedentes de esto con el tamaño de Evergrande... tenemos que ver en los próximos diez días más o menos, antes de que China entre en vacaciones, cómo se va a desarrollar".

Evergrande nombró a asesores financieros y advirtió del peligro de impago la semana pasada, y los mercados mundiales cayeron con fuerza el lunes ante el temor de un contagio, aunque desde entonces se han estabilizado.

El dilema para los responsables de política monetaria es saber con qué firmeza pueden imponer la disciplina financiera sin alimentar el malestar social, ya que un feo colapso de Evergrande podría aplastar un mercado inmobiliario que representa el 40% de la riqueza de los hogares chinos.

Protestas de proveedores, compradores de viviendas e inversores descontentos ilustraron la semana pasada un descontento que podría extenderse en caso de que un impago desencadenara una crisis en otros promotores.

Los mercados mundiales parecían nerviosos por el impago y el silencio de las autoridades el viernes. [MKTS/GLOB]

GANANDO TIEMPO

Sólo unos 20.000 millones de dólares de las deudas de Evergrande se deben al extranjero. Sin embargo, los riesgos en el país son considerables debido a los riesgos para el sector inmobiliario de China, una gran reserva de riqueza.

Hasta ahora ha habido pocas señales de intervención oficial. La inyección de efectivo de 270.000 millones de yuanes (42.000 millones de dólares) del Banco Popular de China de esta semana es la mayor suma semanal desde enero y ha ayudado a poner un suelo bajo las acciones.

Bloomberg Law también informó de que los reguladores habían pedido a Evergrande que evitara un impago a corto plazo, citando a personas no identificadas familiarizadas con el asunto.

Sin embargo, el Wall Street Journal dijo, citando a responsables no identificados, que las autoridades habían pedido a los Gobiernos locales que se prepararan para la caída de Evergrande, y que la tensión ya es evidente entre las competidoras de Evergrande.

Algunos bancos, aseguradoras y entidades de banca paralela han comenzado a comprobar urgentemente su exposición al sector en dificultades

"Nos preocupan las repercusiones en la economía real y en las condiciones crediticias más amplias", señalan los analistas de Societe Generale (PA:SOGN) en una nota. "Cuanto más esperen los responsables económicos antes de actuar, mayor será el riesgo de aterrizaje brusco".

Las acciones de Evergrande revirtieron el viernes algunas de las ganancias del jueves y caían hasta un 13%, mientras que las acciones de su filial de vehículos eléctricos caían un 20% hasta un mínimo de cuatro años. Sus bonos caían ligeramente el viernes y sus bonos en el extranjero con pagos inminentes que vencen cotizaban en torno a los 30 centavos de dólar.

© Reuters. Edificios residenciales en construcción en Evergrande Cultural Tourism City, un proyecto desarrollado por China Evergrande Group, en Taicang de Suzhou, provincia de Jiangsu, China 23 de septiembre de 2021. REUTERS/Aly Song

"Ahora está claro que Evergrande hará uso del período de gracia de 30 días, para ver si hay algún otro desarrollo o instrucciones del Gobierno", dijo Jackson Chan, subdirector de investigación de renta fija en el portal de investigación Bondsupermart.

(1 dólar = 6,4589 yuanes chinos renminbi)

(Informes de Anshuman Daga y Tom Westbrook en Singapur y Andrew Galbraith en Shanghai. Información adicional de Clare Jim en Hong Kong. Escrito por Tom Westbrook; Editado por Stephen Coates, traducido por José Muñoz)

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