Por Sujata Rao y Abhinav Ramnarayan
LONDRES (Reuters) - El alza del rendimiento de los bonos italianos por encima del 2,4 por ciento podría generar un contagio al resto del mercado y la economía al afectar a los beneficios de los bancos que tienen una parte considerable de sus activos en deuda pública, dijo el jueves el banco estadounidense Morgan Stanley (NYSE:MS).
Los temores de los inversores a un despilfarro en el gasto público de la nueva coalición gubernamental de Italia ha provocado la subida del coste de los préstamos, con un incremento de en torno a 60 puntos básicos en el rendimiento de la deuda a 10 años en lo que va de mes.
Los rendimientos a 10 años están actualmente en torno al 2,37 por ciento, tras haber tocado un máximo de 14 meses del 2,46 por ciento esta semana.
Los analistas de Morgan Stanley dijeron a sus clientes que el avance sostenido prolongado del rendimiento por encima del 2,40 por ciento pondría dañar las cuentas de resultados de la banca italiana y de muchos otros inversores, lo que podría instarlos a vender.
"El posterior ajuste de las posiciones podría provocar un efecto de contagio típico de un entorno en el que los bancos tienen grandes cantidades de bonos soberanos", escribieron, señalando que los bancos tenían hasta el 9 por ciento del total de sus tenencias de activos en bonos estatales.
Algunos bancos como Monte de Paschi y BPM tienen más del 12 por ciento en bonos del tesoro italiano.
Morgan Stanley advirtió de que las pérdidas en este área podrían mermar la capacidad de los bancos para financiar la economía.
"La posibilidad de que las políticas fiscales progresivas aumenten el rendimiento de los bonos y afecten a la capacidad de la banca italiana de proporcionar créditos es más alta que en otros países (de la eurozona)", añadió.
El aumento del rendimiento ha castigado en el mercado a las acciones y bonos de los bancos italianos. Un índice de acciones bancarias italianas ha bajado más del 11 por ciento este mes.
Los bonos de la entidad financiera italiana, UniCredit (MI:CRDI), que vencen en 2023, han alcanzado un rendimiento del 1,17 por ciento esta semana, el nivel más alto en 11 meses, mientras que otro banco, Intesa Sanpaolo (MI:ISP), registró en la última semana un incremento en el rendimientos de sus bonos a 2022 de 17 puntos básicos, hasta el 0,98 por ciento.