Investing.com -- Moody’s Ratings ha elevado la calificación del emisor y de las notas senior no garantizadas de la compañía farmacéutica global Eli Lilly and Company (NYSE:LLY) a Aa3 desde A1. La calificación a corto plazo Prime-1 fue confirmada. Además, el programa de notas a medio plazo senior no garantizadas y la plataforma senior no garantizada fueron elevados a (P)Aa3 desde (P)A1. La perspectiva para Eli Lilly ha sido revisada a estable desde positiva.
La mejora se basa en la expectativa de Moody’s de un sólido crecimiento de los beneficios para Eli Lilly en los próximos años. Se prevé que este crecimiento sea impulsado por la cartera de incretinas de la compañía, que incluye Mounjaro y Zepbound. Se espera que la expansión de la aplicación de Zepbound para tratar la apnea obstructiva del sueño moderada a severa en adultos obesos en diciembre de 2024 mejore aún más las perspectivas de crecimiento de la compañía.
La cartera existente de Eli Lilly, excluyendo las incretinas, también tiene potenciales contribuyentes al crecimiento. Se espera que la compañía farmacéutica se beneficie de productos estrella como Verzenio en oncología, Ebglyss en inmunología y Kisunla, que fue aprobado para tratar la enfermedad de Alzheimer en julio de 2024. El pipeline en fase avanzada de Eli Lilly, liderado por el fármaco oral para la obesidad y la diabetes orforglipron, está preparado para sostener el crecimiento a largo plazo. Se espera que los datos de la fase 3 de orforglipron se publiquen a finales de 2025.
En los últimos años, Eli Lilly ha aumentado constantemente su capacidad de fabricación de inyectables para satisfacer la alta demanda. Se espera más inversión de capital para apoyar los productos existentes y las oportunidades de crecimiento de próxima generación, como retatrutide. También se prevé que la compañía invierta capital en I+D orgánica y adquisiciones externas para ejecutar iniciativas estratégicas, manteniendo políticas financieras conservadoras y reflexivas con bajo apalancamiento y fuerte flujo de caja libre.
La calificación Aa3 refleja la buena escala de Eli Lilly, su sólida posición competitiva, altos márgenes de beneficio y fuerte flujo de caja. Se espera que productos de rápido crecimiento como Mounjaro, Zepbound, Verzenio, Ebglyss y Kisunla mantengan un fuerte crecimiento. Las oportunidades del pipeline en fase avanzada, incluyendo orforglipron y retatrutide en diabetes/obesidad, tienen el potencial de mejorar aún más el crecimiento. Se espera que Lilly mantenga políticas financieras conservadoras a lo largo del tiempo.
Sin embargo, las ventas de Lilly están algo concentradas en la categoría de diabetes/metabolismo, que seguirá constituyendo más de la mitad de las ventas totales. La compañía también se enfrenta a riesgos de ejecución del pipeline y riesgos de ejecución comercial. Como otras compañías farmacéuticas, Lilly está cada vez más expuesta a propuestas regulatorias y legislativas que apuntan a los precios de los medicamentos, como la Ley de Reducción de la Inflación de EE.UU.
La perspectiva estable refleja la expectativa de Moody’s de un fuerte crecimiento y políticas financieras conservadoras, atemperadas por la continua concentración en la categoría terapéutica de diabetes/metabolismo.
Los factores que podrían llevar a una mejora incluyen la rápida adopción de nuevos productos, la ejecución exitosa del pipeline, una mejor diversidad de ingresos y la continuación de políticas financieras disciplinadas. Si la relación deuda/EBITDA se mantiene por debajo de 1,75x, esto podría respaldar una mejora. Por el contrario, un crecimiento lento en nuevos productos, importantes reveses en el pipeline o grandes adquisiciones financiadas con deuda podrían llevar a una rebaja. Si la relación deuda/EBITDA se mantiene por encima de 2,75x, esto podría resultar en una rebaja.
Eli Lilly, con sede en Indianápolis, Indiana, es una compañía farmacéutica global con fuertes posiciones de mercado en diabetes y oncología. La compañía reportó ingresos de aproximadamente 45.000 millones de dólares para el año que finalizó el 31 de diciembre de 2024.
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