Investing.com - BofA Securities ha mejorado la calificación de Kongsberg Gruppen (OL:KOG) a "comprar" desde "bajo rendimiento" con un nuevo objetivo de precio de 404 coronas noruegas (NOK), un aumento desde las anteriores 273,20 NOK.
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Esta doble mejora está impulsada principalmente por la creciente relevancia de la cartera de la empresa en el sector de defensa y su atractiva valoración.
Los analistas de BofA Securities anticipan una década de "poder duro", con demanda global de misiles, defensa aérea y electrónica de defensa, componentes críticos para la soberanía nacional.
La cartera de defensa de Kongsberg está estratégicamente posicionada para abordar estas escaseces de capacidades fundamentales en toda Europa y en todo el mundo.
A pesar del reciente rendimiento inferior en comparación con sus homólogas del sector de defensa, Kongsberg se considera un punto de entrada atractivo para los inversores.
BofA Securities proyecta un cambio en la atención de los inversores hacia temas de mayor duración dentro del sector de defensa.
La mejora refleja proyecciones financieras revisadas, con BofA Securities aumentando sus estimaciones de EBIT para 2025-28 en un 6-13%.
Además, los múltiplos objetivo EV/EBIT para Kongsberg Defence & Aerospace, Kongsberg Maritime y Kongsberg Discovery (NASDAQ:WBD) se han elevado a 30x, 20x y 24x, respectivamente, ante perspectivas de crecimiento más sólidas.
El descuento de conglomerado en la valoración de suma de partes también se ha reducido del 10% al 5%.
Kongsberg Defence & Aerospace se destaca como un "ganador estructural", particularmente en defensa aérea y misiles.
Se espera que los miembros de la OTAN aumenten significativamente los sistemas de defensa aérea terrestres para contrarrestar amenazas modernas. La cartera de KDA, que incluye radar, comunicaciones y capacidades de ataque de precisión, está posicionada para ser central en las estrategias de defensa futuras.
KDA ha mantenido sólidas relaciones de libro a facturación (B2B) de aproximadamente 2,4x y 2,8x en 2023-24, junto con un crecimiento de ingresos de alrededor del 19% en ambos años.
BofA Securities pronostica que el B2B promedio de KDA será de alrededor de 1,8x desde 2025 hasta 2030, asegurando una sustancial visibilidad de ingresos más allá de 2030.
Los productos insignia de Kongsberg, como el Naval Strike Missile, Joint Strike Missile y National Advanced Surface to Air Missile System, enfrentan una competencia europea limitada.
La asociación de la empresa con Raytheon (NYSE:RTN) también proporciona una exposición considerable al presupuesto de defensa de EE.UU.
El ratio precio-beneficio a 12 meses de Kongsberg actualmente muestra su prima más baja frente al sector desde la invasión de Ucrania, aproximadamente un 40%.
Esto presenta un punto de entrada oportuno para los inversores que anticipan una rotación hacia la exposición en defensa aérea y misiles, junto con una mejor visibilidad de la defensa estadounidense, de cara a la segunda mitad de 2025.
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