Bank of America ha observado un aumento significativo en la inversión minorista de Japón en acciones extranjeras. Según sus datos, los flujos de entrada netos en Toshins, fondos mutuos japoneses centrados en activos extranjeros, aumentaron en 1,5 billones de yenes (9.800 millones de dólares) en enero de 2025, lo que supone un incremento del 46% interanual.
Este crecimiento sustancial superó las expectativas, incluso teniendo en cuenta el reinicio anual de las cuotas de NISA (Nippon Individual Savings Account), que suele fomentar una mayor actividad inversora.
El informe destacó que Estados Unidos fue uno de los principales beneficiarios de estos flujos de entrada. Aproximadamente la mitad de los 1,5 billones de yenes netos se destinaron a Toshins centrados en EE.UU., mientras que el resto se dirigió a Toshins de enfoque global. Esta distribución subraya el atractivo de las acciones estadounidenses y del dólar entre los inversores minoristas japoneses.
Cabe destacar que dos fondos, el eMAXIS Slim S&P500 Fund y el eMAXIS Slim World Equity Fund, con una asignación del 66% a activos estadounidenses, atrajeron un 51% combinado del total estimado de flujos de entrada.
La tendencia de los inversores minoristas japoneses de trasladar sus activos desde el efectivo en yenes hacia activos de mayor riesgo, particularmente acciones extranjeras, ha sido constante. A pesar de una breve desaceleración tras el desplome del mercado en agosto de 2024, los flujos de entrada netos a fondos de renta variable extranjera continuaron durante todo el año.
El repunte de los flujos de entrada en enero sugiere que los inversores japoneses están reequilibrando activamente sus carteras para proteger su patrimonio de los efectos de los tipos de interés reales negativos y la depreciación del yen.
El análisis de Bank of America indica que esta tendencia de reequilibrio, junto con la inversión extranjera directa (IED) de las empresas japonesas, está contribuyendo a la prolongada debilidad del yen.
El patrón de comportamiento inversor muestra una clara preferencia por la diversificación en activos extranjeros, particularmente en Estados Unidos, lo que se considera una estrategia para protegerse contra las incertidumbres económicas nacionales.
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