¡URGENTE! ¡El mercado laboral en EE. UU. no cumple con las expectativas de los analistas! El precio del dólar estadounidense reacciona: ¿será cierto que habrá más subidas de tipos?

FXMAG Spain - El mercado laboral estadounidense continúa sorprendiendo con su resistencia al aumento de las tasas de interés y al deterioro de las condiciones económicas. La lectura de NFP de mayo una vez más resultó ser mucho mejor de lo esperado, lo que confirma que los analistas subestiman las buenas condiciones del mercado laboral estadounidense. Sin embargo, todavía existe la creencia de que el ciclo de subidas de tipos de interés terminará en la próxima reunión del FOMC. Sin embargo, la certeza de tal escenario es menor que antes de los datos de hoy.

• Los datos del mercado laboral de EE. UU. mostraron una vez más su sólida condición
• Las nóminas no agrícolas (NFP) en los EE. UU. aumentaron en 339,000 en marzo
• Esta es otra lectura de empleo muy por encima de las expectativas
• Los analistas esperaban datos al nivel de 190,000.
• El crecimiento de los salarios vuelve a caer: en mayo fue del 4,3% a/a
• La tasa de desempleo aumentó ligeramente por encima de las expectativas
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El mercado laboral en EEUU no quiere debilitarse

Una de las lecturas macroeconómicas más importantes de esta semana ha quedado atrás: el informe NFP de mayo. Los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales muestran que en mayo, la cantidad de empleos en el sector privado, excluyendo la agricultura, aumentó hasta en 339 000, una lectura que supera significativamente las expectativas de los analistas que esperaban un aumento en la cantidad de empleos. al nivel de 190.000.

Este #FelizViernes, hagamos lo q hacian los medios de comunicación cuando el dólar subía: #Atencion, #extra , #Urgente, #ULTIMAHORA #ALERTA el dólar hoy 2 de junio 2023 en Colombia registra su precio más bajo del año y en las primeras horas de este viernes ya bajó hasta un mínimo… pic.twitter.com/VdVKYFI8R3

— Harol Martinez Nieto (@HarolNieto) June 2, 2023

Esta es la lectura NFP más alta desde un sorprendente enero, en el que la cantidad de empleos de tiempo completo aumentó inesperadamente en más de medio millón

Al mismo tiempo, la Oficina de Estadísticas Laborales revisó significativamente al alza los datos sobre el aumento en el número de puestos de trabajo a tiempo completo en abril: la lectura original indicaba 253.000. nuevos puestos de trabajo, mientras que hoy el dato de abril se ha actualizado a 294 000. Cabe recordar que la lectura anterior, incluso antes de la revisión final, también fue superior a las expectativas de los analistas, que oscilaban en grniacauch 180 000. nuevos puestos de trabajo en el sector no agrícola.

El nivel de empleo en el sector privado ascendió a 283.000, superando también significativamente las expectativas del mercado de 165.000 nuevos empleados

Curiosamente, a pesar de un aumento superior al esperado en los nuevos puestos de trabajo, la tasa de desempleo aumentó en mayo: su lectura fue del 3,7 %, frente al nivel históricamente bajo del 3,4 % registrado en abril. Los analistas esperaban un aumento ligeramente más débil del desempleo en mayo, a 3,5%. La lectura de mayo es la más alta de este año hasta ahora, pero todavía es difícil hablar de niveles alarmantes de desempleo en los EE. UU.

El salario medio por hora en mayo aumentó 4,3% a/a, también levemente por debajo de las expectativas de los analistas que asumieron la misma dinámica de abril: 4,4% a/a.

En mayo, el salario por hora en el sector no agrícola aumentó un 0,3% y 11 centavos con respecto a abril. Actualmente está en $ 33.44.

Una vez más, el crecimiento de los salarios en EE. UU. no sigue el ritmo de la inflación; aunque aún no conocemos las lecturas del IPC de mayo, puede estar seguro de que la tasa de crecimiento anual de los precios de mayo, a pesar de la desinflación progresiva, será superior al 4,3%. A modo de comparación, en abril el salario medio por hora aumentó un 4,4% interanual, mientras que la inflación al consumidor fue de un 4,9% interanual.

La duración media de la semana laboral en mayo fue de 34,3 horas, frente a las 34,4 horas de abril.

Otra sorpresa para los analistas

La lectura de NFP de hoy es otro informe del mercado laboral de EE. UU., que resultó ser notablemente mejor de lo esperado. Se podría esperar un buen resultado del informe del jueves de ADP, que estimó la cantidad de nuevos empleos en el sector no agrícola en mayo en 278 000, mientras que el consenso del mercado asumió una lectura de 170 000. En abril, las lecturas de ADP y NFP superaron supuestos de los analistas. Esto a su vez significa que el mercado laboral estadounidense todavía está en muy buena forma, y ​​la tasa de desempleo, a pesar de la lectura de mayo por encima de las expectativas, oscila en niveles cercanos a los mínimos históricos. Y todo ello en un entorno de lecturas sistemáticamente deterioradas de la industria estadounidense, nuevos informes de despidos masivos en corporaciones y, sobre todo, durante el ciclo de subidas de tipos de interés liderado por la reserva federal, que se viene produciendo desde marzo del año pasado.

Los datos del mercado laboral son bastante importantes para la Fed, que puede interpretar nuevas lecturas sólidas como una señal que da lugar a un mayor ajuste monetario.

Y así como los sólidos datos de ADP de ayer sobre el aumento de nuevos puestos de trabajo en el sector no agrícola en mayo no cambiaron significativamente las expectativas del mercado con respecto a la decisión del FOMC en la próxima reunión, la confirmación de la sólida condición del mercado laboral en los datos de NFP redujo el porcentaje de los que apostaban por el final del ciclo de subidas de tipos de interés en EE.UU. ya en junio.

Justo ayer, casi el 80% de los participantes del mercado de futuros asumieron que en la próxima reunión del Comité de Mercado Abierto (14 de junio), las tasas de interés se mantendrían sin cambios por primera vez desde enero de 2022, es decir, en el rango de 5.00-5.25%. Un poco más del 20% de los comerciantes apuestan por un aumento de 25 puntos básicos.

Después de la publicación de los datos de NFP del viernes, muchas cosas han cambiado: los participantes del mercado de futuros comenzaron a tener dudas sobre si las tasas de interés realmente subirán

Así, el porcentaje de posiciones que apostaban por el final del ciclo de subidas de tipos de interés en la reunión del FOMC de junio cayó hasta el 65%, mientras que la valoración de la probabilidad de otra subida en 25 puntos básicos -al rango de 5,25-5,50%- aumentado al 35%.

Curiosamente, incluso antes de la publicación de las NFP, los analistas de Goldman Sachs (NYSE:GS) comentaron que "el mercado está sobrevaluando los próximos recortes de tasas de interés y descartando nuevos aumentos en las tasas de interés".

Por supuesto, tendremos que esperar casi dos semanas hasta la próxima reunión del FOMC, y pueden pasar muchas cosas durante ese tiempo

Sin embargo, no hay duda de que los datos de mayo sobre la inflación subyacente y al consumidor en los EE. UU. serán cruciales para la decisión del Comité de Mercado Abierto en junio. Estos, a su vez, se conocerán solo en la víspera de la reunión del FOMC, el martes 13 de junio. Después de la lectura de abril de la inflación del IPC en el nivel de 4,9% a/a, se espera otra caída en el crecimiento de los precios en términos anuales.