Por Laura Sánchez
Investing.com - Salvo algunas caídas puntuales, Wall Street coquetea con sus máximos mientras la tendencia de mercado es optimista acerca de una pronta recuperación económica en Estados Unidos.
Ante esta situación, Morgan Stanley (NYSE:MS) advierte en una nota a sus clientes que hay indicios de que la reapertura real será "más difícil de lo que soñamos”, publica Forbes.
A pesar de los nuevos máximos del mercado, Michael Wilson, estratega de acciones de Morgan Stanley, afirma que, si miramos más allá de la apariencia superficial del mercado, el comportamiento divergente entre las acciones de pequeña capitalización y las cíclicas, que tienden a tener un desempeño superior durante los períodos de crecimiento económico, podría ser una "señal de advertencia de que la reapertura económica será más difícil de lo que soñamos".
El Russell 2000, una medida del rendimiento de las acciones de pequeña capitalización, ha caído un 5% desde sus máximos de mediados de marzo después de casi duplicarse durante la pandemia.
"Por fin, parece que estamos en la cúspide de reabrir la economía y hacer que nuestras vidas vuelvan a la normalidad, y los mercados financieros están entusiasmados", dice Wilson, señalando que hasta hace poco los valores cíclicos y de pequeña capitalización han tenido un rendimiento "estelar".
"En esencia, estaban descontando la recuperación y la reapertura que estamos a punto de experimentar, pero ahora debemos hacerlo y con eso viene el riesgo de ejecución y las posibles sorpresas que no se tienen en cuenta", advierte el estratega.
Wilson señala que las empresas ya están comenzando a enfrentarse a una escasez de suministro desde en materiales y apoyo logístico, hasta en mano de obra, y espera que eso pueda traer malas noticias cuando las empresas presenten sus resultados del primer trimestre en las próximas semanas.
De hecho, los grandes bancos inician la temporada de ganancias esta semana. JPMorgan (NYSE:JPM), Wells Fargo (NYSE:WFC) y Goldman Sachs (NYSE:GS) presentan sus cifras hoy miércoles antes de la apertura del mercado, el mismo día en que Coinbase, la bolsa de criptomonedas más grande del país, hace su muy esperado debut en el Nasdaq.
Citigroup (NYSE:C), Bank of America (NYSE:BAC), PepsiCo (NASDAQ:PEP) o Delta Air Lines (NYSE:DAL), entre otros, presentarán sus resultados mañana jueves.
Tom Manitone, director gerente de UBS (SIX:UBSG) Private Wealth Management, apunta que la alteración de la Fed de su mensaje de política monetaria acomodaticia, que ha sido "un excelente viento de cola" para los mercados, presenta el principal riesgo para los mercados.
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