En la conferencia de resultados del primer semestre de 2024, el CEO de Sibanye Stillwater (JSE: SSW), Neal Froneman, delineó la estrategia de la compañía para mejorar su posición financiera y abordar los desafíos operativos. A pesar de reportar una pérdida básica de 7.500 millones de rands, principalmente debido a un deterioro de 400 millones de dólares en sus operaciones de metales del grupo del platino (PGM) en Estados Unidos, la empresa ha logrado una liquidez de más de 25.000 millones de rands (1.400 millones de dólares). Los ingresos disminuyeron un 9% debido a la caída de los precios de los PGM, con un EBITDA ajustado de 6.600 millones de rands. La compañía también está avanzando en la reestructuración de sus operaciones en Estados Unidos, con el objetivo de reducir costos y mejorar la eficiencia.
Puntos clave
- Sibanye Stillwater reportó una pérdida básica de 7.500 millones de rands y una disminución del 9% en los ingresos.
- La empresa logró una liquidez de más de 25.000 millones de rands a través de diversas iniciativas.
- Las operaciones de PGM en Estados Unidos enfrentan un deterioro de 400 millones de dólares, con esfuerzos de reestructuración en marcha para reducir la producción y recortar 800 empleos.
- El proyecto de litio Keliber avanza con estimaciones de gastos de capital (CapEx) reducidas y un préstamo verde de 500 millones de euros.
- La dirección es cautelosa respecto a las proyecciones de producción, pero apunta a alcanzar el punto de equilibrio de flujo de caja libre para 2025.
Perspectivas de la empresa
- Sibanye Stillwater se enfoca en lograr sostenibilidad y eficiencia a largo plazo en el sector de minerales críticos.
- Se espera que la puesta en marcha de la refinería del proyecto de litio Keliber comience en el segundo semestre de 2025.
- La empresa prevé un flujo de caja positivo de las operaciones en Sudáfrica, Australia y Europa después de la construcción de Keliber.
Aspectos negativos
- La empresa reportó una pérdida básica significativa debido a deterioros y disminución de ingresos.
- Los altos costos de financiamiento y los bajos márgenes están afectando las operaciones de reciclaje.
- La dirección mantiene la cautela sobre las proyecciones de producción en medio de la reestructuración en curso.
Aspectos positivos
- Se proyecta que las operaciones de cromo en Sudáfrica contribuyan entre el 7% y el 8% de los ingresos totales, con ingresos anualizados esperados de 6.000 millones de rands.
- Se prevé que la producción de oro se estabilice, con costos esperados entre 1 millón y 1,1 millones de rands por kilogramo.
- La operación de zinc Century muestra una recuperación, produciendo 42.000 toneladas en el primer semestre de 2024.
Resultados por debajo de lo esperado
- La relación deuda neta/EBITDA ajustado se sitúa en 1,43 veces, aunque mejoró a 1,29 con los recientes acuerdos de prepago de oro.
Aspectos destacados de la sesión de preguntas y respuestas
- El CEO Neal Froneman expresó confianza en los esfuerzos de reestructuración y la posición de mercado de la empresa.
- El CFO Charl Keyter detalló la importante reestructuración en las operaciones de Estados Unidos y el enfoque en la reducción de los costos totales de mantenimiento.
- La empresa está gestionando mayores ventas de metales debido a la mejora del capital de trabajo.
La conferencia de resultados del primer semestre de 2024 de Sibanye Stillwater destacó el enfoque estratégico de la empresa en la mejora del balance y la liquidez, a pesar de reportar pérdidas y una disminución de los ingresos. La compañía está reestructurando activamente sus operaciones en Estados Unidos, reduciendo costos y mejorando la eficiencia operativa. Con el proyecto de litio Keliber en marcha y un énfasis en la optimización de costos, Sibanye Stillwater se está posicionando para lograr un flujo de caja positivo en el futuro y una sostenibilidad a largo plazo. La perspectiva cautelosa pero optimista de la dirección sugiere un enfoque en superar los desafíos actuales y mejorar la posición financiera de la empresa en los próximos años.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Sibanye Stillwater (JSE: SSW) navega por sus desafíos operativos y reestructuración financiera, varios indicadores de InvestingPro proporcionan una comprensión más profunda de la posición actual de la empresa en el mercado. Con una capitalización bursátil de 2.680 millones de dólares, la firma es un actor importante en la industria de Metales y Minería, subrayando su importancia en el sector a pesar de las recientes dificultades financieras.
Los datos de InvestingPro revelan que Sibanye Stillwater cotiza con un múltiplo de valoración de EBITDA bajo, con un EBITDA de 1.624 millones de dólares en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024. Esto podría indicar una potencial infravaloración de los beneficios de la empresa antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización en comparación con su capitalización bursátil. Además, la empresa paga un dividendo sustancial a los accionistas, con un rendimiento por dividendo del 4,77% según los últimos datos, lo que resulta atractivo para los inversores centrados en los ingresos.
Dos consejos de InvestingPro destacan que Sibanye Stillwater está quemando rápidamente efectivo, lo que coincide con la pérdida básica reportada y la disminución de los ingresos. Sin embargo, también se observa que los activos líquidos de la empresa superan sus obligaciones a corto plazo, proporcionando cierto colchón financiero en medio de sus esfuerzos de reestructuración. Esta liquidez es crucial mientras la empresa apunta a alcanzar el punto de equilibrio de flujo de caja libre para 2025.
Para los lectores interesados en un análisis más completo, hay más de 10 consejos adicionales de InvestingPro disponibles para Sibanye Stillwater, ofreciendo perspectivas en profundidad sobre la salud financiera de la empresa, el rendimiento del mercado y las predicciones de rentabilidad futura de los analistas. Estos consejos adicionales se pueden encontrar en la página dedicada de InvestingPro para Sibanye Stillwater: https://es.investing.com/pro/SBSW.
En resumen, aunque Sibanye Stillwater enfrenta desafíos significativos, incluyendo márgenes de beneficio bruto débiles y un precio de las acciones que ha tenido un mal desempeño en el último mes, la liquidez de la empresa y los pagos de dividendos presentan una imagen matizada para los inversores que consideran las perspectivas a largo plazo de la compañía.
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