La aerolínea brasileña Azul planea una ampliación de capital de aproximadamente 400 millones de dólares tras negociar con éxito un acuerdo para eliminar cerca de 550 millones de dólares de su deuda con arrendadores de aeronaves y fabricantes de equipos. Esta medida ha aliviado considerablemente las preocupaciones sobre la carga financiera de la empresa. El CEO de Azul, John Rodgerson, expresó confianza en la capacidad de la aerolínea para centrarse ahora en el crecimiento en lugar de las deudas pasadas.
El acuerdo, finalizado el lunes, permitirá que los arrendadores y fabricantes de equipos originales (OEMs) reciban hasta 100 millones de nuevas acciones preferentes de Azul como emisión única, en lugar de las obligaciones de la empresa que sumaban alrededor de 3.000 millones de reais (544,64 millones de dólares). El mercado respondió positivamente a la noticia, con las acciones de Azul en la bolsa de São Paulo disparándose hasta un 21,7% el martes.
Rodgerson mencionó que la empresa está considerando utilizar su filial, Azul Cargo, como garantía para el aumento de capital, que podría incluir instrumentos de deuda convertible. Esta estrategia forma parte de los esfuerzos más amplios de Azul para reforzar su posición financiera y promover la expansión. Además, la aerolínea espera recibir fondos de una línea de crédito aprobada por el gobierno destinada a apoyar a las aerolíneas locales.
Los analistas de Genial Investimentos han señalado que, a pesar de la dilución de los accionistas existentes, este movimiento estratégico es fundamental para que Azul mejore su flujo de caja y fortalezca su estructura de capital. El acuerdo proporciona a la aerolínea un alivio financiero sustancial, lo cual es crucial en sus iniciativas de recuperación y crecimiento en curso.
El analista de JPMorgan, Guilherme Mendes, indicó que el anuncio ha disipado las preocupaciones inmediatas sobre la posibilidad de que Azul se declarara en quiebra bajo el Capítulo 11, una especulación que anteriormente había llevado a un rendimiento inferior significativo en las acciones de la empresa desde finales de agosto. Mendes estimó una dilución de capital de alrededor del 23% basada en el valor de las 100 millones de nuevas acciones al cierre del mercado del lunes.
En 2023, Azul ya había llegado a un acuerdo con arrendadores y OEMs para emitir hasta 570 millones de dólares en acciones preferentes a un precio de 36 reais cada una. Esto formaba parte de un esfuerzo de reestructuración más amplio que también incluía posponer los vencimientos de la deuda y recaudar capital adicional.
Sin embargo, las acciones de la empresa habían caído bruscamente este año debido a una moneda más débil y a graves inundaciones en Porto Alegre, un mercado vital para Azul, lo que hizo necesaria otra ronda de reestructuración.
Reuters contribuyó a este artículo.
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