“Los bonos han experimentado caídas récord, pero ahora podrían estar ofreciendo las valoraciones más atractivas desde hace muchos años. Además, esto coincide con un entorno económico que apoya más a esta clase de activos”, explica Paul Grainger, responsable de renta fija global y divisas de Schroders (LON:SDR), al tiempo que destaca “la rapidez con la que han corregido”. “En algunos casos, las valoraciones han descontado ciclos económicos enteros en cuestión de semanas”, asegura este experto.
El movimiento ha sido más extremo dado el punto de partida: unas condiciones globales sin precedentes en el aspecto político y económico y unos rendimientos históricamente bajos, lo que hacía que los bonos parecieran poco atractivos desde el punto de vista de la valoración. “Esto ha cambiado decisivamente. Las actuales turbulencias, aunque críticas e inquietantes, ofrecen cada vez más oportunidades. En nuestra opinión, las valoraciones han sobrepasado los fundamentales macroeconómicos”, apunta Grainger. “Con el tiempo, deberían revertirse”, agrega.