Baird mantuvo una calificación Neutral para Foot Locker (NYSE:FL) e introdujo una llamada de trading a corto plazo Bearish Fresh Pick hasta noviembre, señalando posibles riesgos a la baja para la acción.
La firma de inversión también redujo su precio objetivo de 35 a 27 dólares.
Los analistas de Baird expresaron una visión de trading cautelosa a corto plazo debido a un gasto más débil reciente en Estados Unidos y una posible reducción de la visibilidad de las ventas en los próximos meses.
En consecuencia, han ajustado sus estimaciones de crecimiento de ventas comparables para la segunda mitad del año fiscal 2024 al 1%, por debajo del consenso del 3%, y también han incorporado un enfoque más conservador en sus estimaciones para el año fiscal 2025.
Aunque la acción ha experimentado un aumento del 9% desde principios de julio, superando la ganancia del 5% del S&P 1500, Baird está preocupado por el desempeño volátil de las ventas y el impacto de comparaciones interanuales más difíciles en el período de octubre a diciembre.
Una temporada de compras navideñas más corta y un cambio de liderazgo esperado en Nike, uno de los principales proveedores de Foot Locker, también podrían aumentar la incertidumbre, señala Baird.
"En consecuencia, vemos riesgos a la baja a corto plazo para la acción hacia los 20 dólares bajos, aplicando el P/E NTM de julio de 12.5-13X a nuestras estimaciones reducidas, y estamos señalando nuestra visión de una configuración desfavorable a corto plazo", dijeron los analistas.
También han reducido su estimación de ganancias por acción (EPS) para el año fiscal 2024 de Foot Locker en 0.15 dólares a 1.40 dólares, lo cual está por debajo tanto del rango de orientación de la compañía de 1.50 a 1.70 dólares como de la estimación de consenso de 1.59 dólares.
Baird cita una desaceleración secuencial de más de 400 puntos básicos en las ventas comparables de Estados Unidos, según lo indicado por datos de terceros. La estimación revisada refleja una suposición más conservadora para el crecimiento de ventas comparables y el margen bruto de la segunda mitad, parcialmente compensado por un crecimiento anticipado menor en gastos de venta, generales y administrativos (SG&A).
Para el año fiscal 2025, Baird ha adoptado una postura más conservadora, reduciendo su estimación de EPS a 2.00 dólares desde los 2.75 dólares anteriores, lo cual está por debajo del consenso de 2.09 dólares. La firma reconoce el potencial de Foot Locker para avanzar hacia su objetivo de margen del año fiscal 2028 de 8.5-9.0%, pero espera un progreso medido considerando las elevadas inversiones a corto plazo y las incertidumbres macroeconómicas en curso.
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