Por Lananh Nguyen y Saeed Azhar
NUEVA YORK, 27 ene (Reuters) -Según David Solomon, consejero delegado de Goldman Sachs Group Inc (NYSE:GS), el banco lo está haciendo "muy bien", mientras los inversores escépticos se preguntan qué vendrá después.
Días después de que Goldman informara de unos beneficios decepcionantes que hicieron caer sus acciones un 6%, y meses después de que abandonara una incursión en la banca minorista que le hizo perder dinero, Solomon concedió una entrevista a Reuters en Davos, Suiza, en la que destacó los éxitos de la empresa y restó importancia a sus fracasos.
"Las buenas empresas deben invertir, innovar y probar cosas nuevas. Y, por cierto, cuando se hace, no siempre se va a acertar", dijo Solomon en la reunión anual del Foro Económico Mundial la semana pasada.
A continuación, desgranó las cifras de crecimiento de Goldman: un aumento medio de los ingresos del 44% en un periodo de tres años, un incremento del 39% en el valor contable por acción desde 2019 que superó al de sus homólogos y un dividendo mayor que el de sus competidores.
La compañía está siendo "prudente" con los gastos al suprimir miles de puestos, dijo Solomon. También se deshará de algunos de los 59.000 millones de dólares de inversiones alternativas que lastraron sus ganancias.
Sin embargo, los accionistas quieren saber más sobre los planes del gigante de Wall Street después de que los resultados no cumplieran las expectativas y una de sus divisiones perdiera 3.000 millones de dólares en tres años.
Solomon ofreció pocos detalles sobre la estrategia futura, pero esos detalles podrían llegar en la reunión de inversores de la empresa el 28 de febrero en Nueva York.
Los inversores siguen siendo escépticos", dijo Joe Rava, analista de renta variable de "abrdn", que posee acciones del banco.
David Konrad, de Keefe, Bruyette & Woods, es uno de los varios analistas que recortaron recientemente el precio objetivo de las acciones de Goldman, señalando que sufría "una tormenta perfecta de disminución de ingresos en un mercado difícil."
Además, para el analista de UBS (SIX:UBSG) Brennan Hawken, que aplica a Goldman la calificación de "neutral", la idea de comprar la acción ante las expectativas de una mayor relación precio/beneficios "es muy, muy difícil en este momento."
Aun así, las acciones de Goldman han subido un 3,6% en el último año, superando al índice bancario S&P 500 y a sus competidores.
Desde que tomó el timón en 2018, Solomon ha tratado de diversificar Goldman más allá de sus departamentos tradicionales de transacciones —que languidecieron después de la crisis financiera de 2008— y banca de inversión. Pero esas divisiones se han vuelto aún más dominantes, comprendiendo el 69% de los ingresos de la empresa a finales del año pasado, frente al 58% del año en que Solomon asumió el cargo.
El CEO también defendió Marcus, un negocio de banca para particulares que se tambaleó a pesar de captar más de 100.000 millones de dólares en depósitos.
La empresa recortó el sueldo de Solomon en un 29%, a 25 millones de dólares a cuenta de 2022. Hizo referencia a un "entorno operativo desafiante", pero también señaló su "liderazgo efectivo", según una presentación.
Kush Goel, analista de análisis de la gestora de activos Neuberger Berman, propietaria de las acciones de Goldman, afirma que los movimientos de la entidad hacia los préstamos al consumo y la banca transaccional fueron "un quebradero de cabeza". En su lugar, debería haber seguido a su competidor Morgan Stanley (NYSE:MS), que obtiene un flujo constante de ingresos de las comisiones por gestión de patrimonios, dijo.
La unidad de gestión de activos y patrimonios de Goldman generó el 34% de sus ingresos en el cuarto trimestre, mientras que Morgan Stanley obtuvo el 63% de sus ingresos de divisiones comparables.
"Goldman Sachs ha establecido una dirección estratégica muy clara", declaró Tony Fratto, portavoz de la empresa. El banco "está avanzando firmemente en esa visión", aportando mayores comisiones por la gestión de activos y patrimonios, maximizando su posición en banca y mercados, y buscando beneficios antes de impuestos por las soluciones de plataforma, dijo.
Según Hawken, de UBS, la fortaleza de Goldman en la negociación de operaciones la hace más vulnerable a la volatilidad de la economía y los mercados que sus competidores.
Solomon, que ascendió al puesto de CEO desde la banca de inversión, dijo que la división está "haciéndolo muy bien", a pesar de que las comisiones cayeron un 48% el año pasado a medida que se agotaban las operaciones. "No hay oportunidades en los mercados de capitales, eso no es permanente", afirmó Solomon.
En octubre, Goldman redujo sus ambiciones con respecto a Marcus, situándola bajo la nueva división de activos y patrimonio. También integró partes del negocio en una nueva división denominada 'soluciones de plataforma', que engloba banca transaccional, tarjetas de crédito y tecnología financiera.
Aunque las soluciones de plataforma solo representaron el 3% de los ingresos de Goldman, supusieron alrededor del 64% de los 2.720 millones de dólares que el banco reservó el año pasado para posibles pérdidas crediticias. La empresa dijo que se vio obligada a aumentar las provisiones para cumplir las normas contables.
David Wagner, gestor de carteras de Aptus Capital Advisors, dijo que "los inversores probablemente necesitarán que les echen una mano" para ver el camino hacia mayores beneficios.
Jim Lebenthal, socio de Cerity Partners que gestiona carteras de clientes que incluyen acciones del gigante de Wall Street, dijo que este debería aprovechar sus puntos fuertes.
"Volver a lo que ha hecho grande a Goldman durante décadas permitirá a la empresa restablecerse y recuperarse", afirmó.
(Información de Lananh Nguyen y Saeed Azhar; Información adicional de Niket Nishant y Paritosh Bansal; editado en español por Flora Gómez)