Morgan Stanley ha publicado un informe que destaca el resurgimiento del mercado de comestibles online en el Reino Unido. Tras un período de normalización post-Covid, el sector ha entrado en fase de crecimiento, superando al mercado de comestibles general por primera vez en tres años. En 2024, la penetración de la compra de comestibles online aumentó aproximadamente 20 puntos básicos hasta el 11,7%, marcando el fin de la estabilización de la demanda posterior a la pandemia.
Morgan Stanley proyecta que la penetración online seguirá creciendo alrededor de 30 puntos básicos anuales hasta 2029, logrando una tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) de aproximadamente 6%, y alcanzando un mercado total direccionable (TAM) de unos 24.000 millones de libras, con una penetración del 13,2%.
Tesco (LON:TSCO), con una cuota dominante del 29% en el mercado online del Reino Unido, es la acción preferida de Morgan Stanley dentro de este sector en expansión. El informe también destaca el creciente segmento de comestibles bajo demanda, que actualmente se valora en torno a 2.000 millones de libras y está creciendo a una CAGR de aproximadamente 15%, o 2,5 veces la tasa del mercado de comestibles online general. Para 2030, el mercado de comestibles bajo demanda podría alcanzar cerca de 5.000 millones de libras, aunque aún representaría solo el 2% del mercado de comestibles total.
Se ha identificado a Deliveroo como la empresa más expuesta a la tendencia de comestibles bajo demanda, con la compañía y Uber manejando colectivamente alrededor de dos tercios de los pedidos bajo demanda del Reino Unido. El Valor Bruto de Transacciones (GTV) del Grupo Deliveroo solo del mercado bajo demanda del Reino Unido es aproximadamente del 9%, y al incluir la demanda internacional, aumenta a cerca del 15%. El informe sugiere que Deliveroo está procesando más pedidos que Ocado en el Reino Unido, a pesar del mayor valor promedio de pedido de Ocado.
Por su parte, Just Eat (LON:JE), que tiene la mayor cuota en el mercado de entrega de alimentos del Reino Unido para la demanda de comida a domicilio, se describe como rezagado en el espacio de comestibles bajo demanda. Aunque Just Eat actualmente tiene la mitad del GTV de Deliveroo en el segmento, Morgan Stanley prevé que hacia 2030, Just Eat podría potencialmente aprovechar su posición dominante en la entrega de alimentos para superar tanto a Deliveroo como a Uber en ingresos de comestibles.
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