Por Laura Sánchez
Investing.com - A las 16:00 hora española Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal estadounidense (Fed), ofrecerá su esperado discurso vía telemática en el simposio de Jackson Hole.
Los analistas no esperaban ninguna sorpresa, pero ayer tres ‘halcones’ volvieron ‘a la carga’ con sus opiniones hawkish.
Tanto el presidente de la Reserva Federal de San Luis, James Bullard, como la presidenta de la Fed de Kansas City, Esther George, en una comparecencia separada en Fox Business, indicaron que el banco central estaba avanzando de forma constante hacia un plan para reducir las compras de bonos.
Por su parte, Robert Kaplan, presidente de la Fed de Dallas, señaló en otra entrevista que mantiene su opinión de que la Fed debería anunciar planes de reducción gradual de sus estímulos monetarios en la reunión de septiembre y comenzar a recortar las compras de activos en octubre o poco después.
“Si bien no pensamos que el presidente de la Fed vaya a realizar ningún anuncio concreto sobre el inicio del proceso de retirada de estímulos por parte del banco central estadounidense, sí será importante analizar lo que sobre el devenir de la economía estadounidense tiene que decir”, explican en Link Securities.
“Si Powell se muestra preocupado por el potencial impacto de la nueva ola de la pandemia en la recuperación económica, ello querría indicar que el mencionado anuncio sobre el inicio de la retirada de estímulos monetarios se podría retrasar algo más de lo previsto -el mercado baraja las reuniones del Comité Federal de Mercado Abierto de la Fed (FOMC) de septiembre y de noviembre, aunque esta última opción ha ganado muchos enteros en las últimas semanas-. Si en principio esta posibilidad podría ser bien recibida, si el tono de Powell transmite demasiada preocupación por el impacto económico de la variante Delta del Covid-19, es factible que las bolsas no lo recojan de forma favorable”, apuntan estos analistas.
“En sentido contrario, es posible, aunque lo dudamos mucho, que Powell siga mostrándose muy optimista sobre el devenir de la economía y que indique que los objetivos de precios y empleo de la Fed están prácticamente alcanzados. En este caso, el mercado comenzaría a descontar que el anuncio de retirada de estímulos se podría producir en la reunión del FOMC de septiembre y que el proceso de retirada gradual de estímulos monetarios podría iniciarse antes de finales de ejercicio. Este escenario creemos que cogería por sorpresa a muchos inversores, ya que la mayoría de ellos ya lo han descartado”, añaden.
“Si bien es imposible saber tanto lo que va a decir HOY Powell como anticipar la reacción de los mercados a sus palabras, lo que sí estamos seguros es de que la intervención del presidente de la Fed no va a pasar desapercibida, para bien o para mal, y que va a determinar la tendencia de cierre de las bolsas esta semana”, concluyen en Link Securities.
“El hecho de que Powell realice su discurso en formato virtual (y no presencial) hace también dudar de importantes anuncios hoy, a la vez que la expectativa de que el actual presidente de la Fed sea nominado para un segundo mandato (el actual expira en febrero de 2022) sugiere que el tono de la política monetaria seguirá siendo acomodaticio a pesar del inicio de retirada de los estímulos monetarios extraordinarios”, señalan en Renta 4 (MC:RTA4).
“El mercado parece haber descontado con las subidas de esta semana que el mensaje será menos hawkish de lo esperado, si bien ya ayer declaraciones como las de George (Fed Kansas) y de Bullard (Fed St. Louis) dejaron claro que existen visiones discrepantes entre los miembros de la Fed. En todo caso, creemos que Powell se decantará por anunciar un proceso de reducción de compras predecible y pausado (tanto en plazos como en cantidades) que permita eliminar incertidumbres de cara al futuro. En caso de ser así, creemos que los mercados deberían reaccionar positivamente”, concluyen en Bankinter (MC:BKT).