Investing.com -- Citigroup (NYSE:C) pronostica que el S&P 500 alcanzará los 6.500 puntos a finales de 2025, respaldado por el crecimiento de los beneficios, un entorno macroeconómico estable y una mayor expansión sectorial. No obstante, la firma advierte que este avance probablemente se verá acompañado de una mayor volatilidad en el mercado, en contraste con la estabilidad observada en 2024.
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La previsión base de Citi contempla una rentabilidad de un solo dígito, con un crecimiento de beneficios cercano al 13%, ligeramente inferior al 14% estimado por consenso. Los estrategas del banco destacan que las valoraciones para 2025 siguen siendo altas y advierten que los riesgos a la baja superan el potencial alcista. Así, Citi establece su objetivo en 6.500 puntos, dentro de un escenario optimista de 6.900 y uno pesimista de 5.100.
Un factor clave que respalda las perspectivas de Citi es la continuidad del entorno económico "sin ciclo". Este enfoque predice la ausencia de dinámicas tradicionales de ciclo, ya sea tardío o temprano, con el apoyo de la Reserva Federal y motores como la IA que impulsan las ganancias de productividad.
"El aterrizaje suave en curso y los vientos favorables de la inteligencia artificial ahora interactúan con las promesas políticas de Trump y los riesgos", afirmaron los analistas liderados por Scott T. Chronert en una nota.
A pesar de estos factores positivos, el nivel elevado de valoración sugiere que los inversores ya están pagando por las mejoras anticipadas. Los estrategas de Citi advierten que esto "implica más caídas en nuestro escenario bajista que subidas en el alcista".
Por otro lado, las incertidumbres políticas surgen con el regreso de la plataforma política del ex presidente Trump. Aunque los aranceles podrían afectar las ganancias a corto plazo, Citi señala que las iniciativas de desregulación y reforma fiscal podrían generar beneficios a largo plazo, fortaleciendo los fundamentos económicos.
"Nuestro instinto es que los efectos de las políticas serán en última instancia marginales en relación con el consenso", señala Citi.
Se espera que la volatilidad sea una constante en 2025, ya que los inversores sopesan el potencial de crecimiento frente a los elevados riesgos. Citi anticipa más episodios de volatilidad que en 2024, impulsados por la euforia del mercado y los altos niveles de crecimiento inicial. En este escenario, la firma sugiere aprovechar tácticamente los retrocesos, especialmente en sectores rezagados o en valores de mediana y pequeña capitalización.
A medida que el mercado alcista entra en su tercer año, Citi destaca la necesidad de una participación más amplia, más allá de las grandes capitalizaciones, para sustentar las ganancias. Aunque los Siete Magníficos han liderado el repunte, el informe señala que los "Otros 493" cotizan a niveles de valoración históricamente elevados, lo que requiere una sólida contribución de los beneficios para justificar nuevas subidas de precios.
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